پشت مسابقه افزایش سرمایه بانک‌ها.

نیاز مبرم به سرمایه برای تقویت رشد، افزایش سرمایه را به یکی از داغ‌ترین مباحث مجامع عمومی سالانه سهامداران بانک‌ها در سال جاری تبدیل کرده است.

وقتی بانک‌ها تریلیون‌ها دونگ برای وام دادن کم دارند

نسبت وام به سپرده (LDR) بخش بانکی هرگز به اندازه الان بالا نبوده است و تا پایان سال 2025 تقریباً به 111 درصد رسیده است که بالاترین میزان در نیم دهه گذشته است.

وضعیتی که در آن وام‌دهی از میزان جذب سپرده‌ها بیشتر می‌شود، در بسیاری از بانک‌ها رایج است. گزارش مالی جداگانه VPBank برای سال ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که سپرده‌های مشتریان آن تنها ۶۳۱۰۰۰ میلیارد دونگ بوده است، در حالی که وام‌های معوق به مشتریان به ۸۴۵۰۰۰ میلیارد دونگ رسیده است. این ارقام برای Techcombank به ترتیب ۶۲۴۰۰۰ میلیارد دونگ و ۷۲۳۰۰۰ میلیارد دونگ و برای VIB، ۲۹۴۰۰۰ میلیارد دونگ و ۳۷۷۰۰۰ میلیارد دونگ بوده است...

انتظار می‌رود این وضعیت تا سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ ادامه یابد، به طوری که اعتبار ۲.۱۵ درصد (تا ۲۴ مارس ۲۰۲۶) افزایش یابد، در حالی که سپرده‌ها در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۵ تنها ۰.۴۴ درصد افزایش یابد.

کل مانده بدهی معوق در پایان سه ماهه اول به ۱۹ میلیون میلیارد دانگ رسید، در حالی که سپرده‌ها تنها حدود ۱۷ میلیون میلیارد دانگ بودند. به عبارت دیگر، سپرده‌ها نزدیک به ۲ میلیون میلیارد دانگ از وام‌ها عقب مانده‌اند و بانک‌ها را مجبور به یافتن راه‌هایی برای افزایش سرمایه کرده‌اند.

در حال حاضر، وام‌های بانکی عمدتاً از چهار منبع تأمین می‌شوند: سپرده‌های عمومی؛ استقراض از بازار بین بانکی، از بانک دولتی ویتنام (SBV)، از مؤسسات اعتباری و مؤسسات مالی بین‌المللی؛ انتشار اوراق بهادار (گواهی سپرده، اوراق قرضه و غیره)؛ و سرمایه سهام.

با بسیج سرمایه کند، بانک‌ها مجبورند از سه منبع باقی‌مانده، از جمله استقراض از بازار بین بانکی و اوراق قرضه، سرمایه خود را افزایش دهند. این یکی از دلایلی است که نرخ بهره بین بانکی از ابتدای سال به طور مداوم در حال افزایش بوده و حتی گاهی به 21 درصد (وام‌های یک شبه) رسیده است. در بازار اوراق قرضه شرکتی، بخش بانکی نیز بازیگر اصلی است و 65 درصد از اوراق قرضه شرکتی منتشر شده در سال 2025 و 43 درصد از اوراق قرضه جدید منتشر شده در سه ماه اول امسال را به خود اختصاص داده است.

این کشور در حال ورود به دوره‌ای از توسعه بالا (رشد دو رقمی) است، بنابراین افزایش سرمایه بخش بانکی در این مرحله یک الزام اجباری است، زیرا برای یک چرخه رشد جدید آماده می‌شود.

علاوه بر این، برای تأمین سرمایه لازم برای رشد، بانک‌ها به طور فزاینده‌ای سرمایه سهام خود را از طریق روش‌های مختلف افزایش می‌دهند که رایج‌ترین آنها انتشار سهام اضافی به سهامداران موجود یا انتشار سهام به عموم برای افزایش سرمایه اولیه است.

به همین دلیل است که در طول فصل مجمع عمومی سالانه امسال، بانک‌ها به شدت در حال برنامه‌ریزی برای توزیع سود سهام برای افزایش سرمایه از محل سود انباشته هستند. البته، بانک‌ها اهداف زیادی برای افزایش سرمایه دارند: بهبود ظرفیت مالی، اطمینان از مطابقت نسبت کفایت سرمایه (CAR) با استانداردهای بین‌المللی (بازل II، III)، سرمایه‌گذاری در فناوری و افزایش رقابت‌پذیری... با این حال، یکی از اهداف اصلی افزایش سرمایه، تأمین بودجه اضافی برای گسترش ظرفیت وام‌دهی است.

رقابت برای افزایش سرمایه به طور فزاینده‌ای شدید می‌شود. در اسناد منتشر شده مجمع عمومی سهامداران، ویتکام بانک قصد دارد بیش از ۱ میلیارد سهم جایزه منتشر کند و سرمایه اصلی خود را به نزدیک به ۹۴۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی افزایش دهد. انتظار می‌رود انتشار این سهام جایزه، بیش از ۱۰۶۸۶ میلیارد دانگ ویتنامی برای بانک به ارمغان بیاورد تا سرمایه در گردش خود را تکمیل کرده و ظرفیت مالی خود را افزایش دهد.

ویتین‌بانک همچنین قصد دارد طرحی را به سهامداران پیشنهاد دهد تا پس از تخصیص بودجه (بیش از ۱۶۲۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی) از تمام سود باقی‌مانده برای توزیع سود سهام استفاده کند و از این طریق سرمایه اصلی بانک را افزایش دهد. این پیشنهاد تعجب‌آور نیست. در مجمع عمومی سالانه ۲۰۲۵، ویتین‌بانک پیشنهاد داد که مقامات نظارتی به آن اجازه دهند تمام سود سالانه را برای دوره ۲۰۲۴-۲۰۲۸ برای افزایش سرمایه، افزایش ظرفیت مالی و گسترش پتانسیل رشد اعتباری حفظ کند.

در همین حال، BIDV به سرعت در حال نهایی کردن طرح عرضه خصوصی خود است. علاوه بر این، این بانک قصد دارد در سال 2026 به افزایش سرمایه از محل سود انباشته سال‌های 2023 و 2024 و سایر منابع سهام، با نسبت پرداخت بیش از 30 درصد سهام، ادامه دهد. این بانک اظهار داشت که افزایش سرمایه نه تنها استانداردهای سختگیرانه کفایت سرمایه را برآورده می‌کند، بلکه عملیات تجاری آن را گسترش داده و اهداف توسعه‌ای آن را برای دوره آینده محقق می‌سازد.

در میان بانک‌های تجاری خصوصی، تک‌کام‌بانک تنها بانکی است که امسال قصد توزیع سود سهام ندارد. بقیه بانک‌ها همگی قصد دارند سرمایه اولیه خود را به میزان قابل توجهی افزایش دهند.

به طور خاص، در مجمع عمومی سالانه امسال، MB قصد دارد پیشنهاد افزایش سرمایه اولیه خود را از 80550 میلیارد دونگ ویتنامی به حداکثر 102687 میلیارد دونگ ویتنامی، یعنی افزایشی 27.5 درصدی، ارائه دهد. VPBank قصد دارد سرمایه خود را از 79339 میلیارد دونگ ویتنامی به 100000 میلیارد دونگ ویتنامی در سال جاری افزایش دهد (افزایشی 26 درصدی)...

علاوه بر این، در مجمع عمومی سالانه امسال، تعدادی دیگر از بانک‌ها نیز قصد داشتند با انتشار سهام برای پرداخت سود سهام، یا از طریق عرضه خصوصی، پیشنهاد به سهامداران فعلی یا انتشار سهام ESOP، سرمایه خود را افزایش دهند. بانک‌هایی که برای افزایش سرمایه، سود سهام را با نرخ‌هایی از 9.5٪ تا 30٪ پرداخت می‌کنند، عبارتند از VIB، LPBank، HDBank، ACB، MSB، SeABank، KienLongBank و غیره.

افزایش سرمایه به طور فزاینده‌ای فوریت پیدا می‌کند.

به گفته دکتر کان ون لوک، داستان افزایش سرمایه در بخش بانکی در سال ۲۰۲۶ فقط به گسترش مقیاس مربوط نمی‌شود. با توجه به ورود کشور به مرحله رشد بالا (رشد دو رقمی)، افزایش سرمایه در بخش بانکی در این مرحله نیز یک الزام اجباری و آمادگی برای یک چرخه رشد جدید است.

علاوه بر فشار سرمایه برای رشد اعتبار، به گفته کارشناسان اقتصادی، بحران انرژی ۲۰۲۶ ناشی از تنش‌های خاورمیانه می‌تواند طولانی‌تر شود و بر هزینه‌های تولید و کارایی کسب‌وکار تأثیر بگذارد و به‌طور بالقوه منجر به افزایش بدهی‌های معوق در بخش بانکی شود. ناگفته نماند، افزایش نرخ بهره بر بازار املاک و مستغلات تأثیر منفی می‌گذارد - صنعتی که ارتباط نزدیکی با سیستم بانکی دارد.

در این زمینه، به گفته آقای نگوین ون تروک، رئیس تحلیل اوراق بهادار ملی در NSI، بانک‌ها مجبورند برنامه‌های افزایش سرمایه را برای تقویت بنیان‌های مالی خود تدوین کنند و در صورت افزایش بدهی‌های معوق، آماده پاسخگویی به خطرات باشند.

دکتر نگوین تری هیو، متخصص بانکداری، نیز اظهار داشت که افزایش سرمایه یک روند اجتناب‌ناپذیر برای بانک‌ها است. افزایش سرمایه مجاز نه تنها یک «حائل» مالی محکم برای بانک‌ها فراهم می‌کند تا با نوسانات اقتصادی مقابله کنند، در فناوری سرمایه‌گذاری کنند و رشد اعتباری را افزایش دهند، بلکه استانداردهای سختگیرانه فزاینده مقامات نظارتی را نیز برآورده سازند.

طبق بخشنامه شماره 14/2025/TT-NHNN بانک دولتی ویتنام که نسبت‌های کفایت سرمایه را برای بانک‌های تجاری و شعب بانک‌های خارجی تنظیم می‌کند، تا سال 2033، حداقل نسبت کفایت سرمایه بانک‌های تجاری از 8 درصد فعلی به 10.5 درصد افزایش خواهد یافت. افزایش سرمایه عامل تعیین‌کننده‌ای در تأیید جایگاه و رقابت‌پذیری بانک‌ها در دوره آینده است، نه تنها برای اطمینان از رعایت مقررات نسبت کفایت سرمایه، بلکه به عنوان پیش‌نیازی برای رشد پایدار اعتبار.

برای بانک‌های تجاری دولتی، افزایش سرمایه حتی یک نیاز مبرم‌تر است. به گفته آقای لو نگوک لام، مدیر کل BIDV، در سال 2025، 4 بانک بزرگ (Agribank، BIDV، VietinBank، Vietcombank) در مجموع حدود 8 تریلیون دانگ دانگ وام معوق خواهند داشت. در سال 2026، انتظار می‌رود این گروه از بانک‌ها برای تأمین نیازهای سرمایه‌ای اقتصاد (یعنی کل مانده وام معوق تقریباً 9 تریلیون دانگ دانگ) پرداخت‌ها را حدود 1 تریلیون دانگ دانگ افزایش دهند.

با این حال، به گفته آقای لام، برای حفظ نقش خود به عنوان تأمین‌کننده اصلی سرمایه برای بازار، رهبری و حمایت از محرک‌های رشد، پیش‌نیاز، ادامه بهبود ظرفیت مالی این گروه از بانک‌ها است. مدیر کل BIDV یک مکانیسم افزایش سرمایه انعطاف‌پذیر و پیشگیرانه پیشنهاد کرد که به 4 بانک بزرگ اجازه می‌دهد تا تمام سود خود را برای پرداخت سود سهام به منظور افزایش ظرفیت سرمایه خود حفظ کنند.

در شرایطی که سیستم بانکی با کمبود سرمایه برای رشد مواجه است، رقابت بین بانک‌ها برای افزایش سرمایه اجتناب‌ناپذیر است. با این حال، کارشناسان هشدار می‌دهند که وقتی اعتبار به سرعت افزایش می‌یابد در حالی که جذب سپرده کند می‌شود، کارایی استفاده از سرمایه عامل تعیین‌کننده در تعیین موقعیت هر بانک خواهد بود.

منبع: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html