¿Hoang Anh Gia Lai (HAG), que continuamente reporta cientos de miles de millones de dólares en ganancias, todavía tiene que vender hoteles para saldar sus deudas?

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Debido al retraso en el pago de intereses de bonos por valor de 2.871 mil millones de VND, Hoang Anh Gia Lai (HAG) se ve obligado a vender su hotel.

Recientemente, Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (código HoSE: HAG) anunció la resolución de su Junta Directiva sobre la liquidación de sus activos no rentables. En particular, Hoang Anh Gia Lai planea vender el Hotel Hoang Anh Gia Lai, ubicado en Phu Dong n.° 1, distrito de Phu Dong, ciudad de Pleiku, provincia de Gia Lai.

El propósito de la liquidación, según lo explica HAG, es saldar parte de la deuda bancaria de los Bonos HAGL de 2016. Todos los ingresos de la venta del hotel se destinarán prioritariamente al pago de la deuda del lote de bonos mencionado.

Hoang Anh Gia Lai informó continuamente que todavía tenía que vender hoteles para pagar la deuda, imagen 1. — Hoang Anh Gia Lai (HAG) planea vender hoteles para saldar deudas (Foto TL)

También el 29 de septiembre de 2023, Hoang Anh Gia Lai anunció información sobre el pago atrasado de intereses del lote de bonos HAGLBOND16.26. La fecha programada para el pago periódico de intereses es el 30 de septiembre de 2023, con un total de intereses a pagar de 122.500 millones de VND.

Según el anuncio de HAGL, la compañía ha pagado 380 mil millones de VND de deuda principal al 29 de septiembre de 2023. Se espera que el monto restante se pague en el cuarto trimestre de 2023. Hasta la fecha, los intereses de demora acumulados ascienden a 2.870.6 mil millones de VND. El capital atrasado asciende a 1.157 mil millones de VND.

El retraso en el pago se debe a la demora en la obtención de fondos de la deuda de Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG). Actualmente, existe un acuerdo entre terceros sobre esta deuda para que HNG liquide los activos no rentables de la empresa.

Informes financieros pintorescos, cientos de miles de millones en ganancias cada trimestre, pero aún así, continuamente con retraso en el pago de deudas.

La última vez que Hoang Anh Gia Lai reportó pérdidas fue en el primer trimestre de 2021, con una pérdida después de impuestos de 68.800 millones de VND. Desde entonces, HAG ha reportado ganancias durante nueve trimestres consecutivos. Este es un resultado realmente soñado, una imagen empresarial prometedora con la que sueñan muchas empresas en el difícil contexto económico actual.

En los estados financieros consolidados auditados del primer semestre de 2023, HAGL registró ingresos netos de 3.144.900 millones de VND, un incremento de una vez y media en comparación con el mismo período del año anterior. El beneficio bruto alcanzó los 628.500 millones de VND.

Cabe destacar que los gastos por intereses durante el período aumentaron de 386.300 millones de VND a 482.100 millones de VND. Mientras tanto, los ingresos financieros disminuyeron de 287.800 millones de VND a tan solo 255.800 millones de VND.

Los gastos de venta y administración ascendieron a 105.100 millones de VND y 82.800 millones de VND, respectivamente. Al cierre del primer semestre de 2023, HAGL registró una utilidad después de impuestos de 385.200 millones de VND.

A pesar de registrar cientos de miles de millones de VND en ganancias trimestrales, HAGL ha anunciado continuamente retrasos en el pago de intereses y capital de lotes de bonos. Solo en los primeros seis meses del año, HAG ha retrasado el pago de intereses durante dos períodos para el lote de bonos con código HAGLBOND16.26. El primer pago de intereses, el 30 de marzo de 2023, asciende a 177.900 millones de VND, y el segundo, el 30 de junio de 2023, a 177.900 millones de VND.

El lote de bonos HAGLBOND16.26 se emitió el 30 de junio de 2016 con un plazo de 10 años y un valor nominal de 6.596 mil millones de VND. El saldo actual de bonos en circulación es de 5.271 mil millones de VND.

Emitir 130 millones de acciones para recaudar dinero para pagar la deuda

Hoang Anh Gia Lai también sorprendió a los inversores al aprobar un plan para emitir 130 millones de acciones privadas a un precio de 10.000 VND por acción. En la sesión bursátil del 2 de octubre de 2023, las acciones de HAG cotizaban a tan solo 7.910 VND por acción, un 26,4 % por debajo del precio de oferta.

Se espera que HAGL recaude 1.300 mil millones de VND si la emisión privada de acciones resulta exitosa. De estos, la compañía utilizará 323 mil millones de VND para pagar el capital e intereses del lote de bonos con código HAG2012.300 emitido el 18 de junio de 2012; 277 mil millones de VND para reestructurar la deuda de la filial Gia Cattle Lo Pang en TPBank; y 700 mil millones de VND para reestructurar la deuda y capitalizar Hung Thang Loi Gia Lai. En resumen, el objetivo principal de la emisión de acciones sigue siendo obtener fondos para pagar la deuda.

Cabe mencionar que el precio de las acciones emitidas es un 26,4 % superior al precio de mercado. Por lo tanto, los inversores tienen motivos para dudar del éxito de este plan de emisión. Y si la emisión de acciones fracasa, ¿de dónde planea HAGL obtener el dinero para pagar las deudas mencionadas?

Esta no es la primera vez que HAGL no logra emitir acciones privadas debido a que el precio de la oferta es demasiado alto en comparación con el precio de mercado. En abril de 2023, HAG fracasó una vez en una emisión privada de 162 millones de acciones con un valor nominal de 10.500 VND por acción. El motivo del fracaso fue que, durante muchos meses anteriores, las acciones de HAG no alcanzaron el valor nominal de 10.000 VND por acción, un precio muy inferior al ofrecido por Hoang Anh Gia Lai.

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