پیش‌بینی روندهای دلار آمریکا در سال ۲۰۲۵

بانک استاندارد چارترد در آخرین گزارش اقتصادی خود پیش‌بینی کرد که دلار آمریکا در سال ۲۰۲۵ به طور قابل توجهی تقویت خواهد شد، اما در اوایل سال تضعیف خواهد شد.

بانک استاندارد چارترد به تازگی پیش‌بینی کرده است که تولید ناخالص داخلی ویتنام در سال ۲۰۲۵ با رشد قوی ۶.۷ درصدی مواجه خواهد شد (رشد سالانه ۷.۵ درصدی در نیمه اول و ۶.۱ درصدی در نیمه دوم).

تیم لیلاهافان، اقتصاددان منطقه‌ای تایلند و ویتنام در استاندارد چارترد

انتظار می‌رود دلار آمریکا در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ با شفاف‌سازی و اجرای سیاست‌های تعرفه‌ای و مالی در دوره دوم ریاست جمهوری ترامپ، به طور قابل توجهی تقویت شود. در درازمدت، پایداری اقدامات محرک اقتصاد کلان بر قدرت دلار تأثیر خواهد گذاشت. در صورت تداوم عدم قطعیت، سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی ممکن است به دارایی‌های پوشش‌دهنده تورم روی آورند.

دلار آمریکا ممکن است در اوایل سال 2025 به دلیل کاهش مداوم نرخ بهره توسط فدرال رزرو و عدم قطعیت پیرامون اجرای سیاست، با دوره‌ای از ضعف مواجه شود. اثرات طولانی مدت افزایش نرخ بهره و تقویت دلار از اکتبر 2024 می‌تواند فشار بیشتری بر این ارز وارد کند.

انتظار می‌رفت کاهش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو از ارزهای آسیایی، از جمله دونگ ویتنام، حمایت کند. با این حال، داده‌های اقتصادی بهتر از حد انتظار ایالات متحده، فشار بر بازارهای ارز خارجی آسیا را افزایش داده است. عواملی مانند عدم قطعیت در سیاست تجاری و اقدامات تورمی بالقوه تحت ریاست جمهوری دونالد ترامپ می‌تواند ثبات سیاست پولی در منطقه را تضعیف کند.

به گفته کارشناسان اقتصادی استاندارد چارترد، ویتنام همچنان رشد قوی را تجربه می‌کند. صادرات در 10 ماه اول سال 2024 نسبت به سال گذشته 14.9 درصد افزایش یافته است، در حالی که واردات 16.8 درصد افزایش یافته است؛ و بخش واردات و صادرات الکترونیک به روند بهبود خود ادامه می‌دهد. رشد قوی در بخش تولید، همراه با سیاست پولی مناسب، از ابتدای سال نیز به بهبود اقتصادی کمک کرده است. سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) همچنان در حال افزایش است. سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی پرداخت شده نسبت به سال گذشته 8.8 درصد افزایش یافته است، در حالی که سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی متعهد شده در همین دوره 1.9 درصد افزایش یافته است. بخش تولید 62.6 درصد از کل سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی متعهد شده در این دوره را به خود اختصاص داده است، در حالی که بخش املاک و مستغلات 19.0 درصد افزایش داشته است که نسبت به سال گذشته افزایش یافته است.

تیم لیلاهافان، اقتصاددان منطقه‌ای تایلند و ویتنام در استاندارد چارترد، گفت: «ما انتظار داریم بانک دولتی ویتنام (SBV) نرخ بهره را در سه‌ماهه دوم 2025، 50 واحد دیگر افزایش دهد. انتظار دولت از رشد اقتصادی قوی، از نرخ بهره پایین فعلی پشتیبانی می‌کند. تورم ممکن است از سه‌ماهه دوم 2025 دوباره افزایش یابد؛ بنابراین، ما انتظار داریم نرخ بهره در سه‌ماهه دوم به حالت عادی بازگردد. اقدامات فدرال رزرو نیز عامل کلیدی تأثیرگذار بر تصمیمات سیاست پولی SBV خواهد بود. نرخ بهره پایین‌تر دلار آمریکا می‌تواند به کاهش خروج سرمایه کمک کند، در حالی که مازاد تجاری پایدار و درآمد ارزی قوی از بخش گردشگری از VND پشتیبانی می‌کند. با این حال، ذخایر کم واردات همچنان یک چالش است.»

استاندارد چارترد پیش‌بینی می‌کند که کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند منجر به روند تضعیف دلار آمریکا در چند فصل آینده شود و در نتیجه نرخ مبادله دلار آمریکا/دونگ ویتنام تا پایان سال ۲۰۲۴ به ۲۵۲۵۰ و در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ به ۲۵۴۵۰ برسد.

گزارش چشم‌انداز توسعه آسیا (ADO) که توسط بانک توسعه آسیا (ADB) در 11 و 12 دسامبر منتشر شد، نشان می‌دهد که چگونه تغییرات در سیاست‌های تجاری، مالی و مهاجرتی ایالات متحده می‌تواند رشد را کاهش داده و تورم را در کشورهای در حال توسعه آسیا و اقیانوسیه افزایش دهد.

تحت سناریوی پرخطر، بانک توسعه آسیایی پیش‌بینی می‌کند که تغییرات شدید در سیاست‌های ایالات متحده می‌تواند رشد اقتصادی جهانی را در چهار سال آینده در مجموع 0.5 درصد کاهش دهد.

پیش‌بینی رشد ویتنام در سال ۲۰۲۴ به ۶.۴ درصد در مقایسه با پیش‌بینی قبلی ۶ درصد و در سال ۲۰۲۵ به ۶.۶ درصد در مقایسه با ۶.۲ درصد افزایش یافته است. فعالیت تجاری قوی‌تر از حد انتظار، بهبود چشمگیر در تولید برای صادرات و اجرای مداوم اقدامات حمایتی مالی، رشد اقتصادی را تقویت کرده است. در بحبوحه افزایش چالش‌های خارجی، افزایش سرمایه‌گذاری عمومی و سیاست‌های حمایتی مالی و پولی، اقدامات ضروری برای تحریک بیشتر تقاضای داخلی هستند.

منبع: https://nld.com.vn/du-bao-xu-huong-dong-usd-trong-nam-2025-196241212111051848.htm