Blanco en el lado comprador al inicio de la semana
Tras información relacionada con la manipulación de acciones, desde el inicio de la semana de negociación, las tres acciones API, APS e IDJ estaban bajo una fuerte presión de venta cuando no había liquidez en el lado comprador y la cantidad de acciones restantes para la venta en el parqué alcanzaba millones de unidades.
Con el precio de mercado más bajo siendo Asia- Pacific Investment Corporation (HNX: API), en la sesión de negociación del 26 de junio, esta acción tuvo una disminución dramática de 9,52%, hasta el precio mínimo de VND 11.400/acción, con un precio mínimo restante de 6 millones de unidades.
Además, las acciones de Asia Pacific Securities (HNX: APS) también tuvieron una disminución similar de 9.8% hasta el nivel más bajo de VND 12,900/acción, con un excedente de ventas de piso de 12 millones de unidades.
Las acciones de IDJ Vietnam Investment (HNX: IDJ) disminuyeron un 9,8% a 11.900 VND/acción, con casi 20 millones de unidades restantes a la venta sin ninguna orden de compra correspondiente.
API y APS no sufrieron "ningún comprador" en la primera sesión de la semana.
Aunque las tres empresas han hecho declaraciones de que no son entidades relacionadas y/o tienen actividades relacionadas con el incidente mencionado.
Al mismo tiempo, afirmó que el incidente no afectó ni cambió las orientaciones a largo plazo ni las operaciones normales de las empresas, ni afectó los derechos e intereses legítimos de los clientes, accionistas y socios que realizan transacciones y cooperan con la empresa.
Pero, en realidad, los inversores siguen colocando órdenes de venta en todas las acciones mencionadas anteriormente, lo que provoca que el precio del mercado caiga verticalmente sin ningún respaldo de la demanda.
Las tres acciones aumentaron su valor 20 veces, desde alrededor de 4.000 - 5.000 VND por acción hasta 45.000 VND por acción (noviembre de 2021) en menos de un año.
El sorprendente aumento de este grupo de valores recibió especial atención por parte de los inversores, demostrado por el hecho de que las emisiones de capital fueron fácilmente absorbidas.
El plan de emisión de acciones sin fin
Las acciones de APS, con un precio inicial de "té helado" de alrededor de 5.000 VND/acción, se aceleraron bruscamente hasta un pico histórico de 59.900 VND/acción el 18 de noviembre de 2021, aumentando 14 veces su valor.
Aprovechando las condiciones favorables del mercado en ese momento, Asia-Pacific Securities promovió la captación de capital mediante ofertas privadas de acciones y entre los accionistas existentes.
En particular, las principales movilizaciones a gran escala incluyen la emisión de 3,9 millones de acciones privadas (la fecha de cierre de la oferta es el 8 de noviembre de 2021) y la oferta de 39 millones de acciones a los accionistas existentes (14 de septiembre de 2021).
Al igual que IDJ Vietnam Investment, las acciones de IDJ también subieron cinco veces más que el precio promedio del mercado, alcanzando un máximo de 42.470 VND por acción en la sesión bursátil del 18 de noviembre de 2021. Sin embargo, el precio de IDJ sufrió la misma caída sin soporte; hasta el momento, esta acción solo cotiza a 13.200 VND por acción, un 69% menos.
Esta es también la etapa en la que la empresa opta por aumentar su capital mediante la emisión de acciones adicionales. En febrero de 2021, IDJ emitió con éxito 32,6 millones de acciones al público a un precio de 10.000 VND por acción.
Cabe destacar que APS adquirió 3,7 millones de acciones individuales no distribuidas, incluyendo a las Sras. Mai Thuy Van, Pham Thi Tuoi, Tran Thi Dat (APEC), Le Thu Huong (APEC) y Pham Thi Duc Viet, presidenta del Consejo de Supervisión de APS. El 9 de marzo de 2022, IDJ también continuó emitiendo con éxito 73,5 millones de acciones a un precio de 10.000 VND por acción.
A diferencia de los dos miembros mencionados, Asia-Pacific Investment no ofreció acciones de forma privada ni a sus accionistas. En septiembre de 2022, API optó por pagar dividendos extraordinarios mediante la emisión de 45,8 millones de acciones.
Este es también el momento en que el precio de mercado disminuye gradualmente tras el pico, formando un gráfico de pino. Cuando el precio de mercado de API se encontraba en una fase de fuerte crecimiento, esta acción alcanzó un máximo histórico de 45.650 VND por acción (el precio preajustado era de 4.000-5.000 VND por acción) en noviembre de 2021, seis veces más alto que antes del aumento.
Sin embargo, justo después de alcanzar el umbral histórico, las acciones de API dieron la vuelta y cayeron demasiado rápido y demasiado profundamente, hasta 12.600 VND/acción, lo que equivale a una disminución del 72% en su valor después de 7 meses.
Si bien en 2021, las tres acciones registraron picos históricos, en 2022, cuando la tendencia del mercado fue a la baja, el Directorio de estas empresas, el mismo día 22 de diciembre de 2022, emitió una Resolución para retirar el plan de ofrecer acciones a los accionistas existentes.
¿Qué porcentaje de las acciones se diluyen?
Para 2023, el plan de emisión de acciones para aumentar el capital continuó. En concreto, el Consejo de Administración de IDJ aprobó el plan de emitir más de 173 millones de acciones a los accionistas existentes. El precio de la oferta no será inferior a 10.000 VND por acción, con una tasa de ejercicio de 1:1.
Además, la compañía también planea pagar dividendos en acciones en 2022, con una tasa de emisión del 4%. La proporción actual es de 100:4 (cada accionista con 100 acciones recibirá 4 nuevas).
Paralelamente, el Consejo de Administración de API también aprobó la implementación del plan para emitir más de 84 millones de acciones a los accionistas existentes. La tasa de ejercicio es de 1:1. El precio de oferta para los accionistas no es inferior a 10.000 VND por acción.
Además, se aprobó el plan de emitir acciones individuales para aumentar el capital social de la compañía. En consecuencia, API planea ofrecer 40 millones de acciones a un precio no inferior a 10.000 VND por acción.
Solo APS no presentó un plan para emitir acciones a los accionistas existentes. En cambio, el Consejo de Administración de APS aprobó la emisión privada de 100 millones de acciones a inversores profesionales en valores a un precio no inferior a 10.000 VND por acción.
Tras un período de emisión continua de acciones para aumentar el capital y distribuirlas a inversores minoristas, el número de accionistas de APS, IDJ y APS se multiplicó por varias. Sin embargo, la proporción de accionistas que asistían a las juntas anuales de accionistas disminuyó continuamente.
Para celebrar una Junta General de Accionistas, el número de asistentes debe ser de grandes accionistas mayoritarios, con escasa presencia de pequeños inversores. Por lo tanto, los expertos consideran la proporción de acciones con derecho a voto que asisten a la Junta General de Accionistas como un criterio importante para medir el nivel de dilución en la estructura de propiedad de una empresa pública.
Junta General Anual de Apec Securities 2023.
En la Junta General de Accionistas de APS de 2023, la compañía tuvo que organizarla por segunda vez para tener éxito cuando el porcentaje de accionistas asistentes fue de poco menos del 33,3% del número total de accionistas.
Si bien en años anteriores, más de la mitad de las acciones de la compañía estaban en manos de tan solo unas pocas docenas de accionistas, se sabe que APS cuenta con hasta 14.266 accionistas, una de las empresas con mayor número de accionistas en la bolsa, siendo el mayor accionista el Sr. Nguyen Do Lang, director general, con una tasa de participación del 14,3%.
En el caso de API, la compañía también registró una tasa de asistencia de tan solo el 61,03% en la Junta General de Accionistas de 2023, la más baja del período 2018-2023. A finales de 2022, el capital social de API ascendía a 841.000 millones de dongs, de los cuales el Sr. Nguyen Do Lang y su esposa, miembros de la Junta Directiva, poseían el 29,4% de las acciones.
Mientras tanto, desde las dos fases de ampliación de capital de 2021-2022, la proporción de accionistas que asistieron a la Junta General de IDJ de 2023 también ha disminuido drásticamente, alcanzando el 50,27 %. Hasta la fecha, el capital social de IDJ ha alcanzado los 1.470 billones de VND, pero no se ha mencionado la estructura accionarial. Al 13 de abril de 2023, el número total de accionistas de esta compañía era de 14.857, casi el triple que hace dos años .
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