«ابرهای تیره» بر بهبود اقتصادی چین سایه افکنده‌اند.

Báo Quốc Tế•07/06/2023

انباشت بدهی و احتیاط بیشتر مصرف‌کنندگان در خرج کردن، «ابرهای تاریکی» هستند که بر روند بهبود اقتصاد چین سایه افکنده‌اند.

بهبود اقتصادی چین با مشکلاتی روبرو است. (منبع: بلومبرگ)

مجموعه‌ای از مشکلات عمده به شدت روی میز مذاکره سنگینی می‌کنند.

محدودیت‌های تجاری اعمال‌شده توسط دولت ترامپ باعث شد اقتصاد چین در سال ۲۰۱۹ کند شود. همه‌گیری کووید-۱۹ در سال ۲۰۲۰ این مشکل را تشدید کرد و چالش‌های دومین اقتصاد بزرگ جهان را افزایش داد.

پس از نزدیک به سه سال مبارزه با بیماری همه‌گیر، زندگی در چین اکنون به حالت عادی بازمی‌گردد. با این حال، اقتصاد این کشور همچنان نشانه‌هایی از مشکلات و تناقضات نوظهور را نشان می‌دهد.

تحت رهبری شی جین پینگ، رئیس جمهور چین، این کشور موقعیت خود را به عنوان یک غول تولیدی تثبیت کرده و در عین حال مردم خود را از فقر بیرون آورده است. در سال ۲۰۱۲، تولید ناخالص داخلی (GDP) این کشور ۸.۵ تریلیون دلار بود. تا سال ۲۰۲۲، تولید ناخالص داخلی به ۱۸.۵ تریلیون دلار افزایش یافته است که نرخ رشد شگفت‌انگیزی بیش از ۱۰۰٪ را نشان می‌دهد.

با این حال، اقتصاد چین در سه ماهه اول سال مالی جاری تنها ۴.۵ درصد رشد کرد. این رقم نسبت به سال ۲۰۲۲ که تنها ۳ درصد رشد داشت، بهبود یافته است، اما همچنان کمتر از هدف ۵ درصدی پکن است.

برخی ناظران معتقدند که کند شدن رشد اقتصادی چین نشانه‌ای از بروز مشکلات عمیق‌تر در آینده نزدیک است.

اخیراً، اداره ملی آمار چین (NBS) گزارش داد که شاخص رسمی مدیران خرید (PMI) برای بخش تولید - معیار کلیدی تولید کارخانه - در ماه مه 2023 به 48.8 واحد کاهش یافته است، که پایین‌تر از علامت 50 واحدی است که رشد را از رکود جدا می‌کند.

این رقم پس از کاهش ۴۹.۲ درصدی در آوریل ۲۰۲۳ رخ داد که روند رشد سه ماهه را معکوس کرد و از میانگین تخمین ۴۹.۵ درصدی اقتصاددانان مورد بررسی بلومبرگ کمتر بود.

علاوه بر این، داده‌های رسمی منتشر شده در ۲۸ مه نشان داد که سود شرکت‌های صنعتی در چین در چهار ماه اول سال ۲۰۲۳ به شدت کاهش یافته است. شرکت‌ها همچنان با فشار برای افزایش حاشیه سود در بحبوحه تقاضای ضعیف به دلیل عدم بهبود اقتصادی به آن شدتی که انتظار می‌رفت، دست و پنجه نرم می‌کنند.

طبق گزارش اداره ملی آمار چین، سود صنعتی در چهار ماه اول سال جاری در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 20.6 درصد کاهش یافته است. تنها در ماه آوریل، این کاهش 18.2 درصد بوده است که پس از کاهش 19.2 درصدی در ماه مارس رخ داده است.

خطر بحران بدهی محلی

پس از بحران مالی 2008-2009، چین به شهرها اجازه داد تا از ابزارهای تأمین مالی دولت محلی (LGFV) برای وام گرفتن پول برای پرداخت هزینه‌های پروژه‌های زیرساختی استفاده کنند.

با این حال، این یک بازی پرخطر است زیرا رشد املاک و مستغلات برای مدت طولانی متوقف شده و هزینه‌های دولت افزایش یافته است. این مسائل احتمال عدم پرداخت بدهی‌های برخی از دولت‌های محلی را افزایش داده و باعث ایجاد بحران اقتصادی گسترده‌تری می‌شود.

یک تحلیل اخیر توسط گروه رودیوم نشان می‌دهد که از ۲۰۵ شهر مورد بررسی در چین، ۱۰۲ شهر در سال ۲۰۲۲ برای بازپرداخت بدهی‌های خود با مشکل مواجه بوده‌اند.

تحلیلگران گلدمن ساکس همچنین خاطرنشان کردند که «ریسک‌ها به صورت محلی در دومین اقتصاد بزرگ جهان، به ویژه در مناطق داخلی کمتر توسعه‌یافته، در حال افزایش است.»

املاک و مستغلات تقریباً 25 درصد از تولید ناخالص داخلی چین را تشکیل می‌دهد. این بخش برای سلامت اقتصادی کشور بسیار مهم است. با این حال، این صنعت همچنان بیمار است. در مقایسه با آوریل 2023، فروش مسکن در ماه مه تقریباً 15 درصد کاهش یافت.

علاوه بر این، بین سال‌های ۲۰۱۲ تا ۲۰۲۲، بدهی عمومی چین ۳۷ تریلیون دلار افزایش یافته است، در حالی که بدهی ایالات متحده تنها ۲۵ تریلیون دلار افزایش یافته است.

تا ژوئن ۲۰۲۲، بدهی چین در مجموع به ۵۲ تریلیون دلار رسید که از مجموع بدهی تمام اقتصادهای نوظهور دیگر بیشتر است. این بدهی عظیم همچنین ابر تاریکی بر فراز دومین اقتصاد بزرگ جهان می‌افکند.

اعتماد مصرف‌کننده متزلزل شده است.

در بحبوحه تضعیف سرمایه‌گذاری خارجی و صادرات، بزرگترین امید چین در سال جاری این است که مصرف‌کنندگان داخلی هزینه‌ها را افزایش دهند.

اگرچه مردم پس از سه سال از همه‌گیری کووید-۱۹ بیشتر خرج می‌کنند، اما چین پس از بازگشت به حالت عادی، رشد انفجاری مشابه سایر اقتصادها را تجربه نمی‌کند.

هزینه‌های خانوار تنها حدود ۳۸ درصد از رشد تولید ناخالص داخلی سالانه چین را تشکیل می‌دهد، در حالی که این رقم در ایالات متحده ۶۸ درصد است.

هیو جانستون، مدیر ارشد مالی پپسی، اظهار داشت: «اعتماد مصرف‌کننده همچنان ضعیف است.»

علاوه بر این، سرمایه‌گذاران خارجی در حال خروج از چین هستند - یکی دیگر از نشانه‌های نه چندان خوش‌بینانه.

اکثر تحلیلگران معتقدند که مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارهای چینی سرانجام اعتماد به نفس خود را بازخواهند یافت، در حالی که پکن سایر بخش‌های اقتصاد را احیا خواهد کرد. یاهو نیوز خاطرنشان کرد: «اما این امر می‌تواند سال‌ها طول بکشد.»

منبع