Si la recuperación económica nacional y mundial continúa mejorando, el crecimiento del crédito podría alcanzar sin duda el objetivo del 16 % o más. Sin embargo, el hecho de que el crédito pendiente duplique el PIB es una señal de alerta, ya que puede generar numerosos riesgos sistémicos y consecuencias para la economía.
Mantener un impulso de crecimiento impresionante
El director del Departamento de Pronósticos, Estadísticas - Estabilización Monetaria y Financiera (Banco Estatal), Sr. Nguyen Phi Lan, dijo que al 18 de junio, el saldo crediticio total pendiente de todo el sistema alcanzó aproximadamente 16,73 millones de billones de VND, un aumento del 7,14% en comparación con el final de 2024.
Mientras tanto, en el mismo período del año pasado, esta cifra fue de tan solo el 3,87%. Esto indica que la demanda de capital de empresas y particulares se está recuperando claramente, contribuyendo así significativamente a impulsar el crecimiento económico en un contexto de inestabilidad nacional e internacional .
Muchos líderes bancarios comentaron que el crecimiento del crédito en el primer semestre de 2025 fue positivo, apoyado por una demanda sostenida del mercado, mientras que las tasas de interés fueron bajas, creando condiciones favorables para que las empresas accedan al capital.
Entre los "cuatro pilares" de la banca estatal, VietinBank registró la mayor tasa de crecimiento crediticio. Al 10 de junio, el crédito vigente en este banco superó los 1.900 billones de VND, un 9,1 % más que a principios de año.
El presidente del Consejo de Administración de VietinBank, Sr. Tran Minh Binh, afirmó que el flujo de capital crediticio del banco se está orientando claramente según la dirección del Gobierno, concentrándose en proyectos económicos clave, especialmente en el sector de infraestructura. Se han desembolsado numerosos préstamos para grandes proyectos que conectan la región, los cuales son tanto económicamente significativos como políticamente estratégicos.
En el sector bancario internacional, Shinhan Bank Vietnam también logró un notable crecimiento crediticio de más del 6,5 % a mediados de junio. Según el Sr. Trinh Bang Vu, director del segmento de clientes particulares de Shinhan Bank Vietnam, la estructura crediticia ha cambiado claramente este año. Ante la disminución de la demanda de préstamos del sector minorista, el banco se centró considerablemente en los clientes corporativos, lo que contribuyó a mantener un crecimiento estable.
Para apoyar el objetivo de crecimiento del PIB superior al 8% en 2025, el Banco Estatal ha establecido un objetivo de crecimiento del crédito de aproximadamente el 16%. El último informe de MB Securities Company (MBS) muestra que algunos bancos comerciales están registrando una tasa de desembolso positiva: se estima que VPBank alcanzará el 12% para finales del segundo trimestre, Eximbank el 13%, VietinBank el 10%, HDBank el 6% y OCB alrededor del 7%.
Con la recuperación positiva del crédito, muchos expertos económicos creen que el crecimiento crediticio de este año podría superar el 16%. El vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Dao Minh Tu, también afirmó que, de ser necesario, el organismo regulador está dispuesto a flexibilizar el margen crediticio en los últimos meses del año para garantizar el logro del objetivo de crecimiento económico establecido.
Tenga cuidado con el crecimiento del crédito caliente
Según los resultados de la encuesta sobre las tendencias comerciales en el tercer trimestre de 2025 recién anunciada por el Banco Estatal de Vietnam (SBV), la mayoría de las instituciones de crédito (IC) y sucursales de bancos extranjeros en Vietnam registraron una fuerte recuperación en la demanda de préstamos y el uso de servicios de pago y tarjetas en el segundo trimestre, superando ampliamente la demanda de depósitos.
Las perspectivas para el tercer trimestre y el conjunto del año 2025 siguen siendo positivas, ya que hasta el 62,6% de las entidades crediticias prevén un aumento aún mayor de la demanda de crédito, muy superior al de depósitos o servicios de pago. Las entidades prevén que el saldo crediticio total del sistema aumente aproximadamente un 4,7% en el tercer trimestre, con un aumento del crédito en VND y en moneda extranjera del 4,7% y el 4,8%, respectivamente. Se espera que la tasa de crecimiento del crédito para el conjunto del año 2025 alcance el 16,8%, significativamente superior al nivel registrado en 2024.
Sin embargo, estas cifras de crecimiento tan altas también conllevan numerosas advertencias. En la Asamblea Nacional, la gobernadora del Banco Estatal de Vietnam, Nguyen Thi Hong, señaló que la relación saldo crediticio/PIB para finales de 2024 había alcanzado el 134 %, un nivel muy alto en comparación con economías similares. Enfatizó que la continua dependencia del capital del sistema bancario plantearía grandes riesgos para la estabilidad financiera nacional y podría tener graves consecuencias para la economía si no se controla con prontitud.
De hecho, la relación crédito/PIB ha aumentado continuamente durante muchos años, cuando el crédito a menudo crece el doble del crecimiento del PIB. El Banco Mundial ha advertido a Vietnam sobre este índice. Los analistas también afirman que, de continuar esta tendencia, el sistema bancario tendrá que soportar una mayor presión por los riesgos crediticios y las deudas incobrables, mientras que la economía se verá arrastrada a una espiral de deuda oculta.
Una economía donde el crédito pendiente supera constantemente el valor de la producción anual también implica que la carga financiera para empresas y hogares es cada vez mayor. A medida que aumentan los costos del servicio de la deuda y los tipos de interés, la capacidad de consumo e inversión se reduce, lo que frena los motores del crecimiento.
Por el contrario, los bancos, en el contexto de un amplio espacio crediticio, tienden a priorizar el desembolso a sectores con activos colaterales fáciles de evaluar, como los bienes raíces.
Mientras tanto, el sector manufacturero y de innovación, que requiere mucho capital pero carece de garantías, tiene poco acceso al crédito. De hecho, la proporción de crédito a empresas de alta tecnología e innovación sigue siendo muy baja, a pesar de que el organismo regulador ha emitido numerosas políticas de incentivos recientemente.
El hecho de que los activos hipotecados sean principalmente bienes inmuebles ha distorsionado en cierta medida la dirección de los flujos de capital, ha reducido la eficiencia de la inversión a largo plazo y ha arrastrado hacia abajo la productividad económica.
Frente a los riesgos potenciales, la gobernadora Nguyen Thi Hong afirmó que el Banco Estatal de Vietnam continuará controlando estrictamente los objetivos de crecimiento del crédito y gestionando con flexibilidad la política monetaria para apoyar el crecimiento y mantener la estabilidad macroeconómica, controlar la inflación y garantizar la seguridad del sistema bancario.
También enfatizó que, para lograr un crecimiento sostenible, es imposible depender únicamente del capital crediticio bancario. Los ministerios y sectores, en especial el Ministerio de Hacienda, deben desarrollar proactivamente una hoja de ruta para la movilización de capital para proyectos de inversión clave, calcular cuidadosamente la fase de inversión y reservar capital para evitar la pasividad en la asignación de recursos y, al mismo tiempo, evitar presionar al sistema financiero y bancario.
Fuente: https://baolamdong.vn/tin-dung-but-toc-canh-bao-rui-ro-di-kem-348651.html
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