Los bancos y el “cambio de color” del oro tras el Decreto 24
Después de la promulgación del Decreto 24/2012 del Gobierno sobre la gestión de las actividades de comercio de oro, el panorama del comercio de oro en el sistema bancario ha cambiado fundamentalmente, casi "cambiando de color" en comparación con el período anterior.
Si en el pasado el oro era un canal popular de movilización y préstamo, incluso algo "gratuito" en el sistema bancario, desde que entró en vigor el Decreto 24, esta actividad se ha restringido fuertemente, creando un importante punto de inflexión en términos de gestión y pensamiento empresarial de los bancos.
Antes de la emisión del Decreto 24, muchos bancos comerciales estaban profundamente involucrados en el mercado del oro con una variedad de productos, desde la movilización de capital en oro, el préstamo de oro hasta la apertura de cuentas de oro y el comercio de cuentas de oro a nivel nacional e internacional.
Este entusiasmo entraña una serie de riesgos para el sistema financiero y bancario: fluctuaciones en los precios del oro provocan grandes diferencias, diferencias entre la demanda de conversión de oro a moneda vietnamita, riesgo de pérdida de liquidez, riesgos legales e incluso posibles manipulaciones, especulaciones y fraudes en el mercado del oro.
Con la promulgación del Decreto 24, el Estado monopolizó la importación y exportación de oro, permitiendo que solo unas pocas instituciones crediticias y empresas calificadas comerciaran con lingotes de oro. Los bancos ya no podían movilizar ni prestar oro, y tuvieron que suspender las actividades relacionadas con las cuentas de oro o sus derivados.
El Decreto 24 establece un corredor legal estricto para el mercado del oro (Foto: Manh Quan).
Este cambio obligó a los bancos a centrar su atención en servicios tradicionales, como la custodia de oro o los servicios de pago, en lugar de dedicarse a actividades de comercio de oro de alto riesgo como antes.
Más importante aún, el decreto mencionado ha establecido un estricto corredor legal, ha reforzado el derecho a comerciar con oro en el sistema bancario, ha saneado gradualmente el mercado del oro, ha reducido significativamente la especulación y la manipulación, y ha convertido al oro en un canal de inversión sin control. Esto también ayuda a limitar la "goldenización" de la economía , a proteger el valor de la moneda nacional y a aumentar la transparencia y la seguridad tanto para los bancos como para los ciudadanos.
Desde la entrada en vigor del decreto, los bancos comerciales han tenido que ajustar todos sus procesos de gestión relacionados con el oro, reforzar el control de riesgos, cumplir la ley y optar por productos y servicios menos riesgosos. Si el oro solía ser un producto atractivo pero arriesgado, tras el Decreto 24, el sistema bancario vietnamita se ha visto obligado a adoptar una nueva perspectiva: una gestión y un comercio de oro mucho más cautelosos, transparentes y seguros.
¿Qué hace que los bancos ya no se interesen en el oro?
Actualmente, las actividades de comercialización de oro de los bancos comerciales en Vietnam se desarrollan dentro de un marco legal muy estricto y se limitan a ciertas operaciones. Tras el Decreto 24/2012, la mayoría de los bancos se han retirado de las actividades de alto riesgo, manteniendo únicamente algunas modalidades de comercialización de oro, principalmente las siguientes:
El primero es el servicio de custodia de oro para clientes. Este es el servicio más tradicional y seguro cuando el banco solo sirve como lugar de almacenamiento de activos, garantizando la seguridad y comodidad de los clientes sin participar en la compraventa, especulación ni préstamos de oro. Este servicio aún se mantiene en algunos grandes bancos con prestigio, amplia red y una sólida marca en seguridad de activos.
El segundo es el comercio de lingotes de oro conforme a las regulaciones. Algunos bancos cualificados, con licencia del Banco Estatal, aún compran y venden lingotes de oro SJC, principalmente como agentes o distribuidores. Sin embargo, esta actividad se realiza a pequeña escala, a menudo concentrada en las grandes ciudades, y está sujeta a un control muy estricto sobre el origen, la cantidad y el proceso de transacción.
En tercer lugar, se encuentra el servicio de pago y transferencia de oro para los clientes. Algunos bancos aprovechan su red de transacciones para proporcionar servicios de intermediación para la transferencia de oro entre particulares y organizaciones, previa solicitud legal, pero solo actúan como intermediarios y no realizan operaciones directamente con sus propias cuentas.
En cuarto lugar, se proporciona información y asesoramiento sobre el oro. Algunos bancos contribuyen a proporcionar información de referencia sobre los precios del oro y a asesorar a los clientes sobre productos y servicios relacionados, pero ya no participan directamente en la compra, venta e inversión en oro como antes.
Si bien existen numerosos bancos comerciales con licencia para operar con lingotes de oro, en realidad no todos se centran en desarrollar este sector. Existen varias razones que explican esta situación:
En primer lugar, el margen de beneficio de las actividades de comercio de oro ya no es tan atractivo como antes del Decreto 24. El estricto control del Estado sobre el suministro de oro, la designación de la marca SJC como la barra de oro nacional y las estrictas regulaciones sobre las transacciones y la gestión han reducido el espacio comercial y la oportunidad de obtener grandes ganancias de las diferencias de precios.
En segundo lugar, los riesgos potenciales derivados de las fluctuaciones del precio del oro y las estrictas regulaciones sobre la gestión de infracciones hacen que muchos bancos se muestren reticentes y reacios a participar en un sector tan sensible y difícil de controlar como el oro. En el contexto de la gran presión competitiva de segmentos comerciales tradicionales como el crédito, la movilización de capital y los servicios de banca digital, muchos bancos priorizan recursos para segmentos que generan beneficios más sostenibles y estables.
El riesgo de fluctuaciones de precios es una de las razones por las que los bancos son más "cautelosos" con el oro (Foto: Son Tung).
Además, para mantener la comercialización de lingotes de oro conforme a la normativa, los bancos deben realizar importantes inversiones en seguridad de tesorería, tecnología de monitoreo, capacitación de personal especializado y cumplir con los requisitos periódicos de inspección e informes del Banco Estatal. Mientras tanto, la demanda de lingotes de oro por parte de los clientes particulares se concentra cada vez más en tiendas de oro tradicionales u organizaciones no bancarias, lo que reduce la ventaja competitiva de los bancos en este sector.
Por lo tanto, en realidad, los principales bancos actualmente mantienen la negociación de oro principalmente como un servicio adicional, satisfaciendo las necesidades de almacenamiento, compra y venta de lingotes de oro a un nivel moderado para atender a los clientes tradicionales, en lugar de considerarlo una estrategia comercial. El mercado del oro en los bancos ya no es tan dinámico como antes, sino que ha alcanzado un estado estable y estrictamente controlado, lo que contribuye a garantizar la seguridad del sistema financiero y a cumplir con la orientación macroeconómica del Estado.
Eliminar el monopolio y allanar el camino para un intercambio nacional de oro
Si enfocamos el problema desde la dirección de modificar el Decreto 24, eliminar el monopolio del comercio del oro y al mismo tiempo desarrollar un intercambio de oro nacional, podemos imaginar una estrategia de gestión del oro completamente nueva para Vietnam: moderna, integrada internacionalmente y que maximice los recursos de oro del pueblo para el desarrollo socioeconómico.
De hecho, el modelo de gestión monopolística del oro durante la última década ha contribuido a estabilizar el sistema financiero, pero al mismo tiempo también ha dejado muchas consecuencias, en particular la brecha entre los precios del oro nacionales y mundiales siempre se ha ampliado a un nivel inusualmente alto, a veces incluso a decenas de millones de VND por tael.
Este monopolio hace que el mercado del oro sea poco competitivo, eleva los costos de transacción y no garantiza plenamente los derechos de las personas y las empresas. Además, una gran cantidad de oro en las cajas fuertes sigue "muerta" y no se ha movilizado en la economía, lo que provoca un enorme desperdicio de recursos.
Por lo tanto, modificar el Decreto 24 en el sentido de eliminar el monopolio del comercio de oro y permitir que muchas instituciones financieras calificadas participen en actividades de comercio de lingotes y cuentas de oro, creará un campo de juego más transparente, saludable y competitivo.
Cuando más bancos comerciales y grandes empresas se unan al mercado, la competencia ayudará a reducir la diferencia entre los precios de compra y venta, aumentará el acceso de las personas al oro legal y promoverá que las actividades de comercio de oro se realicen públicamente a través del sistema oficial, contribuyendo a reducir los riesgos y las actividades del "mercado negro".
Al mismo tiempo, el desarrollo de una bolsa de oro nacional moderna, que opere conforme a estándares internacionales, con transparencia en las transacciones, precios de cotización y control del flujo de capital, es una solución fundamental para reducir la brecha entre los precios nacionales e internacionales del oro. La bolsa de oro nacional desempeñará un papel fundamental al conectar a bancos, empresas y particulares entre sí y con el mercado internacional, incrementando la liquidez del oro y haciendo transparente todo el flujo de transacciones.
Gracias a ello, la fiebre del precio del oro, las actividades especulativas y la manipulación de precios difícilmente tendrán oportunidad de estallar como antes. Este sistema también facilitará la gestión eficaz del capital aurífero, ayudando a las autoridades a controlar el flujo de oro en la economía.
En particular, si se permite la emisión de productos financieros basados en oro (como créditos de oro, certificados de oro o productos de ahorro en oro con intereses), esto constituirá un gran avance en la movilización del oro inactivo de la gente hacia el sistema bancario, contribuyendo a ampliar las fuentes de capital para el desarrollo socioeconómico.
La creación temprana de una bolsa de oro contribuyó a eliminar la "filtración" de oro del sistema oficial (Foto: Hai Long).
Cuando las personas puedan depositar oro en bancos, recibir intereses o intercambiarlo a través de cuentas, o incluso usarlo como garantía para préstamos, el oro dejará de ser un activo inactivo, para convertirse en un canal de capital dinámico y eficaz. El mercado del oro dejará entonces de ser un simple lugar para intercambiar bienes físicos, para operar según un mecanismo financiero moderno, seguro y que promueve el crecimiento económico.
Se puede decir que modificar el Decreto 24 con una mente abierta, desarrollar una bolsa de oro nacional y productos financieros basados en el oro es un paso inevitable si Vietnam quiere construir un mercado de oro transparente e integrado y contribuir verdaderamente al desarrollo económico del país.
Más importante aún, esto contribuirá a eliminar la “hemorragia” del oro del sistema oficial, reduciendo gradualmente la brecha de precios con el mundo y garantizando los intereses comunes del Estado, las empresas y las personas.
Aprenda de India y China a “despertar” el oro en los pueblos
Al considerar las lecciones internacionales sobre la gestión del mercado del oro, podemos observar países con características similares a Vietnam, como India y China. En ambos países, la población tiene una larga tradición de acaparamiento de oro. Sus mercados de oro son sólidos, el oro desempeña un papel como activo de reserva para la población y, al mismo tiempo, se han enfrentado a la situación de las diferencias de precios nacionales e internacionales, el contrabando de oro, la goldización de la economía y la presión para movilizar los recursos auríferos para el desarrollo económico.
El caso de la India es una lección típica. India solía aplicar políticas de control muy estrictas sobre las importaciones de oro, imponer altos impuestos e incluso, en un momento dado, monopolizar el negocio del oro perteneciente a empresas estatales. Como resultado, el mercado negro del oro se desarrolló con fuerza, las fuentes de oro de contrabando aumentaron y la brecha entre los precios nacionales e internacionales se amplió.
Ante esta situación, el Gobierno indio ha cambiado de dirección, liberalizando y modernizando gradualmente el mercado del oro: abriendo la participación de los bancos comerciales y las instituciones financieras no bancarias en la importación y el comercio de oro, construyendo un sistema de comercio de oro centralizado y transparente y emitiendo productos financieros basados en el oro (Plan de Monetización del Oro, Bono Soberano de Oro...).
En particular, el programa de movilización de oro de la gente en forma de depósitos de oro por intereses, conversión de oro físico en créditos o bonos de oro que reciben intereses, ha ayudado a absorber la cantidad de oro "muerto" de la gente en el sistema financiero, reducir el contrabando de oro, estrechar la brecha de precios y, al mismo tiempo, complementar los recursos para la economía.
China también tuvo un período de gestión del mercado del oro según el modelo de monopolio estatal, pero desde 2002, el país se ha abierto audazmente, estableciendo la Bolsa de Oro de Shanghai (SGE) como un centro centralizado de comercio de oro, conectando el mercado interno con el mercado internacional.
La SGE permite a bancos comerciales, empresas, organizaciones e individuos comerciar con oro de forma transparente y pública. Los precios del oro están estrechamente vinculados a los precios mundiales, lo que minimiza la especulación y la manipulación de precios. Al mismo tiempo, China también desarrolla productos financieros basados en el oro, como cuentas de ahorro en oro, contratos de futuros, créditos de oro, etc., promoviendo así la movilización del oro entre la población, impulsando el desarrollo productivo y estabilizando la macroeconomía.
El desarrollo de productos financieros también ayuda a promover la movilización de oro entre la gente (Foto: Hai Long).
Las lecciones aprendidas de la India y China muestran que un mercado del oro transparente y competitivo, con amplia participación de las principales instituciones financieras y gestionado a través de un intercambio centralizado, es la clave para resolver los problemas inherentes que enfrenta Vietnam: diferencias de precios, mercados clandestinos, goldificación de la economía y desperdicio de recursos de oro entre la gente.
Igualmente importante es que las políticas eficaces de movilización de oro vayan acompañadas de mecanismos para proteger los derechos de los depositantes de oro, proporcionar información transparente y diversificar los productos financieros, para que el oro pueda convertirse verdaderamente en un canal de capital seguro y moderno que sirva al desarrollo del país.
Si Vietnam aprende con valentía esta experiencia y la aplica en la práctica, al tiempo que garantiza el control de riesgos y la seguridad del sistema financiero, el mercado de oro vietnamita puede transformarse completamente, contribuyendo positivamente al crecimiento económico, minimizando la inestabilidad y maximizando el potencial de los recursos de oro entre la gente.
Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-het-la-mo-kim-cuong-cua-ngan-hang-hien-ke-danh-thuc-vang-trong-dan-20250606030010989.htm
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