با ورود به فصل تعطیلات پایان سال، فشار مضاعفی بر سهام ایالات متحده وارد می‌شود

بازار سهام ایالات متحده در حال آماده شدن برای یک پایان سال پرتلاطم است، با عدم اطمینان در مورد احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه مدت توسط فدرال رزرو و نگرانی‌های فزاینده در مورد ارزش‌گذاری بیش از حد شرکت‌های هوش مصنوعی (AI) - که محرک اصلی بازار در سال جاری هستند - .

معامله‌گران در بورس نیویورک، ایالات متحده آمریکا. عکس: THX/TTXVN

تا پایان معاملات در ۲۱ نوامبر (به وقت محلی)، شاخص S&P 500 و شاخص فناوری Nasdaq Composite به ترتیب ۴٪ و ۷٪ نسبت به اوج خود در اواخر اکتبر کاهش یافته بودند، علی‌رغم بهبود جزئی در آخر هفته. پس از یک افزایش قوی از ماه آوریل به لطف تب هوش مصنوعی و انتظارات برای کاهش نرخ بهره، سرخوشی بازار جای خود را به احتیاط داده است.

اریک کوبی، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری نورث استار، گفت که بازار در حال ورود به یک فصل تعطیلات بی‌ثبات است و به گفته او، عدم موفقیت فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره و سایر ترس‌ها می‌تواند پایان سال را بسیار دشوارتر از آنچه قبلاً انتظار می‌رفت، کند.

با این حال، بسیاری از کارشناسان معتقدند که اصلاح برای بازار ضروری است، به خصوص پس از آنکه شاخص S&P 500 از پایین‌ترین سطح خود در ماه آوریل تا پایان اکتبر، 38 درصد افزایش یافت. کیت لرنر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Truist Advisory Services، خاطرنشان کرد که کاهش اخیر، اولین باری است که این شاخص در 149 روز، 5 درصد از اوج خود کاهش یافته است - یک دوره غیرمعمول طولانی در مقایسه با چرخه متوسط ​​77 روزه از سال 2010. آقای لرنر گفت که بازار در حال تنظیم مجدد انتظارات بالا است و این روند احتمالاً ادامه خواهد یافت، زیرا سرمایه‌گذاران نسبت به چشم‌انداز بازار تردید بیشتری پیدا می‌کنند.

از نظر ارزش‌گذاری، نسبت قیمت به درآمد (P/E) شاخص S&P 500 برای ۱۲ ماه آینده از ۲۳.۵ در ماه گذشته به ۲۱.۸ کاهش یافته است، اما این رقم هنوز به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین ۱۰ ساله ۱۸.۸ است. نکته قابل توجه این است که تحلیلگران JPMorgan خاطرنشان می‌کنند که سرمایه‌گذاران خرد نشانه‌هایی از خستگی نشان می‌دهند و دیگر علاقه‌ای به استراتژی «صید از کف» که در گذشته برای فروش سهام استفاده می‌شد، ندارند.

یک عامل ریسک کلیدی این است که آیا فدرال رزرو در جلسه 9 و 10 دسامبر خود نرخ بهره را کاهش می‌دهد یا خیر. داده‌های اشتغال ماه سپتامبر تصویر متفاوتی را نشان داد، به طوری که رشد اشتغال بهبود یافت اما بیکاری به بالاترین حد خود در چهار سال گذشته رسید. یونگ-یو ما، استراتژیست ارشد بازار در خدمات مالی PNC، گفت بعید است بازار تا زمانی که فدرال رزرو مسیر روشنی برای کاهش نرخ بهره نداشته باشد، مسیر خود را تغییر دهد. اما او پیش‌بینی کرد که این اتفاق ممکن است امسال رخ ندهد.

سهام شرکت‌های فناوری که در سه سال گذشته در بازار صعودی پیشرو بوده‌اند، اکنون در مرکز فروش گسترده قرار دارند. حتی نتایج قوی شرکت بزرگ تراشه‌سازی انویدیا نیز برای آرام کردن بازار کافی نبود. دان نسبیت، مدیر ارشد پرتفوی در کارگزاری F/m Investments، گفت: سرمایه‌گذاران نگران هستند و برای بهبود به زمان نیاز دارند.

با این حال، تاریخ نشان می‌دهد که دسامبر معمولاً سومین ماه برتر سال برای سهام ایالات متحده است، به طوری که شاخص S&P 500 از سال ۱۹۲۸، ۱.۲۸ درصد افزایش داشته است. سم استوال، استراتژیست ارشد شرکت تحقیقات سرمایه‌گذاری CFRA، خاطرنشان کرد که در سال‌های که نوامبر - که از نظر تاریخی قوی‌ترین ماه است - شاهد کاهش بوده است، دسامبر معمولاً شاهد بازگشت قوی‌تری بوده است و سود آن تقریباً دو برابر میانگین تاریخی بوده است.

برخی از سرمایه‌گذاران در حال مشاهده فرصت‌ها در محیط فعلی هستند. آقای نسبیت گفت که بخش فناوری اطلاعات پس از کاهش ارزش‌گذاری‌ها جذاب‌تر شده است. جک آبلین، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت خدمات مالی کرست کپیتال، با این نظر موافق بود و گفت سرمایه‌گذاران برای جلوگیری از مالیات تمایلی به فروش در ماه دسامبر ندارند. در عوض، آنها می‌خواهند وارد بازار شوند و به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدید باشند.

منبع: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-kep-de-nang-len-chung-khoan-my-khi-buoc-vao-mua-le-hoi-cuoi-nam-20251124063159476.htm