دلار آمریکا ماه را با افزایش بسته کرد، اما سرمایه‌گذاران همچنان محتاط هستند.

عنوان عکس — شمارش دلار آمریکا در یک صرافی در کراچی، پاکستان. (عکس تزئینی: THX/VNA)

با وجود کاهش جزئی در پایان هفته، دلار آمریکا همچنان به لطف فروش گسترده در بازار اوراق قرضه و انتظارات مبنی بر افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، ماه پرباری را با افزایش ارزش ثبت کرد.

در پایان معاملات روز 29 می، شاخص دلار آمریکا - معیاری برای سنجش قدرت دلار در برابر سبدی از شش ارز اصلی - با 0.1 درصد کاهش به 98.92 رسید. این کاهش ارزش، شتاب بیشتری برای ارزهای اصلی ایجاد کرد و یورو و پوند انگلیس هر دو با 0.1 درصد افزایش، به ترتیب به 1.1659 دلار در هر یورو و 1.3456 دلار در هر پوند رسیدند.

در همین حال، ین ژاپن در برابر هر دلار آمریکا با نرخ ۱۵۹.۲۵ ین ثابت ماند. این تحول نشان می‌دهد که مداخله دولت ژاپن، با وجود صرف ۱۱.۷ تریلیون ین (۷۳.۴۶ میلیارد دلار آمریکا) در ماه گذشته برای تثبیت نرخ ارز، اثربخشی محدودی داشته است.

در مجموع در ماه مه، شاخص دلار آمریکا 0.8 درصد افزایش یافت. این افزایش عمدتاً ناشی از انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو ممکن است در اوایل سال 2027 برای مقابله با تورم، سیاست خود را تشدید کند و در نتیجه جذابیت دارایی‌های دلاری را افزایش دهد، بود. با این حال، تحلیلگران وال استریت در مورد توانایی دلار برای حفظ این روند صعودی بسیار محتاط هستند.

یکی دیگر از عوامل اصلی فشار بر دلار آمریکا، کاهش اختلاف نرخ بهره بین ایالات متحده و سایر نقاط جهان است. متیو هورنباخ، استراتژیست کلان جهانی در بانک سرمایه‌گذاری مورگان استنلی، معتقد است که انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک ژاپن (BoJ) در ماه‌های آینده نرخ بهره را افزایش دهند تا به هزینه‌های استقراض فدرال رزرو نزدیک‌تر شوند. او محیط اقتصاد کلان فعلی را متمایل به سناریوی دلار ضعیف‌تر آمریکا ارزیابی می‌کند و در نتیجه از سایر ارزهای اصلی برای عبور از این وضعیت حمایت می‌کند.

در واقع، بازار در حال حاضر افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا به میزان ۶۰ واحد پایه و توسط بانک ژاپن به میزان ۴۰ واحد پایه تا پایان سال جاری را پیش‌بینی می‌کند که بسیار بالاتر از افزایش ۳۰ واحد پایه پیش‌بینی شده توسط فدرال رزرو تا مارس ۲۰۲۷ است. هاوارد دو، استراتژیست ارزی در TD Securities USA، معتقد است که بازار دیگر به فدرال رزرو اعتماد ندارد تا مانند دوره پس از همه‌گیری، تهاجمی‌تر از سایر بانک‌های مرکزی عمل کند. بنابراین، تحلیلگران انتظار دارند شاخص دلار آمریکا در سه ماهه سوم بیش از ۱ درصد و در سه ماهه چهارم امسال ۲ درصد کاهش یابد.

اریک نلسون، استراتژیست کلان در ولز فارگو سکیوریتیز، معتقد است که تسلط اقتصاد ایالات متحده بر سایر نقاط جهان ممکن است به اوج خود رسیده باشد. این امر پتانسیل دلار برای جهش را محدود خواهد کرد. او همچنین هشدار می‌دهد که جریان بیش از حد سرمایه به سمت سهام هوش مصنوعی (AI) و نیمه‌هادی‌های ایالات متحده می‌تواند دلار را در معرض خطر معکوس شدن روند قرار دهد.

علاوه بر عوامل کلان اقتصادی، تحولات ژئوپلیتیکی نیز به تدریج بر دلار آمریکا تأثیر می‌گذارند. اخبار مربوط به توافق صلح بین ایالات متحده و ایران، امید به حل بحران در تنگه هرمز را برانگیخته است. اگرچه اوضاع در منطقه همچنان پرتنش است، اما این انتظار، تقاضا برای نگهداری دلار آمریکا به عنوان یک دارایی امن را کاهش می‌دهد.

هفته آینده، توجه بازار بر انتشار مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی کلیدی متمرکز خواهد بود. در ایالات متحده، بازارها گزارش اشتغال ماه مه و شاخص مدیران خرید (PMI) را برای هر دو بخش تولید و خدمات از نزدیک زیر نظر خواهند داشت تا «سلامت» اقتصاد را در بحبوحه تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی ارزیابی کنند.

منبع: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-chot-thang-tang-gia-gioi-dau-tu-van-canh-giac-20260530124157711.htm