Los precios del oro se disparan con el "doble golpe" de los aranceles
Uno de los mayores impactos fueron los “Aranceles del Día de la Liberación” anunciados el 2 de abril, dirigidos contra socios comerciales clave de Estados Unidos. En menos de un mes, los precios del oro saltaron de menos de 3.000 dólares la onza a casi 3.500 dólares la onza, antes de ajustarse a alrededor de 3.300 dólares la onza en mayo, cuando las tensiones entre Estados Unidos y China se enfriaron temporalmente. Sin embargo, todavía existen riesgos.
El Sr. Heng Koon How, jefe de estrategia de mercado del Banco UOB (Singapur), dijo que el mercado del oro puede entrar en una fase de acumulación a corto plazo, pero la ola de compra de oro de los bancos centrales, especialmente en Asia y los mercados emergentes, no se ha enfriado.
Mientras tanto, Goldman Sachs predice que los precios del oro podrían alcanzar los 3.700 dólares la onza a finales de año. Los inversores han estado aumentando sus tenencias de oro desde marzo, cuando aumentaron las preocupaciones sobre la situación fiscal de Estados Unidos, dijo Lina Thomas, estratega de materias primas del banco. “Si las cosas siguen empeorando, el oro podría batir récords”, afirmó.
La mayor preocupación es el “One Big, Beautiful Bill” (Un gran y hermoso proyecto de ley), un superproyecto de ley que legislaría de manera permanente recortes masivos de impuestos que beneficiarían principalmente a los ricos, con un costo estimado de 4,6 billones de dólares durante la próxima década.
Los economistas advierten que, si se aprueba este paquete de impuestos y gastos, corre el riesgo de elevar el déficit presupuestario estadounidense al 125% del PIB. Esto sería una carga enorme, que amenazaría la estabilidad de la economía estadounidense, especialmente si la estrategia arancelaria de Trump no produce los resultados esperados.
En ese contexto, Goldman Sachs recomienda aumentar la proporción de oro en la cartera de inversiones para protegerse de la inflación, la recesión y la inestabilidad macroeconómica. Los bancos centrales, que poseen alrededor del 17% de todo el oro jamás extraído, siguen considerando al oro como una cobertura importante.
El oro aún tiene un gran atractivo como refugio seguro (Foto: Lim Yaohui/ ST).
El dinero inteligente fluye hacia el oro
El oro no sólo es un refugio seguro para los bancos centrales, sino que también atrae fuertes flujos de efectivo de inversores institucionales e individuales. La Sra. Louise Street, experta senior en mercados del Consejo Mundial del Oro (WGC), afirmó que el flujo de dinero hacia los ETF de oro se ha disparado desde el tercer trimestre de 2024. Solo en abril de 2025, la cantidad de capital invertido en ETF de oro en Asia superó el total de todo el primer trimestre, lo que demuestra que la demanda de almacenamiento de oro está más alta que nunca.
Según el WGC, la demanda total de lingotes y monedas de oro en el primer trimestre de 2025 aumentó un 35% en comparación con el mismo período del año anterior, el nivel más alto desde 2016. Si bien los altos precios provocaron una caída del 20% en las compras de joyas en Singapur, el valor total de las transacciones aumentó un 9%, lo que refleja la creencia de que el oro sigue siendo un buen "retenedor de valor" en medio de la tormenta inflacionaria.
“El papel tradicional del oro como cobertura continúa reforzándose a medida que aumenta la incertidumbre”, afirmó Shaokai Fan, director regional de Asia y el Pacífico de WGC. También señaló que los bancos centrales están aumentando silenciosamente la proporción de oro en las reservas de divisas para reducir la dependencia del dólar estadounidense y de los activos financieros que son vulnerables a la congelación, como en el caso de Rusia después del conflicto de 2022.
En la actualidad, la proporción de oro en las reservas de divisas de China todavía está por debajo del 10%, mientras que en Estados Unidos, Alemania, Francia e Italia esta cifra supera el 70%. Esto está impulsando una “fiebre del oro” entre los países en desarrollo para protegerse de los shocks financieros y políticos, según la Sra. Thomas de Goldman Sachs.
En Singapur, el principal centro financiero de la región, el comercio de oro es más dinámico que nunca. UOB mantiene su pronóstico del precio del oro para el tercer trimestre en 3.400 dólares la onza y eleva su perspectiva para el cuarto trimestre a 3.500 dólares. El banco evaluó que si bien el poder adquisitivo del banco central puede desacelerarse, la demanda de activos de refugio seguro sigue siendo un factor clave que mantiene altos los precios del oro.
A largo plazo, factores como la falta de confianza en la capacidad de Estados Unidos de mantener su papel económico, las preocupaciones por la inflación, las tensiones geopolíticas y los flujos de aversión al riesgo siguen siendo pilares fuertes que sostienen los precios del oro.
Mientras los mercados financieros continúan fluctuando salvajemente, el oro, un activo que ha demostrado su valor durante miles de años, parece estar entrando en un nuevo ciclo de fuertes recuperaciones.
Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-am-tham-giu-ngoi-vuong-giua-loat-cu-soc-tu-nuoc-my-20250530180546543.htm
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