وال استریت در پایان هفته دوباره رونق گرفت: بازگشت سبز در میان نوسانات طوفانی

جلسه معاملاتی ۲۱ نوامبر (که صبح زود ۲۲ نوامبر به وقت ویتنام به پایان رسید) در وال استریت با روندی مثبت به پایان رسید و پس از یک هفته نوسانات مداوم، نفس راحتی را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورد.

جهش فنی به بهبود وال استریت کمک می‌کند، اما نگرانی‌ها در مورد نرخ بهره و هوش مصنوعی همچنان پابرجاست

هر سه شاخص اصلی افزایش یافتند، به طوری که S&P 500 حدود ۱ درصد، Dow Jones 1.1 درصد (۴۹۳ واحد) و Nasdaq Composite نیز افزایشی نزدیک به ۰.۹ درصد را ثبت کردند. با این حال، اگر به کل هفته نگاه کنیم، این هنوز دومین هفته متوالی کاهش برای بازار است که نشان دهنده حساسیت و آسیب پذیری آن در برابر یک سری عوامل ناپایدار است.

نوسانات در روزهای اخیر به یک عنصر اصلی وال استریت تبدیل شده است و جمعه نیز از این قاعده مستثنی نبود، شاخص‌ها تمام صبح نوسان داشتند و سپس در اواخر جلسه به حرکت قوی خود ادامه دادند. این عملکرد، هفته‌ای را که در آن شاخص S&P 500 تنها 4.2 درصد از بالاترین رکورد خود سقوط کرد، به پایان رساند، اما همچنین سرمایه‌گذاران را مجبور کرد برخی از شدیدترین نوسانات ساعتی را از زمان فروش گسترده در ماه آوریل تحمل کنند.

این اقدامات تکان‌دهنده، پس از ماه‌ها بازار صعودی نسبتاً آرام، صبر سرمایه‌گذاران را به بوته آزمایش می‌گذارد. این اقدامات دو سوال اساسی را مطرح می‌کنند که تاکنون به روشنی به آنها پاسخ داده نشده است: آیا قیمت «ستاره‌هایی» مانند انویدیا و بیت‌کوین بیش از حد بالا رفته و تبدیل به حباب شده‌اند؟ و مهم‌تر از آن، آیا فدرال رزرو (FED) واقعاً کاهش نرخ بهره مورد انتظار را که به عنوان یک عامل تقویت‌کننده برای اقتصاد و بازارها تلقی می‌شود، اجرا خواهد کرد؟

در مورد سوال دوم، به نظر می‌رسید که بازارها با سخنرانی جان ویلیامز، رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، کمی اطمینان خاطر پیدا کردند. بازارها پس از آنکه او در کنفرانسی در شیلی گفت که «فضا برای تعدیل بیشتر» در نرخ بهره را می‌بیند، جهش کردند. این اظهار نظر به عنوان نشانه‌ای مبنی بر اینکه او می‌تواند از کاهش نرخ بهره دیگر در ماه دسامبر حمایت کند، تفسیر شد.

با این حال، تصویر سیاست ساده نیست. در حالی که بازار امیدوارکننده است، هنوز صداهای مخالفی از سوی دیگر مقامات فدرال رزرو به گوش می‌رسد، به دلیل نگرانی‌ها در مورد تورم بالا. این اختلاف نظر شدید، فضایی از عدم قطعیت ایجاد کرده و باعث شده بازار به شدت نوسان داشته باشد.

این نوسانات روز پنجشنبه به اوج خود رسید، زمانی که بازار در ابتدا با خوش‌بینی از درآمد چشمگیر انویدیا، که به کاهش نگرانی‌ها در مورد حباب در هوش مصنوعی (AI) کمک کرد، افزایش یافت. اما این افزایش قیمت به سرعت با فروش شدید، بزرگترین کاهش یک روزه از ماه آوریل، پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق، بازار را با تعرفه‌های "روز آزادی" شوکه کرد، خاموش شد.

با وجود گزارش‌های قوی درآمد از انویدیا، شرکتی که انقلاب هوش مصنوعی را هدایت می‌کند، تردیدها همچنان پابرجاست. آیا تمام تراشه‌های هوش مصنوعی که غول‌هایی مانند آمازون و متا پلتفرمز در آنها پول می‌ریزند، واقعاً بازده و بهره‌وری مورد انتظار را ارائه می‌دهند؟ اگر اینطور نباشد، بسیاری از سرمایه‌گذاران می‌ترسند که این سرمایه‌گذاری‌های عظیم بی‌ارزش باشند.

سهام هوش مصنوعی همچنان در مرکز نوسانات روز جمعه قرار داشت. انویدیا، پس از افزایش اولیه، ۴.۳ درصد کاهش یافت و سپس قبل از بسته شدن با ۱ درصد، نوسان داشت. آمازون نیز مسیر مشابهی را دنبال کرد و از قرمز به سبز تغییر جهت داد و در نهایت ۱.۶ درصد افزایش یافت. بیت کوین نیز از این قاعده مستثنی نبود و برای مدت کوتاهی به زیر ۸۱۰۰۰ دلار سقوط کرد و سپس به ۸۵۰۰۰ دلار بازگشت.

نکته قابل توجه این است که اکثر سهام وال استریت علیرغم ضررهای بزرگ فناوری افزایش یافتند. تقریباً 90٪ از سهام S&P 500 افزایش یافتند که نشان دهنده خوش بینی گسترده است. برایان جاکوبسن، اقتصاددان ارشد در Annex Wealth Management، گفت: «وقتی بزرگترین شرکت‌ها متحمل ضرر می‌شوند، بازار می‌تواند ضعیف‌تر از آنچه واقعاً هست به نظر برسد.»

سهام چندین خرده‌فروش در این افزایش قیمت پیشتاز بودند. گپ پس از گزارش درآمد بهتر از حد انتظار، 8.2 درصد جهش کرد، در حالی که سهام فروشگاه‌های راس نیز 8.4 درصد افزایش یافت. سازندگان مسکن مانند دی‌آر هورتون (6.8 درصد)، لنار (5.9 درصد) و پولت‌گروپ (5.2 درصد) نیز با امید به اینکه نرخ بهره پایین‌تر، بازار مسکن را رونق خواهد داد، افزایش یافتند.

در بازار اوراق قرضه، بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری آمریکا از 4.10 درصد در اواخر پنجشنبه به 4.06 درصد کاهش یافت. این اقدام در حالی صورت گرفت که معامله گران شرط بندی روی کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر توسط فدرال رزرو را افزایش دادند، به طوری که گروه CME احتمال این کاهش را 72 درصد تخمین زد که نسبت به 39 درصد روز قبل افزایش یافته است.

تحلیلگران می‌گویند که افزایش قیمت امروز ممکن است بیشتر یک «جهش فنی» باشد تا نشانه‌ای از ثبات واقعی بازار. سرمایه‌گذاران باید در بحبوحه نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری‌های فناوری و خطرات سیاست‌گذاری، همچنان داده‌های اقتصادی و بیانیه‌های فدرال رزرو را از نزدیک زیر نظر داشته باشند.

سناریوی خوش‌بینانه: اگر فدرال رزرو واقعاً در ماه دسامبر نرخ بهره را کاهش دهد یا به وضوح چشم‌انداز تسهیل سیاست پولی را نشان دهد، این یک تقویت بزرگ برای بازار خواهد بود.

- سناریوی محافظه‌کارانه: برعکس، اگر تورم همچنان افزایش یابد یا داده‌های اقتصادی بدتر شوند، بازار می‌تواند تحت فشار نزولی قرار گیرد زیرا انتظارات رشد مورد تهدید قرار می‌گیرند.

- ریسک‌های سهام شرکت‌های فناوری و هوش مصنوعی: با توجه به اینکه ارزش‌گذاری‌ها در حال حاضر بسیار بالا هستند، احتمال اصلاح شدید همچنان وجود دارد. سرمایه‌گذاران باید ریسک‌ها را کنترل کرده و به «ارزش‌گذاری مورد انتظار بالا» این گروه توجه کنند.

با وجود پایان مثبت جلسه در ۲۱ نوامبر، تصویر کلی بازار سهام ایالات متحده هنوز واقعاً محکم نیست. سوالات زیادی در انتظار پاسخ هستند: آیا روند صعودی فناوری به اوج خود رسیده است؟ نرخ بهره به کجا خواهد رسید؟ آیا رشد اقتصادی شتاب خود را حفظ خواهد کرد؟ همانطور که یکی از استراتژیست‌های بازار گفت: «این جمعه نشان‌دهنده یک توقف در نوسان است، اما پایان نوسانات نیست.»

منبع: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-bat-tang-cuoi-tuan-sac-xanh-tro-lai-giua-tam-bao-bien-dong-173967.html