Los tipos de interés pronto se enfriarán.

Si bien las tasas de interés de los depósitos están aumentando rápidamente, se espera que las tasas de interés de los préstamos se estabilicen y se vuelvan más manejables.

A principios de 2026, las tasas de interés para depósitos de ahorro en los bancos comerciales se mantuvieron generalmente por encima del 7 % anual para plazos de 6 meses o más. Según las últimas estadísticas de la Asociación Bancaria de Vietnam (VNBA), las tasas de interés para depósitos de 6 a 12 meses en algunos bancos podrían alcanzar entre el 7,5 % y el 8,1 % anual, lo que representa un aumento de aproximadamente 0,47 a 0,6 puntos porcentuales en comparación con el período anterior.

¿Aún no hay nada de qué preocuparse?

Según VNBA, el reciente aumento en las tasas de interés de los depósitos provino principalmente de bancos comerciales privados, especialmente bancos pequeños y medianos como Bac A Bank, ABBank, KienlongBank, GPBank, PVcomBank, BaoVietBank, Saigonbank, VCBNeo, MBV, PGBank…

Esta tendencia ha comenzado a extenderse a los bancos comerciales estatales, con Vietcombank, VietinBank, BIDV y Agribank aumentando simultáneamente las tasas de interés de los depósitos hasta aproximadamente 0,6 puntos porcentuales en comparación con el período anterior, elevando las tasas de los depósitos a largo plazo a más del 5 % anual. Esta es la primera vez en aproximadamente dos años que los bancos comerciales estatales han subido las tasas de interés.

La tendencia alcista en las tasas de interés de los depósitos comenzó a finales de octubre y, desde entonces, ha impulsado significativamente el nivel general de las tasas de interés de entrada. Según las últimas estadísticas de Vietcap Securities Company, muchos bancos, como TPBank, VPBank, Sacombank, Techcombank y VIB, ofrecen tasas de interés de depósito que cumplen con el límite regulado del Banco Estatal de Vietnam del 4,75 % anual para vencimientos a corto plazo inferiores a 6 meses. Muchos otros bancos, como NCB, ABBank, Sacombank, LPBank y Cake by VPBank, están reforzando sus políticas preferenciales, añadiendo tasas de interés de hasta 1-1,5 puntos porcentuales.

Los expertos prevén que la tendencia alcista de las tasas de interés de los depósitos se modere antes del Año Nuevo Lunar. Foto: DUY PHÚ

La presión del aumento de las tasas de interés de entrada también ha provocado que las tasas de interés de los préstamos ya no sean tan bajas como antes. Muchos bancos no solo han anunciado la suspensión de las tasas preferenciales, sino que también las han ajustado al alza para algunos plazos. Un asesor de crédito de una sucursal de Vietcombank en Ciudad Ho Chi Minh indicó que la tasa de interés para préstamos hipotecarios en este banco es actualmente del 7,9 % anual fijo durante los primeros 6 meses y del 8,6 % anual fijo durante los primeros 12 meses, lo que representa un aumento de 0,3 puntos porcentuales en comparación con principios de diciembre.

Según los expertos de Vietcap Securities Company, no sorprende que los grandes bancos y los bancos comerciales estatales también estén aumentando las tasas de interés de los depósitos. Tras el ajuste, la tasa de interés de los depósitos a 12 meses del grupo de bancos comerciales estatales aumentó al 5,2%, aún inferior al nivel más bajo durante la pandemia y aproximadamente 1,6 puntos porcentuales por debajo del nivel previo a la COVID-19. Esto demuestra que el nivel de las tasas de interés sigue siendo favorable para la economía.

El Dr. Nguyen Tri Hieu, experto en finanzas y banca, predice que la tendencia alcista en las tasas de interés de los depósitos continuará al menos hasta el Año Nuevo Lunar de 2026. Las estadísticas muestran que el crecimiento del crédito suele ser aproximadamente el doble de la tasa de crecimiento del PIB. "En 2026, es probable que el crecimiento del crédito sea aún mayor si se pretende alcanzar el objetivo de un crecimiento del PIB de dos dígitos. Cuando el crédito aumenta drásticamente, los bancos se verán obligados a competir para captar capital, lo que generará una presión continua al alza sobre las tasas de interés. Después del Año Nuevo Lunar, cuando la economía entre en un ciclo más moderado, las tasas de interés podrían desacelerarse gradualmente", analizó el Dr. Hieu.

Se espera que el tipo de interés de política monetaria se mantenga sin cambios.

Según datos del Banco Estatal de Vietnam, al 24 de diciembre de 2025, el crédito vigente a la economía superó los 18,4 billones de VND, un aumento del 17,87 % con respecto a finales de 2024. A pesar del mayor crecimiento crediticio en muchos años, el vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Pham Thanh Ha, afirmó que las tasas de interés de los préstamos se mantienen estables. Al 30 de noviembre de 2025, la tasa de interés promedio para nuevas transacciones de los bancos comerciales era del 6,96 % anual, equivalente a finales de 2024.

El vicegobernador Pham Thanh Ha informó que, desde principios de 2025 hasta la fecha, el Banco Estatal de Vietnam ha mantenido las mismas tasas de interés oficiales para facilitar el acceso de las entidades crediticias al capital a bajo costo, contribuyendo así a impulsar la economía. El Banco Estatal de Vietnam también instruye periódicamente a los bancos e instituciones crediticias para que sigan reduciendo los costos operativos y así bajar las tasas de interés de los préstamos.

En su último pronóstico, el Departamento de Investigación Económica y de Mercado Global del Banco UOB (Singapur) señaló que el tipo de cambio se mantuvo bajo control el año pasado gracias a que el Banco Estatal de Vietnam mantuvo la tasa de interés oficial en el 4,5 % durante todo el año y a las oportunas intervenciones cambiarias para minimizar las fluctuaciones bruscas. "Con las perspectivas positivas de crecimiento para 2026 y la persistente presión depreciatoria del VND, esperamos que el Banco Estatal de Vietnam mantenga la tasa de interés de refinanciación en el 4,5 %", declaró un experto de UOB.

El economista Dr. Can Van Luc enfatizó que la política monetaria seguirá desempeñando un papel fundamental para el logro de los principales objetivos económicos en 2026. Por lo tanto, es posible que las tasas de interés se mantengan bajas en 2026 para impulsar el crecimiento. En particular, la presión sobre el tipo de cambio USD/VND se está reduciendo, ya que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) redujo las tasas de interés tres veces en 2025 y planea continuar reduciéndolas en 2026, lo que otorga al Banco Estatal de Vietnam mayor margen de maniobra en materia de política monetaria.

El Sr. Vu Binh Minh, Director de Negocios de Mercados de Capital y Monetarios, Unidad de Mercados de Capital y Servicios de Valores, HSBC Vietnam, también espera que el Banco Estatal de Vietnam continúe manteniendo la estabilidad de la tasa de interés de política.

Según él, en el contexto de un objetivo de alto crecimiento económico para 2026, que la inflación se mantenga por debajo del objetivo permitirá que el tipo de interés interbancario promedio en VND vuelva a una tendencia más estable en el futuro cercano. "Es improbable que sea necesario modificar el tipo de interés oficial si los indicadores económicos clave se mantienen estables. Las operaciones de mercado abierto (OMA) y las nuevas herramientas de política monetaria, como los swaps de divisas, siguen desempeñando un papel fundamental en la orientación del mercado monetario, ayudando a controlar la liquidez y a orientar las expectativas sobre los tipos de interés. Esto se considera un punto positivo, ya que refleja una transición hacia operaciones de mercado abierto más eficaces y flexibles", afirmó el Sr. Minh.

Apoyando a las empresas en el acceso al capital.

Según numerosos expertos, las tasas de interés de los préstamos no han aumentado drásticamente y no son motivo de preocupación; lo importante es el acceso al capital, especialmente para las pequeñas y medianas empresas (pymes). En el reciente IV Foro Económico de Vietnam 2025, organizado por el periódico Nguoi Lao Dong, el Sr. Le Thanh Thanh, subdirector del Departamento de Industria y Comercio de la ciudad de Can Tho, afirmó que, si bien las tasas de interés han disminuido, las condiciones de los préstamos y los criterios de acceso al crédito aún no se han simplificado, lo que genera dificultades para las empresas. "Es necesario eliminar los obstáculos al crédito para las pymes simplificando las condiciones de los préstamos, ampliando las garantías crediticias y fortaleciendo el papel de las políticas y los fondos de garantía crediticia a nivel local", declaró el Sr. Thanh.

El Dr. Tran Quang Thang, director del Instituto de Investigación Económica y de Gestión de Ciudad Ho Chi Minh, también cree que las empresas de Ciudad Ho Chi Minh se enfrentan actualmente a muchas presiones. La mayor dificultad sigue siendo el capital. Si bien las tasas de interés han bajado, el acceso al crédito sigue siendo difícil debido a la mayor cautela de los bancos, especialmente a finales de año.

Fuente: https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm