Se está poniendo morado porque... nadie lo vende.

El 10 de abril, el mercado bursátil vietnamita presenció una de las sesiones bursátiles más extrañas y dramáticas de su historia. Mientras el VN-Index subía más de 74 puntos —el mayor incremento diario de la historia—, la liquidez se desplomó a mínimos sin precedentes. Muchas acciones cayeron bruscamente, pero el flujo de dinero... no se movió.

Toda la placa de visualización electrónica está teñida de color púrpura.

Al cierre de la jornada, el índice VN subió 74,04 puntos, o un 6,61%, hasta los 1.168,34 puntos. El índice HNX también subió 15,74 puntos (+8,17%) hasta los 208,32 puntos. El índice VN30, en particular, registró un aumento máximo del 6,9% (una ganancia de 80,61 puntos), ya que las 30 acciones de primera línea alcanzaron su límite superior.

Los precios de las acciones están subiendo, pero a los inversores les resulta difícil comprar.

Esta sesión de negociación marcó varios hitos sin precedentes: más de 700 acciones alcanzaron su límite superior en las tres bolsas, todo el grupo VN30 estuvo en números rojos durante toda la sesión y el día de negociación terminó sin órdenes de venta restantes.

Incluso acciones líderes como HPG, SSI y TCB registraron enormes órdenes de compra al precio máximo, con casi 100 millones, 70 millones y más de 50 millones de unidades, respectivamente. El valor de las órdenes de compra al precio máximo para la cesta de 30 VN superó los 13.800 billones de VND, una cifra sin precedentes.

En marcado contraste con el drástico aumento de los puntos del índice, el volumen de operaciones del mercado se mantuvo increíblemente bajo. El valor total de las órdenes coincidentes en la bolsa HoSE alcanzó tan solo unos 6.300 billones de VND, el nivel más bajo en muchos años. En ambas bolsas, la liquidez total alcanzó poco más de 8 billones de VND, equivalente a menos del 20% de las sesiones anteriores.

Las 30 acciones blue chips del índice VN30 subieron hasta su límite superior, tocando el techo púrpura.

Los acontecimientos de la tarde del 10 de abril pusieron aún más de relieve el cuello de botella de la oferta en el mercado. A lo largo de la tarde, el valor de las órdenes coincidentes en ambas bolsas aumentó tan solo unos escasos 462.000 millones de VND, la mitad de los cuales provinieron de inversores extranjeros. Esto significa que los inversores nacionales prácticamente no vendieron acciones adicionales, lo que provocó que la plataforma de negociación permaneciera prácticamente congelada en el precio máximo.

El fenómeno de "verde por fuera, rojo por dentro" —precios en alza sin liquidez— se debe al acaparamiento exhaustivo de acciones por parte de los inversores. Tras varias sesiones de fuertes caídas y pánico por la preocupación por los aranceles de represalia de EE. UU., la mayoría de los inversores liquidaron o se vieron obligados a vender en el mínimo. Cuando el mercado se revirtió repentinamente, quienes aún conservaban acciones se mantuvieron firmes con la esperanza de una próxima recuperación.

En particular, la noticia de que el presidente estadounidense pospuso la imposición de aranceles de represalia por 90 días más contra 75 países, incluido Vietnam, revirtió inmediatamente la confianza del mercado. Los inversores se apresuraron a colocar órdenes de compra al precio máximo desde el inicio de la sesión matutina, mientras que pocos accionistas estaban dispuestos a vender. Como resultado, el mercado bursátil electrónico se llenó de morado (lo que indica un aumento significativo de precios), pero la liquidez se desplomó a su nivel más bajo.

Los inversores extranjeros están abriendo ligeramente la puerta, mientras que los inversores nacionales están restringiendo la oferta.

A pesar de ser considerados una fuente potencial de suministro, los inversores extranjeros solo vendieron una pequeña cantidad hoy. El valor neto total de las ventas en la sesión de la tarde alcanzó tan solo unos 42 mil millones de VND, mientras que en la sesión de la mañana se registraron ventas netas más fuertes, superando los 813 mil millones de VND. En total, durante el día, los inversores extranjeros vendieron 855 mil millones de VND, una cifra insignificante en comparación con los 9.346 mil millones de VND vendidos en las cuatro sesiones anteriores.

Mientras tanto, la demanda de los inversores nacionales fue tan fuerte que absorbió fácilmente toda la presión vendedora de los inversores extranjeros. Las acciones que experimentaron ventas netas, como KBC (153 mil millones de VND), alcanzaron su precio máximo junto con el mercado.

El sentimiento especulativo es evidente, ya que los inversores se apresuran a comprar en los mínimos, pero se muestran reacios a vender durante la recuperación. Sin embargo, cabe destacar que el aumento de más de 74 puntos de hoy aún no es suficiente para compensar los más de 220 puntos perdidos por el VN-Index en las cuatro sesiones anteriores. Esto significa que el mercado se encuentra en una fase de recuperación psicológica y aún no ha revertido su tendencia.

Un informe de SSI Research afirmó: «Las malas noticias pueden ser una buena oportunidad». Si Vietnam aprovecha el plazo de 90 días para negociar y ajustar sus políticas económicas , aún hay margen de crecimiento. Sin embargo, el repunte del 10 de abril se debió principalmente a la confianza, más que a factores fundamentales.

El drástico aumento del 10 de abril demostró claramente el poder de las expectativas y la confianza del público en el mercado bursátil. Sin embargo, la liquidez, en mínimos históricos, indica que aún prevalece la cautela. Los inversores deben reconocer que, si bien el repunte técnico tras el shock fiscal fue necesario, no significa que se haya establecido una tendencia alcista sostenible.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/tim-lim-vi-khong-ai-ban-162595.html