ANTD.VN - Los expertos de MSVN creen que los bancos vietnamitas no caerán en una crisis de deuda incobrable como hace 10 años; y sólo se necesita un máximo de 1,5 años para gestionar las deudas incobrables.
Maybank Investment Bank (MSVN) acaba de publicar un informe sobre la estrategia de la industria bancaria, en el que el departamento de Investigación y Análisis de MSVN mantiene una visión "positiva" sobre la industria bancaria de Vietnam.
En el informe, MSVN evaluó que las ganancias de la mayoría de los bancos vietnamitas se desacelerarán significativamente debido a las dificultades en 2023.
Los bancos se enfrentan a dificultades debido a la desaceleración de la demanda de crédito y de los ingresos por comisiones, así como a la presión sobre el NIM (margen de interés neto) y las provisiones.
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Las ganancias bancarias se desacelerarán en 2023, pero aún tienen un fuerte impulso de crecimiento |
Sin embargo, MSVN cree que esto es sólo una desaceleración en un año con un entorno empresarial desfavorable.
En el ciclo de 3 a 4 años, MSVN aún ve un amplio margen para que los bancos vietnamitas registren fuertes impulsores de crecimiento (es decir, un crecimiento del crédito de alrededor del 14%, una relación NIM de alrededor del 4% y un crecimiento de los ingresos por comisiones de más del 20%).
“Para el riesgo de calidad de activos/provisiones, realizamos un modelo de prueba para evaluar el impacto de la crisis inmobiliaria en los bancos vietnamitas.
Nuestras pruebas muestran que incluso en el escenario “malo” (con la posibilidad de que el 20% de los préstamos a desarrolladores y el 10% de los préstamos hipotecarios se conviertan en deudas incobrables), los bancos vietnamitas no caerán en una crisis como en 2011-2012”, según el informe de MSVN.
Según los expertos, unos fundamentos macroeconómicos más sólidos, marcos jurídicos y amortiguadores de riesgo crediticio pueden ayudar ahora a los bancos a evitar shocks en los costos del crédito.
“Estimamos que si se produce el escenario “malo”, los bancos vietnamitas solo necesitarán menos de un año y medio para manejarlo mediante provisiones, no cinco o seis años como antes”, comentó MSVN.
Basándose en el análisis de los planes de los bancos para 2023 y la capacidad de la administración para cumplir el plan, MSVN estima que el beneficio total de los 17 bancos cotizados podría aumentar aproximadamente entre un 13 y un 15 % este año, en comparación con el 32-35 % en 2021-2022.
Como resultado, el ROE (rentabilidad sobre el capital) promedio de los bancos que cotizan en bolsa podría caer a alrededor del 18,7% (en comparación con el 20% en 2022).
Oportunidad de acumular acciones bancarias
Según MSVN, incluso en un escenario poco realista en el que los bancos no sean rentables en 2023 (es decir, los bancos utilizarán todas sus ganancias para manejar deudas incobrables en el escenario "Malo") y solo tomen el valor contable a fines de 2022 como base para calcular el P/B, la mayoría de los bancos vietnamitas cotizan cerca de los mínimos de 10 años.
“Por lo tanto, recomendamos encarecidamente a los inversores que puedan tener una visión a largo plazo más allá de 2023 y que esperen con ansias la historia a largo plazo de Vietnam de mejorar su calificación crediticia soberana a “Grado de inversión” y mejorar su mercado de valores a “Mercado emergente” que acumulen acciones de bancos vietnamitas a partir de ahora”, recomendaron los expertos de MSVN.
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