کاهش جهانی، افزایش داخلی

دیشب، بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش داد و دلار را تحت فشار زیادی قرار داد. بنابراین، جای تعجب نیست که دلار در بازار جهانی کاهش یافت. با این حال، در داخل کشور، نرخ ارز دلار آمریکا در سیستم بانکی همچنان افزایش و در بازار آزاد اندکی کاهش یافت.

افزایش در سیستم بانکی

در ۱۷ مارس، درست از ابتدای جلسه، دلار آمریکا در سیستم بانکی، از دولتی گرفته تا خصوصی، «تند» شد.

نرخ ارز در بانک سهامی تجاری سرمایه‌گذاری و توسعه ویتنام ( BIDV ) با 10 دانگ کاهش، 23,420 دانگ ویتنام/دلار تا 23,720 دانگ ویتنام/دلار است؛ در بانک سهامی تجاری صنعت و تجارت ویتنام (VietinBank)، نرخ ارز 23,620 دانگ ویتنام/دلار تا 23,762 دانگ ویتنام/دلار است که در مقایسه با پایان دیروز 18 دانگ ویتنام/دلار افزایش یافته است.

در برخی از بانک‌های تجاری، دلار آمریکا نیز با افزایش قیمت مواجه شد.

دلار آمریکا در سطح جهانی کاهش و در داخل افزایش یافت، تصویر ۱ — با وجود کاهش شدید در بازار جهانی، ارزش دلار همچنان در سیستم بانکی به طور قابل توجهی افزایش یافت. عکس تزئینی

بانک سهامی فناوری و بازرگانی ویتنام ( Techcombank ) نرخ ارز را با حدود ۱۸ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا افزایش داد و به ۲۳۴۲۰ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا - ۲۳۷۷۰ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا رساند. ۲۳۳۷۰ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا - ۲۳۷۵۰ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا، افزایشی معادل ۲۰ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا را نشان می‌دهد.

بانک تجاری سهامی عام برای تجارت خارجی ویتنام (ویتکوبانک) یکی از معدود واحدهایی است که قیمت ثبت شده را تعدیل نکرده است. نرخ ارز دلار آمریکا/دلار ویتنام همچنان در محدوده ۲۳۳۸۰ تا ۲۳۷۵۰ دونگ ویتنام/دلار آمریکا باقی مانده است که نسبت به دیروز بدون تغییر باقی مانده است. دلار آمریکا در ویتکوبانک پس از تغییرات مداوم روند در این هفته، موقتاً در حال استراحت است.

در هانگ باک و ها ترونگ، که به "خیابان‌های طلایی" معروف هستند، نرخ ارز دلار آمریکا به دانگ ویتنام اندکی در حال کاهش است و معمولاً با قیمت 23550 تا 23600 دانگ ویتنام به ازای هر دلار آمریکا معامله می‌شود که نسبت به دیروز حدود 30 دانگ ویتنام به ازای هر دلار آمریکا کاهش یافته است.

در ماه‌های اخیر، قیمت دلار آمریکا در بازار آزاد به سطح پایین‌تری نسبت به بازار بانکی رسیده است.

کاهش در بازارهای جهانی

نرخ برابری دلار آمریکا/دلار ویتنام در سیستم بانکی داخلی در بحبوحه کاهش ارزش دلار در بازارهای جهانی در روز جمعه کاهش یافت، زیرا پس از اقدام مقامات و بانک‌ها برای کاهش استرس سیستم مالی در بازارهای اصلی، احساس ریسک‌پذیری بهبود یافت و سایر ارزهای اصلی که در اوایل هفته پس از آشفتگی بانکی سقوط کرده بودند، آرام شدند.

بانک‌های بزرگ آمریکایی روز پنجشنبه 30 میلیارد دلار سپرده به بانک فرست ریپابلیک تزریق کردند تا این بانک را که در بحران عمیق‌تری گرفتار شده است، نجات دهند. این بحران ناشی از فروپاشی دو بانک متوسط دیگر آمریکایی در هفته گذشته بود.

روز جمعه، آرامش محتاطانه‌ای بر بازارها حاکم شد و به ارزهای حساس به ریسک مانند دلار استرالیا و دلار نیوزیلند فرصتی برای افزایش قیمت داد. این ارزها در میان بیشترین سودها در معاملات آسیا قرار گرفتند.

بسته نجات ۳۰ میلیارد دلاری که توسط کارگزاران ارشد خزانه‌داری ایالات متحده، فدرال رزرو و بانک‌ها تهیه شده است، پس از آن ارائه می‌شود که کردیت سوئیس اعلام کرد تا ۵۴ میلیارد دلار از بانک ملی سوئیس وام خواهد گرفت.

اما حتی با وجود اینکه سهام این بانک سوئیسی 30 درصد سقوط کرد و نگرانی‌هایی را در مورد سلامت بانک‌های اروپایی ایجاد کرد، بانک مرکزی اروپا (ECB) در جلسه سیاست‌گذاری خود در روز پنجشنبه، افزایش 50 واحدی نرخ بهره را ادامه داد.

سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا تلاش کرده‌اند به سرمایه‌گذاران اطمینان دهند که بانک‌های منطقه یورو مقاوم هستند و اگر قرار باشد نرخ بهره بالاتر برود، حاشیه سود آنها افزایش خواهد یافت.

یورو با لحنی آرام به این تصمیم واکنش نشان داد، اگرچه روز پنجشنبه 0.3 درصد افزایش یافت. یورو آخرین بار 0.14 درصد افزایش یافت و به 1.0625 دلار رسید.

نیک بننبروک، اقتصاددان بین‌المللی در ولز فارگو، گفت: «بخش بانکی منطقه یورو همچنان در وضعیت نسبتاً خوبی قرار دارد. از نظر ما، اگر استرس بازار کاهش یابد و نوسانات در هفته‌ها و ماه‌های آینده کاهش یابد، تورم پایدار برای توجیه سیاست‌های انقباضی بیشتر بانک مرکزی اروپا کافی خواهد بود.»

در سایر نقاط، پوند استرلینگ با ۰.۱۵٪ افزایش به ۱.۲۱۲۸ دلار رسید، در حالی که فرانک سوئیس ۰.۱٪ افزایش یافت. در اوایل هفته، فرانک سوئیس بزرگترین سقوط یک روزه خود را در برابر دلار از سال ۲۰۱۵ تجربه کرد. ین ژاپن نیز افزایش یافت و آخرین بار حدود ۰.۳٪ افزایش یافت و به ۱۳۳.۳۰ در هر دلار رسید.

در نتیجه، شاخص دلار آمریکا با ۰.۱۲ درصد کاهش به ۱۰۴.۲۷ واحد رسید.

انتظار فشار کمتر بر نرخ ارز

شرکت اوراق بهادار Vndirect معتقد است که ورشکستگی اخیر بانک SVB در ایالات متحده، فدرال رزرو را در وضعیت دشواری قرار می‌دهد. از یک سو، فدرال رزرو هنوز تحت فشار است تا نرخ بهره عملیاتی را برای کنترل تورم افزایش دهد، از سوی دیگر، محیط نرخ بهره بالا، موسسات مالی ایالات متحده را در وضعیت خطرناکی قرار خواهد داد زیرا ارزش واقعی دارایی‌ها بسیار کمتر از ارزش دفتری است (به دلیل نرخ بهره بالا که باعث کاهش شدید قیمت اوراق قرضه می‌شود).

بنابراین، بازار انتظار دارد که فدرال رزرو نسبت به قبل از رویداد SVB، کمتر طرفدار سیاست‌های انبساطی باشد. بر این اساس، بازار در حال حاضر اوج نرخ بهره عملیاتی فدرال رزرو (نرخ نهایی FED) را 5 تا 5.25 درصد پیش‌بینی می‌کند، که کمتر از پیش‌بینی 5.5 تا 5.75 درصد قبل از رویداد SVB است.

در عین حال، بازار انتظار دارد که فدرال رزرو از سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۳، زودتر از پیش‌بینی قبلی مبنی بر سه ماهه اول سال ۲۰۲۴، شروع به کاهش نرخ بهره عملیاتی کند.

Vndirect ارزیابی کرد که فشار نرخ ارز به دلیل تضعیف شاخص DXY پس از سقوط SVB کاهش یافته است. شاخص DXY پس از رویداد SVB به شدت کاهش یافت زیرا بازار انتظار داشت که فدرال رزرو در مورد سیاست پولی کمتر "جنگ‌طلب" باشد.

«ما انتظار داریم فشار بر نرخ ارز در سه‌ماهه دوم/۲۰۲۳ کاهش یابد، زیرا فدرال رزرو ممکن است در جلسه مارس آینده خود پیام‌های ملایم‌تری در مورد سیاست پولی ارائه دهد. بر این اساس، پیش‌بینی می‌کنیم نرخ ارز دلار آمریکا/دونگ ویتنام در سه‌ماهه دوم/۲۰۲۳ در محدوده ۲۳۶۰۰ تا ۲۳۸۰۰ نوسان داشته باشد.» این پیش‌بینی Vndirect است.

منبع