Una misión para desbloquear nuevos recursos.

Las cifras obtenidas durante los 18 años de funcionamiento de la Corporación Estatal de Inversión y Negocios de Capital (SCIC) demuestran que la política de transformar la gestión del capital estatal, pasando de la administración directa a la inversión y la gestión empresarial, ha dado excelentes resultados. Además, si se eliminan los obstáculos institucionales, se abre un punto de inflexión para los inversores del gobierno .

Las cifras obtenidas durante los 18 años de funcionamiento de la Corporación Estatal de Inversión y Negocios de Capital (SCIC) demuestran que la política de transformar la gestión del capital estatal, pasando de la administración directa a la inversión y la gestión empresarial, ha dado excelentes resultados. Además, si se eliminan los obstáculos institucionales, se abre una oportunidad para los inversores del gobierno.

SCIC centrará sus recursos en impulsar la inversión y las actividades empresariales, priorizando la inversión en sectores clave y cruciales, generando un efecto multiplicador y marcando la pauta... (Foto: Duc Thanh)

Afirmar una visión estratégica a largo plazo.

SCIC se creó en virtud de la Decisión n.º 151/2005/QD-TTg, de fecha 20 de junio de 2005, del Primer Ministro , e inició oficialmente sus operaciones el 1 de agosto de 2006.

SCIC se creó en el marco de la política del Partido y del Gobierno de promover la reestructuración, la innovación y la mejora de la eficiencia y la competitividad de las empresas estatales; separando las funciones de gestión estatal de las funciones de representación del Estado como propietario en las empresas; y transformando el método de gestión del capital estatal, pasando de la administración a la inversión y el capital empresarial, donde el Estado actúa como accionista e inversor. SCIC opera bajo la Ley de Empresas y recibe el mismo trato que las empresas de todos los sectores económicos .

El economista Vo Tri Thanh comentó que, tras 18 años de funcionamiento, SCIC ha "cumplido su función" en sus tareas, garantizando la preservación y el desarrollo de la capital del estado.

En comparación con su fundación, a finales de 2023, los ingresos de SCIC se habían multiplicado por 47; las ganancias después de impuestos, por 63; el patrimonio neto, por 17; y los activos totales, por 13. Los indicadores clave de negocio mostraron un crecimiento continuo, superando cada año al anterior.

Durante su trayectoria, SCIC ha recibido capital en 1.081 empresas, ejerciendo los derechos y obligaciones del propietario respecto de las empresas y del capital recibido; reestructurando, privatizando y vendiendo el capital estatal invertido en las empresas transferidas. El proceso de ejecución de estas tareas, así como los resultados obtenidos por SCIC, se han visto significativamente beneficiados por su red de representantes. Estos son los brazos extendidos de SCIC, que ayudan a la Corporación a convertirse en un accionista activo y un inversor eficaz en las empresas.

Las inspecciones y auditorías de las operaciones de SCIC realizadas por los organismos de gestión estatal han constatado sistemáticamente que SCIC ha cumplido adecuadamente con la normativa legal, que sus actividades de inversión y comerciales se han llevado a cabo de forma abierta y transparente, y que ha preservado y desarrollado el capital estatal.

"La eficiencia económica ha quedado demostrada mediante datos, pero lo más importante es lo que podemos aprovechar de este modelo para mejorar aún más en la siguiente fase", afirmó el experto Vo Tri Thanh al analizar los 18 años de funcionamiento de SCIC.

Los economistas Tran Dinh Thien y Nguyen Duc Kien también compartieron la opinión de que deberían implementarse reformas drásticas para mejorar aún más la eficacia de la SCIC, en su papel de herramienta de inversión del Gobierno orientada al mercado, en lugar de como organismo administrativo estatal.

Un punto de inflexión histórico

Durante la visita del primer ministro Pham Minh Chinh a Oriente Medio a finales de octubre, un tema que atrajo gran atención de los inversores fue la posible conexión de importantes recursos financieros de Oriente Medio para invertir en infraestructura estratégica, sanidad y educación en Vietnam. Los directivos de la Corporación Estatal de Inversión de Capital (SCIC) participaron activamente en estas reuniones, con el objetivo de atraer un capital sustancial de la región.

No solo se dispone de recursos de Oriente Medio, sino que también se amplían las oportunidades para atraer inversión financiera de economías desarrolladas como Estados Unidos, Europa y Asia, siempre que Vietnam cuente con una cartera específica de proyectos de inversión. La infraestructura, que representa un cuello de botella para la economía, si se desbloquea, será clave para impulsar el gran salto adelante al que Vietnam aspira en hitos históricos como el centenario de la fundación del Partido (2030) y el centenario de la fundación de la nación (2045).

De hecho, la visión para SCIC con nuevas funciones ya se expresó en la Resolución Gubernamental No. 68/NQ-CP del 12 de mayo de 2022, que estipulaba: "Investigar y mejorar el papel de SCIC, especialmente su papel como inversor gubernamental, para atraer más recursos financieros a grandes e importantes empresas y proyectos".

El Plan de Reorganización y el Esquema de Reestructuración de la Corporación Estatal de Inversión y Negocios de Capital (SCIC) hasta finales de 2025, aprobados mediante la Decisión No. 690/QD-TTg (de fecha 17 de julio de 2024), también establecen el objetivo de "fortalecer la SCIC para garantizar recursos financieros suficientes, con la orientación de convertirse en una organización líder de inversión financiera en Vietnam en términos de capital social después de 2025".

En la Estrategia de Desarrollo de SCIC aprobada, para los próximos cinco años (2026-2030), el Primer Ministro ordena a SCIC que concentre sus recursos en impulsar la inversión y las actividades empresariales, cumpliendo su función como inversor gubernamental, priorizando la inversión en sectores y campos que generen altos rendimientos, áreas clave y cruciales que el Estado necesita controlar y donde SCIC tiene ventajas, creando un efecto multiplicador y abriendo el camino para que otros sectores económicos inviertan y se desarrollen.

Al abordar este tema, el Sr. Nguyen Ba Hung, Economista Jefe del Banco Asiático de Desarrollo (BAD), recomendó que es hora de fortalecer y promover el papel de los instrumentos de inversión estatales, como el SCIC, no solo en la inversión nacional, sino también en la ampliación de la inversión en el extranjero, en consonancia con los objetivos estratégicos del Estado.

La experiencia internacional demuestra que promover la "fortaleza económica" (en referencia a una sólida capacidad económica) puede generar un progreso significativo para la economía.

En China, la Corporación de Inversiones de China (CIC) se estableció con un capital de más de 2 billones de dólares estadounidenses, bajo la supervisión de la Administración Estatal de Divisas (SAFE). En la cartera de inversiones de CIC, las mayores inversiones corresponden a activos financieros en el extranjero (33,1 %) y acciones nacionales a largo plazo (61,9 %).

El Sr. Nguyen Ba Hung analizó el modelo de Temasek y recomendó que es "muy adecuado y digno de consideración para Vietnam". En el momento de su creación, Temasek tenía un valor de mercado de 354 millones de dólares singapurenses, que comprendía participaciones en empresas estatales de Singapur que desempeñaban un papel crucial en la economía en los sectores inmobiliario, financiero, de aviación y de telecomunicaciones.

Tras completar el proceso de desinversión, Temasek intensificó sus actividades de inversión, manteniendo un índice de liquidez flexible y construyendo una cartera de inversiones sólida pero flexible que puede reestructurarse según sea necesario.

En marzo de 2023, el valor de la cartera de Temasek alcanzó los 382.000 millones de dólares singapurenses, y sus empresas nacionales generaron aproximadamente 145.000 millones de dólares singapurenses en ingresos consolidados, lo que proporciona a Temasek una fuente sostenible de rentabilidad. La rentabilidad bruta anual total atribuible a los accionistas desde su creación en 1974 ha sido del 14%. El 47% de la cartera de Temasek está compuesta por activos cotizados y líquidos, mientras que el 53% corresponde a activos y fondos no cotizados.

Recientemente, el Fondo de Inversión del Gobierno de Indonesia (INA) se ha consolidado como un modelo altamente eficaz y dinámico. Creado en 2021 con un capital registrado de 5200 millones de dólares estadounidenses, el INA busca optimizar el valor de las inversiones y atraer capital extranjero para impulsar el desarrollo económico. Desde su creación, el INA ha atraído la atención de numerosos inversores financieros internacionales, entre ellos Estados Unidos, Japón, los Emiratos Árabes Unidos y China, con compromisos que suman decenas de miles de millones de dólares estadounidenses.

Hasta la fecha, INA ha emprendido varias actividades de inversión de gran envergadura, como asociarse con DP World Group (EAU) para invertir en infraestructura portuaria por un valor total de 7.500 millones de dólares estadounidenses; establecer un fondo de inversión en autopistas de peaje por un valor de hasta 3.750 millones de dólares estadounidenses con el Fondo de Pensiones de Canadá y una unidad de la Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi en 2021; adquirir acciones en la OPI de Mitratel Telecommunication Tower Company (que gestiona 16.000 torres de telecomunicaciones en toda Indonesia); y colaborar con la empresa estadounidense de gestión de activos BlackRock para invertir 300 millones de dólares estadounidenses en la empresa unicornio de viajes en línea Traveloka (Indonesia).

Si bien los gobiernos invierten fuertemente en instrumentos de inversión estratégicos, también adoptan un enfoque muy orientado al mercado al evaluar el rendimiento de las inversiones para fomentar la proactividad y el dinamismo de los fondos de inversión. En concreto, la evaluación de Temasek y GIC no se basa en inversiones individuales, sino en el rendimiento global de la cartera. En el caso de INA, las ganancias se destinan a la creación de un fondo de reserva obligatorio (hasta alcanzar el 50 % del capital de INA), y el remanente se mantiene para su reinversión. El Consejo de Administración de INA (en consulta con el Consejo de Supervisión) determina el límite máximo de pérdidas permitidas para las actividades de inversión de INA.

Fuente: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html