روش انتخاب سهام وارن بافت

استراتژی سرمایه‌گذاری ارزشی وارن بافت، کلید انتخاب سهام سودآور است.

فوربس تخمین می‌زند که تا تاریخ 30 جولای، دارایی خالص وارن بافت به 117.4 میلیارد دلار رسیده و او را در رتبه ششم فهرست ثروتمندترین افراد جهان قرار داده است. یکی از عوامل کلیدی مؤثر در ثروت عظیم این میلیاردر آمریکایی، توانایی او در انتخاب سهام بر اساس اصول سرمایه‌گذاری ارزشی است.

او سهام را بر اساس عوامل مختلفی مانند پتانسیل درآمد پایدار، بازده خوب حقوق صاحبان سهام (ROE)، مدیریت شایسته و اوج قیمت مناسب انتخاب می‌کند. استراتژی‌های سرمایه‌گذاری ارزشی، ارزش ذاتی یک سهام را در نظر می‌گیرند، نه اینکه صرفاً بر شاخص‌های فنی مانند حجم و میانگین قیمت تمرکز کنند. به گفته وارن بافت، برای تعیین ارزش ذاتی یک شرکت، سرمایه‌گذاران باید به گزارش‌های مالی و معیارهای منتشر شده در آن گزارش‌ها تکیه کنند.

برای عملی کردن فلسفه سرمایه‌گذاری او، در اینجا چند سوال مطرح شده است که این میلیاردر ۹۲ ساله هنگام انتخاب سهام از آنها استفاده می‌کند.

شرکت چگونه فعالیت می‌کند؟

سرمایه‌گذاران باید به ROE یا بازده حقوق صاحبان سهام نگاه کنند تا بازده بالقوه‌ای را که سهامداران می‌توانند از سرمایه‌گذاری خود دریافت کنند، درک کنند. این همچنین درصد سودی را که سرمایه‌گذاران می‌توانند از سهام انتظار داشته باشند، نشان می‌دهد. بافت همیشه به ROE نگاه می‌کند تا بفهمد یک کسب‌وکار چگونه عمل می‌کند و کارایی آن را با شرکت‌های مشابه مقایسه کند. برای ارزیابی دقیق، سرمایه‌گذاران باید ROE یک شرکت را حداقل برای ۵ تا ۱۰ سال در نظر بگیرند.

شرکت چقدر بدهی دارد؟

شرکتی با نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام بالا برای بافت جذاب نخواهد بود، زیرا بخش بزرگی از درآمد آن صرف بازپرداخت بدهی‌ها می‌شود. این میلیاردر آمریکایی، کسب‌وکارهایی را ترجیح می‌دهد که بتوانند درآمد حاصل از حقوق صاحبان سهام (SE) را افزایش دهند. شرکتی با حقوق صاحبان سهام مثبت به این معنی است که می‌تواند جریان نقدی برای پوشش بدهی‌های خود ایجاد کند و برای ادامه فعالیت‌ها به بدهی متکی نباشد. بدهی کم و حقوق صاحبان سهام قوی، دو عنصر کلیدی در انتخاب یک سهام امیدوارکننده هستند.

حاشیه سود چقدر است؟

بافت به دنبال شرکت‌هایی با حاشیه سود خوب، به ویژه شرکت‌هایی با روند صعودی است. او مانند ROE، حاشیه سود را طی چندین سال بررسی می‌کند تا روند را شناسایی کند. شرکت‌هایی که تحت نظر بافت قرار می‌گیرند، مدیریتی دارند که به طور مؤثر هزینه‌های عملیاتی را کنترل می‌کند و به حاشیه سود سالانه بالاتر کمک می‌کند.

چه چیزی محصولات این شرکت را منحصر به فرد می‌کند؟

این میلیاردر آمریکایی، شرکت‌هایی را که محصولاتی تولید می‌کنند که می‌توانند با کسب‌وکار دیگری جایگزین شوند، بسیار پرخطر می‌داند. او معتقد است اگر کسب‌وکاری با رقبای خود متفاوت نباشد، بعید است که به سودآوری استثنایی دست یابد.

آیا ارزش‌گذاری سهام جذاب است؟

نکته کلیدی در سرمایه‌گذاری، همانطور که وارن بافت اشاره کرد، جستجوی شرکت‌هایی با اصول بنیادی قوی است که کمتر از ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده‌اند تا فرصت‌های سودآوری پیدا شود.

هدف سرمایه‌گذاران ارزشی مانند بافت، شناسایی شرکت‌هایی است که نسبت به ارزش ذاتی خود، کمتر از ارزش واقعی‌شان ارزش‌گذاری شده‌اند. او یک کسب‌وکار بالقوه امیدوارکننده را بر اساس عوامل مختلفی مانند حاکمیت شرکتی و پتانسیل درآمد ارزیابی می‌کند.

روی سرمایه‌گذاری روی خودتان تمرکز کنید.

بافت اصول سرمایه‌گذاری زیادی دارد، اما یک اصل تزلزل‌ناپذیر، سرمایه‌گذاری روی خودتان است. او تأکید می‌کند که با دانش و تجربه کافی، هر کسی می‌تواند به یک سرمایه‌گذار خوب تبدیل شود. به گفته این میلیاردر ۹۲ ساله، سرمایه‌گذاری روی خود شامل تمرین عادات مالی خوب مانند ولخرجی نکردن، اجتناب از بدهی کارت اعتباری، پس‌انداز و سرمایه‌گذاری مجدد است.

تائو وان (طبق گزارش Investopedia )

لینک منبع