انتخاب سهام توسط وارن بافت

استراتژی سرمایه‌گذاری ارزشی وارن بافت، کلید انتخاب سهام سودآور است.

فوربس تخمین می‌زند که تا تاریخ 30 جولای، دارایی‌های وارن بافت به 117.4 میلیارد دلار آمریکا رسیده و او را در رتبه ششم فهرست ثروتمندترین افراد جهان قرار داده است. یکی از عوامل مهمی که به این میلیاردر آمریکایی کمک کرده تا به ثروت هنگفتی دست یابد، توانایی انتخاب سهام بر اساس مکتب سرمایه‌گذاری ارزشی است.

او سهام را بر اساس عوامل مختلفی مانند ظرفیت درآمد پایدار، بازده خوب حقوق صاحبان سهام (ROE)، مدیریت شایسته و اوج قیمت مناسب انتخاب می‌کند. استراتژی سرمایه‌گذاری ارزشی، ارزش ذاتی سهام را در نظر می‌گیرد، نه اینکه فقط بر شاخص‌های فنی مانند حجم، میانگین قیمت و غیره تمرکز کند. به گفته وارن بافت، برای تعیین ارزش ذاتی یک شرکت، سرمایه‌گذاران باید به گزارش‌های مالی و شاخص‌های منتشر شده در گزارش‌ها تکیه کنند.

برای اینکه فلسفه سرمایه‌گذاری او را بهتر درک کنید، در اینجا به چند سوال که این میلیاردر ۹۲ ساله هنگام انتخاب سهام از آنها استفاده می‌کند، اشاره می‌کنیم.

شرکت چگونه فعالیت می‌کند؟

سرمایه‌گذاران باید به ROE، بازده حقوق صاحبان سهام، نگاه کنند تا ببینند سهامداران چقدر سود می‌توانند از سرمایه‌گذاری خود به دست آورند. این همچنین نرخی را نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران می‌توانند از سهام کسب کنند. بافت همیشه ROE را بررسی می‌کند تا ببیند شرکت چگونه عمل می‌کند و عملکرد آن را با سایر شرکت‌های همان صنعت مقایسه می‌کند. برای ارزیابی دقیق، سرمایه‌گذاران باید ROE شرکت را حداقل ۵ تا ۱۰ سال بررسی کنند.

شرکت چقدر بدهی دارد؟

شرکتی با نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام بالا برای بافت جذاب نخواهد بود زیرا بیشتر درآمد آن برای پرداخت بدهی استفاده می‌شود. این میلیاردر آمریکایی، کسب‌وکارهایی را ترجیح می‌دهد که بتوانند درآمد حاصل از حقوق صاحبان سهام (SE) را افزایش دهند. شرکتی با حقوق صاحبان سهام مثبت به این معنی است که شرکت می‌تواند جریان نقدی برای پوشش بدهی‌های خود ایجاد کند و برای حفظ عملیات خود به بدهی متکی نیست. بدهی کم و حقوق صاحبان سهام قوی دو عامل کلیدی در انتخاب سهام بالقوه هستند.

حاشیه سود چقدر است؟

بافت به دنبال شرکت‌هایی با حاشیه سود خوب، به ویژه حاشیه سودی که روند صعودی دارند، می‌گردد. مانند بازده حقوق صاحبان سهام (ROE)، او حاشیه سود را در طول چندین سال بررسی می‌کند تا روندها را تعیین کند. شرکت‌هایی که بافت به آنها علاقه دارد، مدیریتی دارند که هزینه‌های عملیاتی را به خوبی کنترل می‌کند و این به افزایش حاشیه سود سال به سال کمک می‌کند.

چه چیزی در مورد محصولات این شرکت منحصر به فرد است؟

این میلیاردر آمریکایی، تولید محصولاتی که می‌توانند توسط کسب‌وکار دیگری جایگزین شوند را برای یک شرکت پرخطر می‌داند. او معتقد است اگر کسب‌وکاری با رقبای خود متفاوت نباشد، بعید است که سود قابل توجهی ایجاد کند.

آیا ارزش‌گذاری سهام جذاب است؟

نکته کلیدی در سرمایه‌گذاری همانطور که وارن بافت اشاره کرد، جستجوی شرکت‌هایی با اصول بنیادی خوب است که کمتر از ارزش واقعی ارزش‌گذاری شده‌اند تا فرصت‌های سودآوری پیدا شود.

هدف سرمایه‌گذاران ارزشی مانند بافت، یافتن شرکت‌هایی است که در مقایسه با ارزش ذاتی خود، کمتر از ارزش واقعی‌شان ارزش‌گذاری شده‌اند. یک کسب‌وکار بالقوه توسط او بر اساس عوامل مختلفی مانند حاکمیت شرکتی، پتانسیل درآمدزایی و... ارزیابی می‌شود.

روی سرمایه‌گذاری روی خودتان تمرکز کنید

بافت اصول سرمایه‌گذاری زیادی دارد، اما یک اصل تغییرناپذیر، سرمایه‌گذاری روی خودتان است. او تأکید می‌کند که با دانش و تجربه کافی، هر کسی می‌تواند به یک سرمایه‌گذار خوب تبدیل شود. به گفته این میلیاردر ۹۲ ساله، سرمایه‌گذاری روی خودتان شامل شیوه‌های مالی خوب مانند خرج نکردن بیشتر از درآمد، اجتناب از بدهی کارت اعتباری، پس‌انداز و سرمایه‌گذاری مجدد...

تائو وان (طبق گزارش Investopedia )

لینک منبع