تورم و رشد - یک مشکل دشوار برای فدرال رزرو

پیش از این، اکثر اقتصاددانان شرکت‌کننده در این نظرسنجی پیش‌بینی کرده بودند که فدرال رزرو در ماه مارس اقدام به تسهیل سیاست‌های پولی خواهد کرد.

اقتصاددانان از زمان انتخاب مجدد دونالد ترامپ به عنوان رئیس جمهور ایالات متحده، به دلیل نگرانی از اینکه سیاست‌های او، به ویژه تعرفه‌ها، می‌تواند به فشارهای تورمی در اقتصاد بیفزاید، پیش‌بینی‌های تورمی خود را اصلاح کرده‌اند.

پس از کاهش نرخ بهره به میزان ۱۰۰ واحد پایه در آوریل ۲۰۲۴، مقامات فدرال رزرو اخیراً اعلام کردند که برای کاهش بیشتر نرخ بهره «عجله‌ای» ندارند.

با توجه به بازار کار قوی و هزینه‌های ثابت مصرف‌کننده، بسیاری از اقتصاددانان می‌گویند که بزرگترین اقتصاد جهان عملکرد خوبی دارد و در حال حاضر نیازی به کاهش نرخ بهره ندارد.

تاکنون هر هفته تعرفه‌های جدیدی اعلام شده است. اخیراً، آقای ترامپ اعلام کرد که تعرفه جدید ۲۵ درصدی را بر تمام محصولات فولادی و آلومینیومی وارداتی به ایالات متحده اعمال خواهد کرد. پیش از این، کاخ سفید برنامه‌های افزایش موانع تجاری با مکزیک و کانادا را تا اول مارس به تعویق انداخته بود، اما همچنان ۱۰ درصد تعرفه اضافی بر کالاهای وارداتی از چین اعمال می‌کرد.

جیمز نایتلی، اقتصاددان بین‌المللی در شرکت خدمات مالی ING، گفت که تعرفه‌ها می‌توانند تورم‌زا باشند و به رشد اقتصادی آسیب بزنند. او گفت که این عدم قطعیت به این معنی است که فدرال رزرو باید منتظر بماند و ببیند واقعاً چه اتفاقی می‌افتد.

آقای نایتلی همچنین اظهار داشت که سیاست‌های رئیس‌جمهور ترامپ شامل عناصر بسیار مختلفی است. این امر باعث چالش‌های زیادی می‌شود و اعتماد به هرگونه پیش‌بینی در مورد اقتصاد ایالات متحده به طور خاص و اقتصاد جهانی به طور کلی را کاهش می‌دهد.

در یک نظرسنجی ژانویه، تقریباً ۶۰ درصد از اقتصاددانان انتظار داشتند که فدرال رزرو در ماه مارس نرخ بهره را کاهش دهد. با این حال، در یک نظرسنجی که از ۴ تا ۱۰ فوریه انجام شد، کارشناسان در مورد زمان اقدام بعدی فدرال رزرو اختلاف نظر داشتند.

از بین 101 پاسخ‌دهنده، 67 نفر پیش‌بینی کردند که حداقل یک بار نرخ بهره تا پایان ژوئن کاهش یابد، 22 نفر پیش‌بینی کردند که این کاهش در ماه مارس و 45 نفر پیش‌بینی کردند که این کاهش در سه‌ماهه دوم رخ خواهد داد.

با این حال، به نظر می‌رسد اقتصاددانان در مورد فشارهای تورمی اطمینان بیشتری دارند. بیش از ۹۰ درصد از پاسخ‌دهندگان در هر دو نظرسنجی اکتبر (که درست قبل از انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده انجام شد) و جدیدترین نظرسنجی، پیش‌بینی تورم سالانه خود را برای سال ۲۰۲۵ به طور متوسط ​​حدود ۴۰ واحد پایه افزایش دادند.

تقریباً ۶۰٪ از پاسخ‌دهندگان (۲۷/۴۶) به سوال اضافی گفتند که خطر تورم ناشی از تعرفه‌های ایالات متحده اخیراً افزایش یافته است.

نیل شیرینگ، اقتصاددان کپیتال اکونومیکس، گفت که این عدم قطعیت احتمالاً مقامات فدرال رزرو را در ماه‌های آینده در حاشیه نگه خواهد داشت. او همچنین گفت که اگر در نهایت مالیات‌های بالاتری اعمال شود، افزایش تورم ناشی از آن مانع از هرگونه تسهیل بیشتر سیاست‌های پولی برای بقیه سال 2025 خواهد شد.

طبق این نظرسنجی، کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که پس از رشد ۲.۳ درصدی در سه‌ماهه قبل، اقتصاد ایالات متحده امسال ۲.۲ درصد و در سال ۲۰۲۶، ۲ درصد رشد خواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود نرخ بیکاری امسال ۴.۲ درصد و سال آینده ۴.۱ درصد باشد.

منبع: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/lam-phat-va-tang-truong-bai-toan-kho-cho-fed/20250211035242419