El precio de las acciones de VinFast subió más del 30% a más de 49 dólares, impulsando su capitalización de mercado por encima de BYD y provocando que los vendedores en corto estadounidenses la calificaran de "valoración loca".
Las acciones VFS de VinFast en el Nasdaq han experimentado grandes oscilaciones de precios en las últimas sesiones de negociación.
Tras un debut récord de $37, las acciones de VFS cayeron durante tres sesiones consecutivas, perdiendo casi el 60% de su valor de mercado, hasta situarse en torno a los $15. El 21 de agosto, la acción repuntó hasta los $17,58, convirtiéndose en el centro de atención. Las acciones de VFS fluctuaron, con oscilaciones de precio que en ocasiones alcanzaron los tres dígitos. Las acciones de la compañía vietnamita de vehículos eléctricos cerraron a $49 el 24 de agosto.
Este precio convierte a VinFast en el segundo mayor fabricante de vehículos eléctricos por capitalización de mercado, después de Tesla, y superando a otros grandes nombres como BYD, Rivian y Lucid Motors.
Según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg , el patrimonio neto del presidente de Vingroup , Pham Nhat Vuong, ascendió a 56.300 millones de dólares al cierre de la jornada del 24 de agosto, acercándose al grupo de los 20 multimillonarios más ricos del mundo. Por otro lado, Forbes estima que el patrimonio neto del Sr. Vuong asciende a 41.400 millones de dólares, lo que lo sitúa en el puesto 28 a nivel mundial .
La capitalización bursátil es el valor del número total de acciones en circulación de una empresa que cotiza en bolsa. Su alta o baja capitalización bursátil depende del número de acciones en circulación y su precio de mercado.
La estructura accionarial concentrada, con un bajo número de acciones de libre circulación, es la principal causa de la alta volatilidad de las acciones de VFS. Según el prospecto, las acciones en manos de empresas relacionadas con Vingroup y su presidente, Pham Nhat Vuong, representan más del 99 % del total de acciones emitidas de VinFast Auto. Tras la salida a bolsa de VinFast, el número de acciones de libre circulación asciende a tan solo unos 4,5 millones de un total de más de 2300 millones de acciones.
La reciente volatilidad de las acciones de VinFast también ha sorprendido a los analistas estadounidenses. Según Bloomberg , el reconocido vendedor en corto Jim Chanos calificó la valoración de VinFast de "descabellada".
Sin embargo, los analistas no recomiendan las ventas en corto (un método comercial utilizado para obtener ganancias creyendo que una acción está sobrevaluada) para VinFast porque son demasiado costosas.
"La venta en corto de acciones puede parecer lógica a primera vista, pero creemos que no es la mejor estrategia comercial en este momento", dijo Tyler Manh Dung Nguyen de Maybank.
Debido a la bajísima cantidad de acciones flotantes, el coste de tomar prestadas acciones para vender en corto VinFast ha alcanzado los tres dígitos, lo que significa que las tasas de interés superan el 100 % anual. Según Matthew Unterman, director de S3 Partners, la bajísima tasa de flotación y la falta de participación de grandes inversores institucionales hacen que la oferta para posibles vendedores en corto sea muy escasa.
VinFast cotiza en EE. UU. a través de una SPAC (Sociedad Anónima de Participación) . Otras transacciones recientes relacionadas con SPAC han experimentado sesiones bursátiles iniciales explosivas, seguidas de fuertes caídas, ya que los operadores buscaban ganancias rápidas debido a la alta volatilidad. Lordstown Motors, Nikola y Faraday Future Intelligent Electric, estas startups, han visto caer su capitalización bursátil en más del 90 % desde sus fusiones.
Desde su fundación en 2017, VinFast aún no ha alcanzado el punto de equilibrio. El mayor fabricante de vehículos eléctricos de Vietnam registró ingresos de casi 15 billones de dongs en 2022 y casi 2 billones de dongs en el primer trimestre de este año, según su prospecto presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Sin embargo, VinFast registró pérdidas antes de impuestos de más de 48.900 billones de VND el año pasado y pérdidas adicionales de más de 14.100 billones de VND en el primer trimestre de este año. Al cierre del primer trimestre, los activos totales de VinFast ascendían a casi 5.100 millones de dólares, de los cuales las inversiones en fábricas, maquinaria y equipos ascendían a más de 2.600 millones de dólares. La pérdida total acumulada registrada al cierre del primer trimestre ascendía a casi 6.000 millones de dólares.
Minh Son
Vnexpress.net
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