Taller "Garantías bancarias: Temas de actualidad" - Foto: VGP/HT
El 28 de abril, en Hanoi , Banking Times organizó un taller sobre "Garantía bancaria: cuestiones actuales de preocupación" con casi 100 delegados, incluidos expertos, responsables políticos y representantes de instituciones financieras, que discutieron el mecanismo legal para los activos digitales y los créditos de carbono.
Investigación sobre el reconocimiento de activos digitales y créditos de carbono como garantía
En el contexto de que la economía de Vietnam está fuertemente desarrollada y profundamente integrada con la región y el mundo. El Gobierno y el Primer Ministro han emitido numerosas políticas para promover la transformación digital en el sector bancario, desarrollar la economía verde y la economía circular, incluido contenido relacionado con los activos digitales y los créditos de carbono. Como Decisión No. 411/QD-TTg de fecha 31 de marzo de 2022, que aprueba la Estrategia Nacional para el Desarrollo de la Economía Digital y la Sociedad Digital hasta 2025, con visión a 2030; Decisión No. 1437/QD-TTg de 20 de noviembre de 2024 del Primer Ministro por la que se promulga el Plan de Acción Nacional sobre Desarrollo Económico Digital para el período 2024-2025; Decisión No. 232/QD-TTg del 24 de enero de 2025 del Primer Ministro que aprueba el Proyecto de establecimiento y desarrollo de un mercado de carbono en Vietnam... Estos son ejemplos típicos que demuestran la determinación del Gobierno de dar forma gradualmente al ecosistema para clases de activos emergentes, como los activos digitales y los créditos de carbono.
En el sector bancario, implementando la Directiva No. 05/CT-TTg del 1 de marzo de 2025 del Primer Ministro, el Banco Estatal de Vietnam, en coordinación con el Ministerio de Finanzas, está investigando de manera urgente y activa para proponer un marco legal para gestionar y promover el desarrollo de activos digitales y monedas digitales. Este es un paso importante para crear un corredor jurídico claro y transparente para este campo, promoviendo al mismo tiempo la innovación y garantizando un entorno de inversión seguro.
El rápido desarrollo de la economía digital, junto con la tendencia global hacia la transformación verde, ha estado cambiando fundamentalmente la cara de los mercados financieros. En este contexto, los activos digitales y los créditos de carbono surgen no sólo como nuevas herramientas de negocio, sino también como activos con un gran valor económico. Sin embargo, en comparación con activos tradicionales como bienes inmuebles, maquinaria y equipos o valores, está claro que el marco legal para los activos digitales y los créditos de carbono en Vietnam todavía está abierto.
De hecho, algunos países han reconocido los activos digitales como garantía y Vietnam se encuentra en las primeras etapas de construcción de una definición y un marco legal para este tipo de activo. Esto demuestra la precaución que es necesaria para controlar el riesgo. Sin embargo, si nos demoramos, podemos perder la oportunidad de explotar activos valiosos para contribuir al desarrollo de la economía verde y la economía digital.
Según la Dra. Le Thi Giang (Universidad de Derecho): El sistema jurídico actual sólo define los activos mediante su enumeración (artículo 105 del Código Civil de 2015) sin ninguna ampliación para incluir activos digitales o créditos de carbono. Por lo tanto, en realidad, aunque los activos digitales existen y se comercializan comúnmente, todavía no tienen base legal suficiente para convertirse en garantía en las transacciones de crédito bancario.
Además, según muchos expertos en el Taller, la falta de un marco legal no sólo hace que los bancos duden en aceptar activos digitales como garantía, sino que también dificulta la determinación del valor y el manejo de los activos cuando surgen riesgos. Por lo tanto, la pronta finalización de las leyes para reconocer y regular los activos digitales y los créditos de carbono en las actividades de crédito bancario se considera un requisito urgente.
Debería hacerse referencia a la experiencia internacional
En el camino hacia la construcción de un marco legal para nuevas garantías, la experiencia internacional claramente ofrece muchas lecciones.
El Dr. Giacomo Merello citó el caso de Suiza, que se convirtió en el primer país del mundo en permitir que activos digitales como Bitcoin y Ethereum se utilicen como garantía en la Bolsa de Valores SIX. Esto no sólo supone un avance en la diversificación de los activos colaterales, sino que también ayuda a Suiza a afirmar su posición como país líder en innovación financiera. En febrero de 2025, SIX lanzó el Servicio de Colateral Digital, que permite a las instituciones utilizar criptomonedas (BTC, ETH) como garantía junto con valores tradicionales.
Esta solución ayuda a reducir el riesgo de contraparte y optimizar las operaciones. Bancos como Bitcoin Suisse ofrecen préstamos hipotecarios respaldados por criptomonedas. Los clientes pueden utilizar una variedad de activos criptográficos (BTC, ETH, DOT, USDC...) como garantía para préstamos fiduciarios, con activos almacenados de forma segura en almacenamiento en frío. Esto refleja las sólidas capacidades de Suiza en materia de custodia de criptomonedas y gestión de riesgos.
De manera similar, Singapur aprobó la Ley de Servicios de Pago (PSA) en 2019, que estableció un marco regulatorio transparente para los intercambios de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia. Sin detenerse allí, Singapur también reconoció los tokens digitales como activos que pueden usarse como garantía, allanando el camino para que surjan una serie de nuevos productos financieros.
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) actualiza constantemente sus regulaciones. En 2025, MAS asesoró sobre las regulaciones de criptomonedas de Basilea, centrándose en las monedas estables (como USDC de Circle). El enfoque de Singapur suele ser flexible para fomentar la innovación, suavizando la postura de "alto riesgo" de Basilea sobre las criptomonedas...
Malta, con su ambición de convertirse en una "isla blockchain", también ha sido pionera en la promulgación de la Ley de Activos Financieros Virtuales, al tiempo que promueve firmemente la tokenización de las deudas financieras.
Malta está estudiando la posibilidad de otorgar licencias a bancos de criptomonedas y otros servicios innovadores, mostrando apertura a la integración de activos digitales en el sector bancario.
El Dr. Giacomo Merello comentó: Alrededor de 17 millones de vietnamitas poseen activos digitales (en 2024), con un valor de mercado de más de 100 mil millones de dólares. Vietnam ocupa el quinto lugar a nivel mundial en interés en criptomonedas y el tercero en uso de intercambio, mostrando una fuerte demanda interna.
Vietnam está construyendo un marco legal para las criptomonedas. El proyecto de ley define “activos digitales” y prevé el establecimiento de un entorno de pruebas fintech donde podría comenzar el comercio de criptomonedas con licencia (se espera que esto ocurra alrededor de julio de 2026). Este enfoque es similar al de muchos países que han adoptado el modelo de zona especial.
Además de las ventajas, Vietnam también enfrenta algunos desafíos, como tener que abordar requisitos en materia de lucha contra el lavado de dinero, la financiación del terrorismo (AML/CFT) y los impuestos (por ejemplo, el impuesto propuesto del 0,1% sobre las transacciones de criptomonedas). Los reguladores deben encontrar un equilibrio entre la promoción de la innovación y la protección del sistema bancario exigiendo transparencia en las garantías y monitoreando los ratios préstamo-valor (LTV).
«Solo cuando el marco legal sea claro, transparente y se actualice con prontitud a las tendencias tecnológicas podremos aprovechar al máximo el potencial de los activos digitales y los créditos de carbono en el sector bancario, controlando al mismo tiempo los riesgos asociados», afirmó el Dr. Giacomo Merello.
A partir de la situación actual y la experiencia internacional, la Dra. Le Thi Giang (Universidad de Derecho) ha formulado algunas propuestas prácticas para construir un marco jurídico adecuado para Vietnam.
En primer lugar, es necesario establecer claramente el estatus jurídico de los activos digitales y de los créditos de carbono en el Código Civil. Añadir el concepto de activos digitales a la ley allanará el camino para su reconocimiento como objetos de transacciones seguras, en lugar de limitarse a los activos tradicionales como ocurre hoy.
En segundo lugar, además de modificar el Código Civil, es necesario modificar y complementar el Decreto 21/2021/ND-CP sobre operaciones garantizadas. En consecuencia, detalla los métodos para hipotecar y depositar activos digitales y créditos de carbono, y orienta el proceso de almacenamiento, valoración y gestión de estos activos.
En tercer lugar, desarrollar un conjunto separado de normas para la fijación de precios de los activos digitales y los créditos de carbono en las transacciones de crédito. Debido a su naturaleza altamente volátil, la valoración de los activos digitales es muy diferente a la de los activos físicos convencionales. Existe una necesidad de organizaciones de valoración independientes y autorizadas con profunda experiencia en activos digitales y finanzas verdes.
Los expertos dicen: Vietnam necesita establecer un mecanismo de prueba controlada en el campo de los activos digitales y los créditos de carbono. Esto permite probar nuevos modelos en un entorno regulatorio seguro, y así ajustar gradualmente las regulaciones para adaptarlas a la práctica sin representar riesgos para el sistema financiero. A largo plazo, es necesario promover la cooperación internacional en materia de reconocimiento mutuo de activos digitales y créditos de carbono, especialmente en las transacciones transfronterizas. De esta manera, los bancos vietnamitas no sólo tendrán acceso a fuentes de capital nacionales, sino que también ampliarán las oportunidades de cooperación internacional y movilización de capital.
Señor Minh
Fuente: https://baochinhphu.vn/hoan-thien-khung-phap-ly-cho-tai-san-so-tin-chi-carbon-trong-tin-dung-ngan-hang-102250428131549206.htm
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