La economía vietnamita avanza en la dirección correcta.

En medio de la incertidumbre global, la economía vietnamita ha registrado altas tasas de crecimiento desde principios de este año. La Sra. Vanne Khut, economista de la Oficina de Investigación Macroeconómica de la ASEAN+3 (AMRO), con sede en Singapur, considera que la economía vietnamita va por buen camino y tiene un importante potencial para un mayor desarrollo.

La Sra. Vanne Khut, economista de la Oficina de Investigación Macroeconómica de la ASEAN+3 (AMRO).

La economía de Vietnam creció un 7,83% en el primer trimestre de 2026. ¿Cómo valora este resultado para Vietnam en comparación con otras economías del sudeste asiático?

Vietnam sigue siendo una de las economías de más rápido crecimiento en la ASEAN. Si bien la tasa de crecimiento del 7,83 % en el primer trimestre de 2026 fue inferior al objetivo, sigue siendo una tasa de crecimiento bastante sólida, especialmente teniendo en cuenta el entorno global más desafiante de este año.

El dinamismo del crecimiento se mantiene gracias a la industria manufacturera orientada a la exportación y a la estabilidad de la inversión extranjera directa (IED). Al mismo tiempo, factores externos adversos, como la incertidumbre relacionada con el conflicto en Oriente Medio y el debilitamiento de la demanda mundial, ejercen presión sobre las condiciones comerciales y financieras, afectando así a economías altamente abiertas como la de Vietnam.

Según el último pronóstico de AMRO, el crecimiento económico de Vietnam podría alcanzar alrededor del 7,2 % en 2026-2027, tras un crecimiento excepcionalmente sólido en 2025 (8,02 %). ¿Qué factores llevaron a AMRO a realizar este pronóstico?

AMRO prevé que el crecimiento de Vietnam se ralentizará hasta situarse en torno al 7,2% en el periodo 2026-2027, debido principalmente a unas condiciones externas cada vez más desfavorables.

Se prevé que la débil demanda externa, el crecimiento estadounidense inferior al esperado, el regreso de las interrupciones en las cadenas de suministro y el aumento de los precios de la energía debido al conflicto en Oriente Medio afecten la actividad económica. Los factores que impulsaron las exportaciones al inicio del periodo también están disminuyendo gradualmente.

Sin embargo, la continua demanda de exportaciones de productos electrónicos, respaldada por inversiones en inteligencia artificial (IA) y centros de datos, junto con una sólida demanda interna y una inversión pública en aumento, ayudarán a mitigar el impacto de la tendencia a la desaceleración.

La producción industrial se mantuvo sólida durante los primeros meses de 2026, contribuyendo al crecimiento económico. Foto: Duc Thanh

AMRO mantiene una visión optimista sobre las perspectivas de Vietnam, pues considera que el crecimiento se sustenta en un sector manufacturero sólido orientado a la exportación, una afluencia constante de inversión extranjera directa y una demanda interna robusta. ¿Podría explicar esto con más detalle?

El crecimiento de Vietnam sigue estando respaldado por tres factores principales.

En primer lugar, la industria manufacturera orientada a la exportación se mantiene sólida, especialmente en los sectores de electrónica y maquinaria. Vietnam continúa beneficiándose de una mayor integración en las cadenas de suministro globales, así como de una demanda estable, incluso proveniente del mercado estadounidense.

En segundo lugar, la entrada de inversión extranjera directa se mantiene sólida. Vietnam sigue atrayendo inversiones gracias a los costes laborales competitivos, la mejora constante de la infraestructura y la tendencia creciente de diversificación de las cadenas de suministro en la región.

En tercer lugar, la demanda interna se mantiene relativamente fuerte. La reducción del impuesto al valor agregado (IVA), la continua inversión en infraestructura pública y la recuperación de los sectores turístico y de servicios han impulsado la actividad de los hogares y las empresas. Las medidas fiscales temporales también han contribuido a mitigar el impacto del aumento de los precios mundiales de la energía.

¿Cómo afectarán factores adversos globales como los aranceles estadounidenses, las interrupciones en el suministro de combustible y las tensiones comerciales entre los principales países, entre otros, al crecimiento económico de Vietnam este año y en los años venideros, dada la economía altamente abierta de Vietnam ?

Dado el alto grado de apertura de la economía, es probable que los factores globales adversos afecten al crecimiento a través de diversos canales.

En primer lugar, el debilitamiento de la demanda externa y el aumento de los costos podrían afectar tanto a las exportaciones como a la demanda interna. Un menor crecimiento en los principales socios comerciales podría reducir la demanda de productos clave para la exportación, como la electrónica, la maquinaria y los textiles. Además, las interrupciones en el suministro de combustible y el aumento de los precios de la energía podrían incrementar los costos de producción, reducir los márgenes de beneficio de las empresas y generar presión inflacionaria.

En segundo lugar, el aumento de la incertidumbre puede afectar la confianza empresarial. La incertidumbre en materia de política comercial, incluidos los aranceles y las fluctuaciones en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China, podría ralentizar las decisiones de inversión y reducir el ritmo de crecimiento de la inversión extranjera directa y la expansión de las exportaciones.

Sin embargo, también podrían surgir algunos factores compensatorios. Vietnam podría seguir beneficiándose de la tendencia global de diversificación de las cadenas de suministro, ya que las empresas buscan ubicaciones de producción más estables, mitigando así el impacto de factores externos adversos a medio plazo.

Según ella, ¿cómo debería Vietnam gestionar sus políticas monetarias y fiscales para alcanzar un objetivo de crecimiento del 10% este año y en el período 2026-2030?

Para alcanzar objetivos de crecimiento tan ambiciosos, se requerirá un conjunto de políticas cuidadosamente diseñadas para apoyar el crecimiento al tiempo que se garantiza la estabilidad macroeconómica y financiera.

A corto plazo, las medidas de apoyo político pueden contribuir a mantener el dinamismo del crecimiento. Sin embargo, sostener un crecimiento de dos dígitos a largo plazo será cada vez más difícil en el contexto global actual y no debe hacerse a expensas de la estabilidad macroeconómica y financiera.

Las políticas monetarias y fiscales deben seguir siendo favorables, pero prudentes. Las medidas de apoyo deben ajustarse adecuadamente para sostener el crecimiento sin generar desequilibrios fiscales. Debe evitarse una dependencia excesiva de la rápida expansión del crédito, al tiempo que se mantiene la atención en la calidad crediticia, especialmente en el sector inmobiliario, para garantizar la estabilidad financiera.

La política fiscal puede desempeñar un papel más proactivo y de apoyo. Acelerar los proyectos de infraestructura pública será crucial para aliviar las limitaciones de la oferta y fomentar el crecimiento sostenible. Al mismo tiempo, es necesario gestionar el gasto con cautela para evitar presiones inflacionarias innecesarias. Medidas temporales y específicas, como la reducción del IVA y el apoyo para mitigar el impacto del aumento de los costes energéticos, pueden contribuir a mantener la demanda interna a corto plazo.

Las reformas estructurales desempeñarán un papel fundamental en el sostenimiento del crecimiento a medio plazo. El fortalecimiento de los vínculos entre las empresas nacionales y las de inversión extranjera, junto con el fomento de la innovación y la mejora de la productividad, contribuirá a orientar los motores del crecimiento hacia fuentes más sostenibles y a generar mayor valor añadido. Impulsar la difusión de tecnología y conocimiento, junto con una mayor integración en las cadenas de suministro nacionales, será crucial para ampliar los beneficios en términos de productividad y fomentar un crecimiento más resiliente.

Fuente: https://baodautu.vn/nen-kinh-te-viet-nam-dang-di-dung-huong-d606228.html