سهام THD بیش از ۲۰۰ درصد افزایش یافت: سرمایه‌گذاران روی چه چیزی شرط‌بندی می‌کنند؟

پس از سال‌ها فراموشی، سهام THD شرکت سهامی تای هولدینگز به طور غیرمنتظره‌ای با افزایش‌های متوالی و شدید، به بزرگترین کانون توجه بازار سهام ویتنام تبدیل شد و رسماً از مرز ۱۰۰۰۰۰ دانگ ویتنام به ازای هر سهم گذشت و به گروه سهام با بالاترین قیمت در بورس HNX بازگشت.

این تحول برای بسیاری از سرمایه‌گذاران غافلگیرکننده بود، زیرا چندی پیش، THD از اوج خود در سال 2021، کاهش شدید و طولانی مدتی را تجربه کرده بود.

سهام THD که از جمله گران‌ترین سهام بازار بود، افت شدیدی را تجربه کرد که ده‌ها تریلیون دونگ از ارزش بازار را از بین برد و نقدینگی را تقریباً به حالت سکون رساند. بنابراین، افزایش ناگهانی بیش از ۲۰۰ درصدی در کمتر از یک ماه، یکی از جنجالی‌ترین داستان‌های بازار مالی امروز را رقم زده است.

در جدیدترین جلسه معاملاتی، THD پس از یک سری افزایش متوالی، از مرز ۱۰۰۰۰۰ VND/سهم عبور کرد. نکته قابل توجه این است که این افزایش در بسیاری از جلسات بدون فروشنده رخ داد و این تصور را ایجاد کرد که "سهامی برای خرید وجود ندارد". برای سهامی با ساختار متمرکزی مانند THD، این اثر بلافاصله باعث ایجاد احساس قوی FOMO (ترس از دست دادن فرصت) در بین سرمایه‌گذاران شد.

اما آنچه واقعاً بازار را کنجکاو کرده بود، خودِ افزایش قیمت نبود، بلکه این سوال بود: واقعاً پشت این افزایش قیمت چه بود؟

اگر صرفاً به نتایج تجاری نگاه کنیم، Thaiholdings در حال حاضر تصویر به اندازه کافی چشمگیری برای توضیح چنین افزایش شدیدی در قیمت سهام نشان نمی‌دهد.

این شرکت برای امسال اهداف درآمد و سود تعیین کرده است که در مقایسه با ارزش بازار آن که پس از افزایش اخیر قیمت تقریباً ده‌ها تریلیون دونگ افزایش یافته است، چندان برجسته نیست. این نشان می‌دهد که جریان پول بر اساس چیز دیگری معامله می‌شود: انتظارات.

و در مورد THD، بزرگترین انتظار، احیای کل یک اکوسیستم است که زمانی در بازار مالی ویتنام بسیار مشهور بود - اکوسیستمی که از نزدیک با نام نگوین دوک توی، که با نام مستعار باو توی نیز شناخته می‌شود، مرتبط است.

در دنیای سرمایه‌گذاری، THD مدت‌هاست که چیزی بیش از یک شرکت هلدینگ معمولی تلقی می‌شود. سهام آن زمانی نمادی از یک دوره رشد سریع بود، جایی که هر داستان مربوط به اکوسیستم Thaiholdings - Thaigroup می‌توانست به کاتالیزوری برای افزایش سرمایه تبدیل شود. در اوج خود، قیمت سهام THD به صدها هزار دونگ به ازای هر سهم رسید و به یکی از باارزش‌ترین سهام در بازار سهام ویتنام تبدیل شد.

با این حال، یک اتفاق بزرگ رخ داد که آقای نگوین دوک توی به طور غیرمنتظره‌ای تمام سهام خود را در تای هولدینگز واگذار کرد. این اقدام بازار را متحیر کرد زیرا پیش از این، آقای توی به طور مداوم به عنوان نیروی محرکه این اکوسیستم ظاهر می‌شد. جدایی او باعث شد بسیاری باور کنند که "دوران THD" به پایان رسیده است.

اما در واقعیت، نفوذ رئیس توی هرگز به طور کامل از تای هولدینگز محو نشده است.

در حال حاضر، تای هولدینگز هنوز پیوندهای بسیار عمیقی با اکوسیستم سابق خانواده آقای توی دارد. رئیس فعلی شرکت، برادر کوچکتر آقای توی است. در همین حال، تای هولدینگز هنوز سهام قابل توجهی از تای گروپ، شرکتی که دارایی‌های بزرگ زیادی را در این اکوسیستم در اختیار دارد، را در اختیار دارد.

دقیقاً به همین دلیل است که بازار همیشه این باور ناگفته را داشته است که اگرچه آقای نگوین دوک توی سهام خود را واگذار کرده است، اما «DNA بائو توی» هنوز در THD بسیار وجود دارد. و در بازار سهام ویتنام، اعتماد به یک تاجر گاهی اوقات حتی تأثیر بیشتری از گزارش‌های مالی دارد.

نکته قابل توجه این است که افزایش THD همزمان با انتشار مجدد اطلاعات مربوط به برنامه‌های سرمایه‌گذاری کلان Thaigroup بود. از جمله مهم‌ترین آنها، داستان یک پروژه عظیم گردشگری و تفریحی در نین بین با سرمایه‌گذاری تقریبی تقریبی ۱۲۸۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام بود.

طبق اطلاعات بازار، این پروژه به عنوان یک مجتمع عظیم شامل یک منطقه شهری، هتل‌های لوکس، مراکز تفریحی، پارک‌های موضوعی و بسیاری از ویژگی‌های دیگر که منعکس کننده "شهری است که هرگز نمی‌خوابد" است، پیش‌بینی شده است. حتی گزارش‌هایی وجود دارد که از احتمال توسعه یک پیست مسابقه F1 و مجتمع‌های ورزشی بزرگ در آن خبر می‌دهد.

اگرچه بسیاری از طرح‌ها هنوز در مرحله برنامه‌ریزی هستند، اما در بازار سهام، گاهی اوقات فقط یک «داستان به اندازه کافی بزرگ» برای ایجاد موج عظیمی از گمانه‌زنی کافی است. برای THD، این می‌تواند کاتالیزوری باشد که سرمایه را پس از سال‌ها رکود بازمی‌گرداند.

اگر با دقت نگاه کنید، روند صعودی فعلی THD بسیاری از ویژگی‌های سهامی را که بر اساس انتظارات از ارزش‌گذاری مجدد اکوسیستم معامله می‌شود، نشان می‌دهد. سرمایه‌گذاران ارزش فعلی Thaiholdings را نمی‌خرند، بلکه چشم‌انداز آینده را در صورت اجرای پروژه‌های بزرگ و فعال شدن مجدد جریان‌های دارایی در اکوسیستم، مد نظر قرار می‌دهند.

علاوه بر عامل روایت، سهام THD همچنین دارای یک ویژگی است که به راحتی باعث افزایش شدید قیمت می‌شود: ساختار سهامداران بسیار متمرکز و نقدینگی پایین.

برای سال‌های متمادی، THD به طور مداوم در بین سهام با نقدینگی بسیار پایین در بورس HNX قرار داشت. در برخی از جلسات معاملاتی، تنها چند هزار سهم معامله می‌شد. این بدان معناست که میزان سهام آزاد در گردش در بازار خیلی زیاد نبود. و هنگامی که سرمایه سفته‌بازانه به طور غیرمنتظره‌ای ظاهر شد، بلافاصله کمبود سهام رخ داد.

اینها انواعی از سهام هستند که حتی افزایش کوتاه‌مدت تقاضا برای افزایش قابل توجه قیمت کافی است. هر چه قیمت بیشتر افزایش یابد، ترس از دست دادن فرصت بیشتر می‌شود.

هرچه افراد بیشتر FOMO (ترس از دست دادن فرصت) را تجربه کنند، عرضه کمیاب‌تر می‌شود. این اثر باعث افزایش قیمت بسیار مشخصی می‌شود که بازار سهام ویتنام در گذشته با بسیاری از "سهام‌های برتر" شاهد آن بوده است.

منبع: https://daibieunhandan.vn/co-phieu-thd-but-pha-hon-200-dong-tien-dang-danh-cuoc-vao-dieu-gi-10418350.html