نرخ بهره به زودی کاهش خواهد یافت.

در حالی که نرخ سود سپرده‌ها به سرعت در حال افزایش است، انتظار می‌رود نرخ سود وام‌ها تثبیت و قابل کنترل‌تر شود.

در اوایل سال ۲۰۲۶، نرخ بهره پس‌انداز در بانک‌های تجاری عموماً بالای ۷ درصد در سال برای دوره‌های ۶ ماهه یا بیشتر باقی ماند. طبق آخرین آمار انجمن بانکداری ویتنام (VNBA)، نرخ بهره برای سپرده‌های ۶ تا ۱۲ ماهه در برخی از بانک‌ها می‌تواند به ۷.۵ تا ۸.۱ درصد در سال برسد که تقریباً ۰.۴۷ تا ۰.۶ درصد نسبت به قبل افزایش نشان می‌دهد.

هنوز چیزی برای نگرانی نیست؟

طبق گزارش VNBA، افزایش اخیر نرخ سود سپرده عمدتاً از سوی بانک‌های تجاری سهامی خصوصی، به ویژه بانک‌های کوچک و متوسط ​​مانند Bac A Bank، ABBank، KienlongBank، GPBank، PVcomBank، BaoVietBank، Saigonbank، VCBNeo، MBV، PGBank و ... صورت گرفته است.

این روند به بانک‌های تجاری دولتی نیز سرایت کرده است، به طوری که Vietcombank، VietinBank، BIDV و Agribank همگی به طور همزمان نرخ بهره سپرده را تا تقریباً 0.6 درصد نسبت به قبل افزایش داده‌اند و نرخ سپرده‌های بلندمدت را به بیش از 5 درصد در سال رسانده‌اند. این اولین بار در حدود دو سال گذشته است که بانک‌های تجاری دولتی نرخ بهره را افزایش داده‌اند.

روند صعودی نرخ سود سپرده از اواخر اکتبر آغاز شد و از آن زمان به طور قابل توجهی سطح کلی نرخ بهره ورودی را افزایش داده است. طبق آخرین آمار شرکت اوراق بهادار ویتکاپ، بسیاری از بانک‌ها نرخ سود سپرده‌ای را ارائه می‌دهند که مطابق با سقف تنظیم‌شده بانک دولتی ویتنام یعنی ۴.۷۵ درصد در سال برای سررسیدهای کوتاه‌مدت کمتر از ۶ ماه است، مانند TPBank، VPBank، Sacombank، Techcombank و VIB. بسیاری از بانک‌های دیگر، مانند NCB، ABBank، Sacombank، LPBank و Cake by VPBank، در حال تقویت سیاست‌های ترجیحی خود هستند و نرخ‌های بهره را تا ۱ تا ۱.۵ درصد افزایش می‌دهند.

کارشناسان انتظار دارند روند صعودی نرخ بهره سپرده‌ها قبل از سال نو قمری کاهش یابد. عکس: DUY PHÚ

فشار افزایش نرخ بهره ورودی همچنین باعث شده است که نرخ وام دیگر به اندازه قبل پایین نباشد. بسیاری از بانک‌ها نه تنها توقف نرخ‌های ترجیحی وام را اعلام کرده‌اند، بلکه نرخ وام را برای برخی از دوره‌ها افزایش داده‌اند. یک مسئول اعتباری در شعبه ویتکام‌بانک در شهر هوشی مین گفت که نرخ بهره وام مسکن در این بانک در حال حاضر 7.9 درصد در سال برای 6 ماه اول و 8.6 درصد در سال برای 12 ماه اول ثابت است که نسبت به ابتدای دسامبر 0.3 درصد افزایش یافته است.

به گفته کارشناسان شرکت اوراق بهادار ویتکاپ، جای تعجب نیست که بانک‌های بزرگ و بانک‌های تجاری دولتی نیز نرخ بهره سپرده را افزایش می‌دهند. پس از تعدیل، نرخ بهره سپرده ۱۲ ماهه گروه بانک‌های تجاری دولتی به ۵.۲ درصد افزایش یافت که هنوز هم کمتر از پایین‌ترین سطح در طول همه‌گیری و حدود ۱.۶ درصد کمتر از سطح قبل از کووید-۱۹ است. این نشان می‌دهد که سطح نرخ بهره هنوز از اقتصاد حمایت می‌کند.

دکتر نگوین تری هیو، کارشناس مالی و بانکی، پیش‌بینی می‌کند که روند صعودی نرخ بهره سپرده حداقل تا سال نو قمری در سال ۲۰۲۶ ادامه خواهد یافت. آمارها نشان می‌دهد که رشد اعتبار معمولاً حدود دو برابر نرخ رشد تولید ناخالص داخلی است. دکتر هیو تحلیل کرد: «در سال ۲۰۲۶، اگر هدف رشد دو رقمی تولید ناخالص داخلی محقق شود، احتمالاً رشد اعتبار حتی بیشتر هم خواهد بود. وقتی اعتبار به شدت افزایش یابد، بانک‌ها مجبور می‌شوند برای افزایش سرمایه رقابت کنند که منجر به ادامه فشار رو به بالا بر نرخ بهره می‌شود. پس از سال نو قمری، وقتی اقتصاد وارد چرخه آرام‌تری می‌شود، نرخ بهره ممکن است به تدریج کاهش یابد.»

پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که نرخ بهره بانکی بدون تغییر باقی خواهد ماند.

طبق داده‌های بانک دولتی ویتنام، تا ۲۴ دسامبر ۲۰۲۵، اعتبار معوقه به اقتصاد به بیش از ۱۸.۴ میلیون میلیارد دونگ ویتنام رسیده است که در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۴، ۱۷.۸۷ درصد افزایش داشته است. با وجود بالاترین رشد اعتبار در سال‌های اخیر، معاون رئیس بانک دولتی ویتنام، فام تان ها، تأیید کرد که نرخ بهره وام ثابت مانده است. تا ۳۰ نوامبر ۲۰۲۵، میانگین نرخ بهره وام برای تراکنش‌های جدید بانک‌های تجاری ۶.۹۶ درصد در سال است که معادل پایان سال ۲۰۲۴ است.

معاون رئیس کل، فام تان ها، اطلاع داد که از ابتدای سال 2025 تاکنون، بانک دولتی ویتنام به حفظ نرخ بهره ثابت ادامه داده است تا شرایطی را برای موسسات اعتباری فراهم کند تا با هزینه‌های پایین به سرمایه دسترسی پیدا کنند و از این طریق به حمایت از اقتصاد کمک کنند. بانک دولتی ویتنام همچنین مرتباً به بانک‌ها و موسسات اعتباری دستور می‌دهد تا به کاهش هزینه‌های عملیاتی برای کاهش نرخ بهره وام ادامه دهند.

دپارتمان تحقیقات بازار جهانی و اقتصادی بانک UOB (سنگاپور) در آخرین پیش‌بینی خود خاطرنشان کرد که نرخ ارز در سال گذشته به لطف حفظ نرخ بهره سیاستی ۴.۵ درصدی توسط بانک دولتی ویتنام در طول سال و مداخلات به موقع در بازار ارز برای به حداقل رساندن نوسانات شدید، کنترل شده است. یکی از کارشناسان UOB اظهار داشت: «همراه با چشم‌انداز رشد مثبت برای سال ۲۰۲۶ و فشار مداوم کاهش ارزش VND، انتظار داریم بانک دولتی ویتنام نرخ بهره تأمین مالی مجدد را در ۴.۵ درصد حفظ کند.»

دکتر کان ون لوک، اقتصاددان، تأکید کرد که سیاست پولی همچنان نقش محوری در حمایت از اهداف اصلی اقتصادی در سال ۲۰۲۶ خواهد داشت. بنابراین، نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ ممکن است برای حمایت از رشد پایین بماند. به طور خاص، فشار بر نرخ ارز دلار آمریکا/دلار ویتنام در حال کاهش است، زیرا فدرال رزرو ایالات متحده (FED) در سال ۲۰۲۵ سه بار نرخ بهره را کاهش داده و قصد دارد در سال ۲۰۲۶ نیز به کاهش نرخ‌ها ادامه دهد و به بانک مرکزی ویتنام فضای بیشتری برای مانور در سیاست پولی بدهد.

آقای وو بین مین - مدیر بخش کسب و کار بازارهای سرمایه و پول، واحد خدمات بازارهای سرمایه و اوراق بهادار، HSBC ویتنام - همچنین انتظار دارد که بانک دولتی ویتنام به حفظ ثبات نرخ بهره سیاستی ادامه دهد.

به گفته وی، در چارچوب هدف رشد اقتصادی بالا برای سال 2026، تورمی که پایین‌تر از هدف باقی بماند، به میانگین نرخ بهره بین بانکی VND اجازه می‌دهد تا در آینده نزدیک به روندی پایدارتر بازگردد. آقای مین گفت: «اگر شاخص‌های کلیدی اقتصادی پایدار بمانند، بعید است که نرخ بهره سیاستی نیاز به تغییر داشته باشد. عملیات بازار باز (OMO) و ابزارهای جدید سیاستی مانند سوآپ ارزی همچنان نقش اصلی را در هدایت بازار پول ایفا می‌کنند و به کنترل نقدینگی و هدایت انتظارات نرخ بهره کمک می‌کنند. این یک نکته مثبت تلقی می‌شود و نشان دهنده تغییر به سمت عملیات بازار باز مؤثرتر و انعطاف‌پذیرتر است.»

حمایت از کسب و کارها در دسترسی به سرمایه.

به گفته بسیاری از کارشناسان، نرخ بهره وام به شدت افزایش نیافته و جای نگرانی نیست؛ آنچه مهم است دسترسی به سرمایه، به ویژه برای شرکت‌های کوچک و متوسط ​​(SME) است. در چهارمین مجمع اقتصادی ویتنام 2025 که اخیراً توسط روزنامه نگوئی لائو دونگ برگزار شد، آقای لی تان تان، معاون مدیر اداره صنعت و تجارت شهر کان تو، اظهار داشت که اگرچه نرخ بهره کاهش یافته است، اما شرایط وام و معیارهای دسترسی به اعتبار هنوز ساده نشده است و این امر مشکلاتی را برای مشاغل ایجاد می‌کند. آقای تان گفت: «لازم است با ساده‌سازی شرایط وام، گسترش ضمانت‌های اعتباری و تقویت نقش سیاست‌ها و صندوق‌های ضمانت اعتبار در سطح محلی، تنگناهای اعتباری برای شرکت‌های کوچک و متوسط ​​برطرف شود.»

دکتر تران کوانگ تانگ، مدیر موسسه تحقیقات اقتصادی و مدیریتی در شهر هوشی مین، نیز معتقد است که مشاغل در شهر هوشی مین در حال حاضر با فشارهای زیادی روبرو هستند. بزرگترین مشکل همچنان سرمایه است. اگرچه نرخ بهره کاهش یافته است، اما دسترسی به اعتبار هنوز دشوار است زیرا بانک‌ها، به خصوص در پایان سال، محتاط‌تر شده‌اند.

منبع: https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm