El economista jefe de VinaCapital dijo que la recuperación de las exportaciones impulsará el crecimiento del PIB de Vietnam de aproximadamente el 5% en 2023 al 6,5% en 2024.
El Sr. Michael Kokalari, economista jefe de VinaCapital, acaba de analizar la situación de las exportaciones de Vietnam, en la que evaluó que la reciente caída ha tocado fondo y las exportaciones podrían mejorar a partir de finales de este año.
Según este experto, uno de los obstáculos para la economía vietnamita es la disminución de la demanda de productos "hechos en Vietnam". Las exportaciones experimentaron la caída más prolongada en más de una década, con una caída del 10 % en los primeros siete meses del año. Sin embargo, hay indicios de que esta actividad se recuperará en el cuarto trimestre gracias a que los inventarios de los minoristas estadounidenses tocaron fondo y a la creciente ola de traslados de producción de empresas multinacionales de China a Vietnam.
"Esperamos que las actividades manufactureras y exportadoras de Vietnam se recuperen por completo el próximo año, con un crecimiento del 8-9%, impulsando el crecimiento del PIB para recuperarse de alrededor del 5% en 2023 al 6,5% en 2024", señala el informe de VinaCapital.
Al mismo tiempo, este factor puede respaldar el impulso del crecimiento de los ingresos de las empresas que cotizan en el VN-Index en el próximo tiempo, con un aumento del 6% en 2023 a más del 20% en 2024.
Según los expertos de VinaCapital, Estados Unidos es el mayor mercado de exportación de Vietnam, representando aproximadamente una cuarta parte del valor total de las exportaciones. Sin embargo, el año pasado, minoristas y empresas de bienes de consumo estadounidenses pidieron demasiados productos "Hechos en Vietnam" con la esperanza de una recuperación económica pospandemia. Pero eso no ocurrió.
En lugar de comprar más bienes de consumo, los estadounidenses priorizan el gasto en servicios como viajes y restaurantes. Walmart, Target y Nike registraron un aumento interanual de sus inventarios de más del 20 % a finales de 2022.
Para hacer frente a los altos niveles de inventario, las multinacionales han reducido los pedidos a las fábricas vietnamitas. Esta medida ha provocado una fuerte caída de las exportaciones vietnamitas, pero esta tendencia está llegando a su fin, y las exportaciones vietnamitas a Estados Unidos aumentaron considerablemente en julio, casi un 7 % en comparación con junio.
Las exportaciones de Vietnam a EE. UU. han mejorado significativamente, pasando de una disminución del 26 % en junio al 14 % en julio. Esto ha contribuido a la recuperación del valor total de las exportaciones de Vietnam, afirmó Michael Kokalari, economista jefe de VinaCapital.
Se espera que los inventarios interanuales de los minoristas estadounidenses toquen fondo a finales de este año.
Vietnam también se beneficia de la reubicación de la producción por parte de las multinacionales. Todos los exportadores asiáticos se han beneficiado en cierta medida de que el ciclo de inventario estadounidense haya tocado fondo, pero Vietnam es el único país asiático que se ha beneficiado significativamente del establecimiento de numerosas fábricas nuevas.
De manera similar, los lanzamientos de teléfonos inteligentes de nueva generación pueden tener un impacto importante en las exportaciones y las actividades manufactureras de Vietnam.
Samsung anunció que sus ventas de smartphones cayeron un 12 % en el segundo trimestre de este año, pero espera una recuperación en la segunda mitad del año, impulsada por el lanzamiento de nuevos modelos. Apple y Google también planean importantes lanzamientos de productos. Si bien estos nuevos modelos no se fabricarán en Vietnam, muchos de los componentes utilizados en los nuevos teléfonos serán producidos en Vietnam por Foxxconn, Luxshare, Goertek y otros proveedores.
Otra razón por la que VinaCapital cree que las exportaciones de Vietnam mejorarán es el resurgimiento de la actividad de IED.
Las empresas de IED parecen listas para aumentar la producción en preparación para la temporada navideña, como lo demuestra el primer aumento en los inventarios de materias primas desde fines de 2022, según S&P Global, y las importaciones y exportaciones de Vietnam aumentaron un 2% mes a mes en julio.
La caída de los pedidos de exportación en Vietnam mejoró, combinada con un aumento intermensual del 4% en la producción industrial en julio, lo que ayudó a impulsar el PMI de Vietnam de 46,2 en junio a 48,7 en julio.
"Creemos que las empresas han comenzado a aumentar las importaciones de insumos gracias a las expectativas de una recuperación en los pedidos de exportación a finales de este año", dijo el economista jefe de VinaCapital.
Minh Son
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