Reducir las restricciones financieras para las empresas puede conducir a un auge en la inversión a largo plazo

Las empresas todavía dependen de la financiación interna para sus inversiones, y es necesario mejorar el acceso a la financiación para las pequeñas y medianas empresas.

El profesor asociado, Dr. Tran Hung Son, director del Instituto de Investigación para el Desarrollo de Tecnología Bancaria (Universidad de Economía y Derecho), presentó un trabajo sobre Crédito Bancario para el Crecimiento Sostenible en la conferencia. Foto: QUANG DINH

El Profesor Asociado, Dr. Tran Hung Son, Director del Instituto de Investigación para el Desarrollo de Tecnología Bancaria (Universidad de Economía y Derecho), hizo la declaración en el taller 'Uso eficaz del capital para promover el crecimiento económico' organizado por el periódico Tuoi Tre en la mañana del 28 de febrero.

La escala crediticia de Vietnam está en un punto de inflexión.

"Durante las últimas dos décadas, el crecimiento económico de Vietnam ha estado acompañado por el crecimiento del crédito bancario, incluido el crédito al sector privado", afirmó el profesor asociado Dr. Tran Hung Son, director del Instituto de Investigación para el Desarrollo de Tecnología Bancaria de la Universidad de Economía y Derecho.

En concreto, la tasa media de crecimiento del crédito en los últimos 10 años superó el 14%, 2,4 veces superior a la tasa de crecimiento del PIB. La ratio crédito/PIB de Vietnam superó el 136% el año pasado, superior a la de los países de la ASEAN-5 y de países con el mismo nivel de desarrollo.

La relación crédito/PIB de Vietnam es superior a la de los países de la ASEAN-5 y países con el mismo nivel de desarrollo.

Sin embargo, según una investigación del Banco de Pagos Internacionales (BPI, 2024) en las economías emergentes de Asia, si la relación crédito/PIB supera el umbral del 130%, el crédito frenará el crecimiento.

Mientras tanto, el crecimiento económico promedio de Vietnam en las últimas dos décadas alcanzó su nivel más alto, la relación crédito/PIB llegó a casi 100% y tendió a disminuir cuando la relación crédito/PIB superó ese umbral.

"La balanza crediticia de Vietnam se encuentra en un punto crítico", enfatizó el profesor asociado Dr. Tran Hung Son.

Las limitaciones financieras hacen que las empresas sean ineficaces

En el contexto de las limitaciones financieras de las empresas que se trasladan de un nivel inferior a uno superior, el profesor asociado, Dr. Son, dijo: En promedio, el índice ROA (beneficio neto sobre activos, que mide la capacidad de generar ganancias por dong de activos) disminuyó aproximadamente un 2%, el índice de ingresos/inversión disminuyó en 33 dong.

Se puede observar que cuanto mayor sea la restricción financiera de una empresa, mayores serán sus costos de financiamiento. En concreto, en cada grupo, el aumento promedio es del 3%.

"Si se reducen las limitaciones financieras para las empresas, podemos esperar un auge en la inversión a largo plazo, lo que impulsará el crecimiento económico de Vietnam", afirmó el profesor asociado Dr. Tran Hung Son.

“Si se pueden reducir las restricciones financieras para las empresas, podemos esperar un auge en la inversión a largo plazo, lo que aumentará el crecimiento económico de Vietnam” - Foto: QUANG DINH

Sin embargo, en realidad, señaló el Sr. Son, la escala del crédito bancario se está acercando a un punto umbral de aumento continuo, lo que podría tener un impacto negativo en el crecimiento económico.

Sin mencionar el subdesarrollo del mercado de capitales, que limita las fuentes de financiación a largo plazo de las empresas. Estas aún dependen de la financiación interna para sus inversiones, y es necesario mejorar el acceso a la financiación para las pequeñas y medianas empresas.

«El acceso a la financiación no supone actualmente una limitación importante para el crecimiento. Pero es muy probable que se convierta en una limitación clave cuando la economía entre en una fase de alto crecimiento», afirmó el Sr. Son.

Tendencias crediticias 2025 y el próximo período

En cuanto a las tendencias crediticias en 2025, los expertos creen que se centrarán en las siguientes áreas: industria de procesamiento, manufactura, productos del mar, servicios y aplicaciones de alta tecnología. En contraste, el crédito es limitado en los sectores inmobiliario y de la construcción.

El modelo de crecimiento de Vietnam, basado en la industria manufacturera y de procesamiento, ha logrado ciertos éxitos. Sin embargo, el comercio de bienes manufacturados se ha estancado, mientras que el comercio transfronterizo de servicios, especialmente los digitales, ha aumentado entre 2025 y 2045. Por lo tanto, es necesario centrarse en los servicios y bienes manufacturados que aportan un alto valor añadido.

La política crediticia en el próximo período debe centrarse en las industrias de servicios con innovación global, como la tecnología de la información y la comunicación, las actividades profesionales, los insumos científicos y tecnológicos para el sector de procesamiento y el aumento de la productividad de la industria y la economía.

Esfuerzos para mejorar el acceso al capital para las empresas

Trabajadores en una empresa procesadora de mariscos - Foto: THE KIET

Respecto a las sugerencias de políticas para aumentar la efectividad del crédito a corto plazo, el Profesor Asociado Dr. Son dijo que es necesario mejorar el acceso al capital para las empresas, especialmente las pequeñas y medianas empresas.

Mediante el establecimiento y desarrollo de centros de información crediticia con nuevas aplicaciones de tecnología digital . Desarrollo de plataformas de préstamos digitales. Implementación acelerada de un entorno de pruebas para la tecnología financiera.

Al mismo tiempo, combinar el impulso del crecimiento del crédito bancario con el gasto público, especialmente el gasto público en seguridad social como salud, educación, vivienda, etc. En el cual, el gasto público en vivienda tiene un gran multiplicador fiscal en la promoción del crecimiento.

Implementar una buena política crediticia para la vivienda social será un motor del crecimiento económico. Promoverá el consumo y un mayor crecimiento en economías con altas tasas de ahorro como Vietnam.

A largo plazo, desarrollar un sistema financiero de mercado (mercados de deuda y renta variable) para crear nuevos incentivos financieros para el crecimiento. Cabe destacar que, durante el desarrollo de los mercados de capitales, suelen ser necesarias mejoras en la calidad institucional.

Fuente: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm