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Suficientes maneras de estimular la demanda

Para estimular el crecimiento del crédito, los bancos comerciales han implementado numerosos programas y soluciones de apoyo a empresas y particulares. En concreto, tras una semana de la implementación del paquete de 7 billones de VND con tipos de interés desde el 8,8% anual, BVBank ha lanzado recientemente un paquete de préstamos preferenciales con una reducción de hasta el 2% anual, por un importe de 1 billón de VND, para pequeñas y medianas empresas, con tipos de interés desde tan solo el 8,5% anual.

De manera similar, Sacombank ofrece un paquete de crédito de 30 billones de VND para clientes individuales con tasas de interés a partir del 7,5% anual para producción y negocios y del 9% anual para préstamos al consumo; y un paquete de crédito de 11 billones de VND con tasas de interés a partir del 6,2% anual para que las empresas obtengan financiamiento para desarrollar su producción y negocios.

Además de implementar un paquete de crédito de 3 billones de VND para los sectores forestal y pesquero con tasas de interés entre un 1% y un 2% inferiores a la tasa de interés normal anual, Agribank también ha destinado 10 billones de VND adicionales con una tasa de interés un 0,7% inferior a la habitual anual para que las pequeñas y medianas empresas puedan obtener capital de trabajo adicional para implementar sus planes de producción y negocios...

El Sr. Dinh Ngoc Dung, Subdirector a cargo de Banca Corporativa deSHB , afirmó que SHB no solo implementa programas de crédito a corto y mediano plazo para empresas manufactureras y comerciales con tasas de interés hasta un 2% anuales inferiores a las de los préstamos convencionales, sino que también simplifica el proceso de préstamo y reduce los costos para disminuir las tasas de interés y así apoyar a las empresas y a las personas. Además, SHB desarrolla programas personalizados para cada cliente corporativo con el fin de estimular la demanda de crédito.

El Sr. Tu Tien Phat, Director General de ACB, informó que en los primeros 6 meses de 2023, ACB implementó muchas soluciones de estímulo crediticio a través de programas de préstamos preferenciales por 30 billones de VND, con tasas de interés reducidas hasta un 3% anual en comparación con el cuadro de tasas de interés, aplicados ampliamente a todos los clientes, sin limitación de temas o campos.

“La reducción de los tipos de interés de los préstamos garantizará el crecimiento del crédito, disminuirá el riesgo de morosidad y contribuirá a impulsar el desarrollo del sector económico nacional. ACB seguirá implementando soluciones para reducir aún más los tipos de interés de los préstamos y así apoyar a las empresas y a la población en su recuperación y en el desarrollo de la producción y los negocios”, afirmó el Sr. Tu Tien Phat.

No seas demasiado permisivo.

Según estimaciones de las casas de bolsa, los tipos de interés de los préstamos han disminuido entre un 1,5 % y un 2 % desde principios de año. Los tipos de interés hipotecarios que ofrecen muchos bancos comerciales se sitúan en tan solo el 7 % u 8 % anual, pero en la práctica sigue existiendo una clara diferencia. Para las empresas manufactureras y comerciales con buena solvencia crediticia, los tipos de interés de los préstamos han descendido hasta situarse por debajo del 10 %; sin embargo, para las empresas con baja solvencia crediticia, los tipos de interés al obtener financiación bancaria aún alcanzan entre el 12 % y el 17 % anual.

El Dr. Can Van Luc, economista jefe de BIDV, recomendó que, para estimular la demanda de crédito y apoyar el crecimiento económico, es necesaria una coordinación efectiva entre la política fiscal y la política monetaria, así como con otras políticas macroeconómicas, evaluando al mismo tiempo correctamente la situación actual de las empresas para eliminar los problemas y obstáculos existentes.

En este contexto, el Dr. Le Xuan Nghia, experto en economía y finanzas, comentó que uno de los mayores riesgos de la economía vietnamita actual es que los tipos de interés de los préstamos siguen siendo altos; muchas empresas tienen que pagar tipos de interés superiores al 10% anual, a pesar de que el Banco Estatal ha realizado muchos esfuerzos para reducir los tipos de interés operativos.

Sin embargo, según el Sr. Nghia, es probable que la Reserva Federal deje de subir los tipos de interés a finales de este año y que los reduzca a partir de finales del próximo. Europa también podría dejar de subirlos a finales de este año, ya que la inflación está disminuyendo más rápido de lo previsto. Esto representa una oportunidad para que el Banco Central reduzca aún más los tipos de interés para apoyar a las empresas.

Respecto a si se debe flexibilizar o no la política monetaria para apoyar el crecimiento económico, el Sr. Tran Ngoc Bau, director ejecutivo de Wigroup, proveedor de datos financieros e investigación de mercado, comentó que en el difícil período económico actual, es de suma urgencia liberar capital para la economía y flexibilizar las regulaciones del sistema bancario, porque caer en un "círculo vicioso" será muy difícil de evitar.

Sin embargo, al Sr. Bau también le preocupa que impulsar el crédito en la actual coyuntura de baja demanda inevitablemente provoque desviaciones en los flujos crediticios, llegando a zonas de riesgo. No obstante, esta es una solución necesaria para paliar la escasez de capital en la economía. Una vez que la situación se estabilice, podremos considerar un reajuste del plan.

Mientras tanto, Nguyen Ba Hung, economista jefe del Banco Asiático de Desarrollo en Vietnam, afirmó que, si bien la política de reducción de tasas de interés del Banco Estatal de Vietnam (SBV) ha tenido un impacto positivo en el mercado, el crecimiento del crédito en los primeros siete meses de 2023 sigue siendo bajo, lo que demuestra que la efectividad de dicha reducción depende de la demanda de crédito de la economía. Por lo tanto, el organismo regulador debe contar con una política de apoyo crediticio flexible, pero no demasiado laxa, ya que esto podría generar una burbuja de activos cuando el dinero se desvía de la economía real hacia productos especulativos.

Según el Sr. Hung, cuando la producción y las actividades comerciales de una empresa aún no generan beneficios superiores al tipo de interés del préstamo, la empresa no solicita financiación para invertir y mantener dichas actividades. Por consiguiente, el impacto de la política monetaria en la demanda agregada es solo indirecto, a través de la oferta de crédito, mientras que el impacto de la política fiscal y las medidas para estimular el consumo y la inversión privada repercuten directamente en la actividad económica.

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