La oferta pública inicial (OPI) de Tata Technologies está abierta a suscripción junto con la emisión de otras cuatro empresas.
Tata Technologies es una empresa de investigación y desarrollo (I+D) de ingeniería que ofrece soluciones digitales y desarrollo de productos a otras empresas manufactureras. Sus áreas de especialización incluyen la ingeniería de productos y la ingeniería de fabricación en áreas mecánicas como la ingeniería de carrocerías, y también está incorporando servicios en los segmentos de software e ingeniería integrada.
Se estima que el mercado global de I+D externalizado de Tata alcanzará un valor de entre 105.000 y 110.000 millones de dólares para 2022. Además, se espera que el mercado de la digitalización crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 16 % entre 2022 y 2026.
La filial de Tata Motors se centra principalmente en el sector automotriz, que representa el 75% de los ingresos de la compañía. Sin embargo, sus soluciones integrales también se pueden utilizar en la industria manufacturera. Tata ha puesto la mira en la industria aeroespacial, donde el mercado de I+D externalizado representa 9.000 millones de dólares anuales.
El floreciente sector de vehículos eléctricos es otra área de enfoque para la empresa. «La cartera de Tata está bien diversificada, desde fabricantes de equipos originales (OEM) tradicionales hasta vehículos eléctricos de nueva generación», afirmó Prashanth Tapse, vicepresidente sénior de investigación de Mehta Equities. «Creemos que la externalización de modelos de negocio generará una demanda significativa de servicios de ingeniería y transformación digital por parte de los clientes de fabricación global en el futuro, ayudándoles a concebir, diseñar, desarrollar y entregar mejores productos».
Si bien los servicios representan aproximadamente el 80% de sus ingresos, la empresa también genera el 11% de sus ingresos a través de su negocio de productos, mediante la reventa de aplicaciones de software de terceros. Tata también desempeña un papel especializado en el sector educativo , ofreciendo soluciones "phygital" para habilidades de fabricación, que aportan el 9% de sus ingresos.
Durante los últimos tres ejercicios fiscales, desde el año fiscal 2021 hasta el año fiscal 2023, los ingresos y las ganancias después de impuestos de la empresa crecieron a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 36% y el 62%, respectivamente.
La compañía ha destacado los factores de riesgo en el borrador del prospecto de RHP, ya que la compañía depende en gran medida de sus cinco clientes más importantes, incluido el accionista fundador Tata Motors y la subsidiaria Jaguar Land Rover.
Gasto | Año fiscal 23 | Año fiscal 22 | Año fiscal 21 |
Ingresos operativos | 44.14 mil millones de rupias | 35.29 mil millones de rupias | 23.81 mil millones de rupias |
Beneficio neto | 6,24 mil millones de rupias. | 4,37 mil millones de rupias. | 2,39 mil millones de rupias. |
(Fuente: RHP)
Todos estos problemas se han hecho evidentes en el precio de la oferta de Tata, afirmó Emkay. La compañía ha establecido un rango de precios de entre 475 y 500 rupias para la emisión. En el extremo superior de este rango, Tata Tech se valora en aproximadamente 32 veces el BPA del ejercicio 2023. Mientras tanto, el PER de LTTS es de 40x, el de Tata Elxsi de 69x y el de KPIT de 110x.
IDBI Capital y Ventura también dijeron que esperan que Tata presente un fuerte crecimiento de ganancias en el futuro.
Con la recuperación gradual de la economía global, el aumento de la inversión manufacturera y el desplazamiento de la fabricación de EE. UU., Europa y China a la India debido a la inflación, y la estrategia China+1, se espera que el negocio de Tata Technologies crezca fuertemente en los próximos años.
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