El crédito bancario y el problema de equilibrar el riesgo y el crecimiento

Pasar a un mecanismo de gestión del crédito basado en el mercado es un paso inevitable, pero los expertos dicen que este ajuste debe hacerse con extrema cautela para garantizar la estabilidad del sistema y evitar repetir los mismos errores.

Vietnam se encuentra entre los países con la relación crédito/PIB más alta del mundo .

Eliminar el "espacio" crediticio: necesario, pero con cautela

En la reciente Conferencia Gubernamental con localidades sobre desarrollo socioeconómico , el Primer Ministro Pham Minh Chinh solicitó al Banco Estatal que elimine pronto las herramientas administrativas en la gestión del crecimiento del crédito y, en su lugar, siga los principios del mercado.

El mecanismo de cuotas de crédito (sala de crédito) es aplicado por el Banco Estatal desde 2012, como una herramienta de este organismo para controlar la calidad de los préstamos además de servir a otros objetivos macroeconómicos como las tasas de interés, la oferta monetaria y la inflación.

Según el Banco Estatal, la gestión crediticia basada en límites de crecimiento ha contribuido significativamente a promover un crecimiento económico sostenible, controlar la inflación y estabilizar el sistema bancario. En los últimos años, el Banco Estatal también ha ajustado y mejorado gradualmente sus métodos de gestión crediticia para aproximarse a los estándares del mercado. A principios de este año, este límite solo se aplicaba a los bancos comerciales, mientras que las sucursales de bancos extranjeros y las organizaciones no crediticias fueron eliminadas.

La profesora asociada, Dra. Nguyen Thi Mui, miembro del Consejo Asesor de Política Monetaria Nacional, dijo que eliminar los límites de crédito es un paso necesario para "elevar el valor del mercado", pero esta hoja de ruta debe implementarse con mucho cuidado, con una evaluación completa y herramientas de monitoreo adjuntas.

Porque cuando se elimine el margen, los bancos comerciales tendrán plena autonomía en sus planes de crecimiento crediticio, de acuerdo con sus propias estrategias comerciales. Al mismo tiempo, el mercado crediticio funcionará según la ley de la oferta y la demanda. Las lecciones de la crisis económica de hace más de una década siguen vigentes. Después de 13 años, la situación ha cambiado mucho, pero los ecos del período anterior aún impiden que algunos bancos comerciales cumplan con los estándares internacionales de gobernanza.

En este sentido, este experto considera que en la hoja de ruta para eliminar "margen", si aún se mantienen determinados niveles de crecimiento del crédito, se debe dar prioridad a los bancos con altos ratios de seguridad, buen gobierno, estricto cumplimiento de las regulaciones y operaciones efectivas.

Recientemente, en una entrevista con el periódico Electronic Investment Newspaper - baodautu.vn, el profesor Dr. Tran Ngoc Tho, de la Universidad de Economía de la ciudad de Ho Chi Minh, expresó su opinión de que en lugar de eliminar por completo el margen o seguir ajustándolo, podemos plantear la pregunta: ¿cómo gestionar el crédito de una manera orientada al mercado, pero manteniendo la disciplina financiera y los objetivos de las políticas públicas?

A partir de la experiencia internacional, este experto considera que es posible esbozar un conjunto de mecanismos de transmisión condicional, con tres pilares que incluyen: espacio condicional, índice de desviación de los flujos de capital respecto de la meta de política y sistema de crédito “coloreado”.

"Si se elimina la sala sin un compromiso con la transparencia, ¿quién supervisará esa transparencia? ¿Tendrá el mercado dificultades para reconocer los cambios, mientras las expectativas se han vuelto insensibles debido a los viejos hábitos?", planteó el profesor Tran Ngoc Tho.

El acto de equilibrio para el crecimiento

En una conferencia de prensa para anunciar el desempeño bancario en el primer semestre de 2025, el vicegobernador Pham Thanh Ha también afirmó que, al 30 de junio, el crédito en toda la economía había superado los 17,2 billones de dongs, un 9,9 % más que a finales del año pasado. Según el director del Departamento de Política Monetaria, Pham Chi Quang, este aumento es el mayor desde 2022 y 2,5 veces superior al crecimiento del crédito en el primer semestre de 2024.

El crédito sigue siendo el principal pilar del flujo de capitales para la economía, pero al mismo tiempo deja un problema para la gestión.

En la sesión de preguntas y respuestas de la Asamblea Nacional celebrada a mediados de junio, la gobernadora Nguyen Thi Hong advirtió sobre la ratio crédito/PIB, que se sitúa en el 134%, un máximo histórico, y también demostró que el crédito bancario está sobrecargando actualmente una parte muy importante de la estructura de capital de la economía. Desde la inversión en producción y consumo hasta los grandes proyectos de infraestructura, el capital a medio y largo plazo fluye hacia el canal del crédito bancario. En los países desarrollados, los bancos solo desempeñan un papel clave en la provisión de capital a corto plazo para la economía. Ante la demanda de capital a medio y largo plazo, las empresas deben movilizarse a través del mercado de capitales.

Recuadro: Sr. Phan Linh, director ejecutivo de TechProfit Joint Stock Company:

Eliminar el margen de crédito es la tendencia correcta, pero debe ir acompañada de una gobernanza y supervisión sólidas. De lo contrario, el riesgo de volver a la era del crédito dinámico es totalmente posible. Si se elimina el margen sin herramientas de control alternativas, los bancos competirán por prestar para maximizar sus beneficios, y el capital fluirá fácilmente hacia sectores de riesgo como el inmobiliario y el mercado de valores. En ese momento, podrían retornar la presión inflacionaria y los tipos de cambio, y se formarán fácilmente burbujas de activos. Esto es muy preocupante en un contexto en el que muchos bancos aún no cumplen plenamente con los estándares internacionales de gobernanza, como Basilea II y Basilea III.

La ratio crédito/PIB, históricamente alta en nuestro país, no es solo una cifra técnica, sino un indicio de un modelo de crecimiento que se basa en la inyección de capital en lugar de en la mejora de la eficiencia. En los últimos años, para alcanzar un punto porcentual de crecimiento económico (PIB), se requerirá un crecimiento del crédito de más de dos puntos porcentuales en promedio. Por ejemplo, en 2023, el crecimiento del PIB se acerca al 7% y el del crédito al 14,55%. En 2024, el crecimiento del PIB será del 7,09% y el del crédito del 15,08%.

El jefe del sector bancario también señaló que el índice ICOR de Vietnam, que refleja la eficiencia en el uso del capital, todavía es más alto que el de muchos otros países, lo que demuestra que a pesar de mucha inversión, la eficiencia no es proporcional.

Según el director del Departamento de Política Monetaria, Pham Chi Quang, la solución para gestionar el crecimiento general del crédito en este momento tendrá que ser armoniosa y adecuada a las características de la economía vietnamita, con el fin de aumentar la autonomía de las instituciones crediticias, pero también garantizar la seguridad del sistema, la seguridad económica y el control de la inflación.

Las lecciones del período 2008-2010 siguen vigentes. Cuando la economía se enfrentó a la crisis financiera mundial, Vietnam implementó numerosos paquetes de flexibilización crediticia para mantener el impulso del crecimiento. Sin embargo, el resultado fue un ciclo de inflación, inestabilidad cambiaria, burbujas de activos y morosidad que perduró durante muchos años.

Fuente: https://baodautu.vn/bank-trust-and-balance-risk---growth-d327171.html