در گزارشی که اخیراً توسط بخش تحقیقات SSI Securities (SSI Research) در مورد بخش املاک و مستغلات و تأثیر آن بر بازار سهام منتشر شده است، این شرکت ارزیابی کرده است که بازار در چند ماه اول سال تقریباً به پایینترین سطح خود در سالهای اخیر رسیده است، به طوری که تقاضا به شدت کاهش یافته و حجم معاملات در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته تا 50 درصد کاهش یافته است.
با این حال، طبق گزارش SSI Research، اکنون نشانههایی وجود دارد که بازار املاک و مستغلات به پایینترین سطح خود رسیده و با کاهش زودتر از حد انتظار نرخ بهره، نشانههایی از بهبود را نشان میدهد.
به طور خاص، در ابتدای سال، SSI Research پیشبینی کرد که نرخ بهره میتواند در اواسط سال 2023 به اوج خود برسد و سپس به تدریج کاهش یابد. با این حال، واقعیت نشان میدهد که نرخ بهره زودتر از حد انتظار، از اواسط ماه مارس، کاهش یافته است. اگرچه این موضوع هنوز تأثیر قابل توجهی بر نرخ وام نداشته است، اما کاهش نرخ بهره به تثبیت احساسات بازار در این مورد کمک کرده است.
بازار املاک و مستغلات در حال بهبود است.
موسسه تحقیقاتی SSI همچنین خاطرنشان کرد که در چهار ماه اول سال، راهکارهای زیادی برای حمایت از بازار املاک و مستغلات مورد بحث و بررسی قرار گرفته و ارائه شده است. اگرچه این اقدامات ممکن است برای نشان دادن نتایج واضحتر به زمان نیاز داشته باشند، اما تا حدودی نشان دهنده عزم راسخ دولت برای رفع تنگناهای بخش املاک و مستغلات هستند.
« بازار املاک و مستغلات، عمدتاً از سوی توسعهدهندگان و دلالان، نشانههای مثبتتری را نشان داده است. در مورد تقاضا، اگرچه میانگین نرخ بهره وام مسکن در ماه آوریل از اوج خود که تقریباً ۱۵ درصد در سال در ژانویه بود، به حدود ۱۳.۵ درصد در سال کاهش یافته است، اما این هنوز سطح بالایی است و برای تحریک بیشتر تقاضا باید بیشتر کاهش یابد .» این نظر SSI Research است.
با توجه به اینکه نرخ بهره وام مسکن فعلی حدود ۱۳ درصد است، موسسه تحقیقاتی SSI معتقد است که برای تحریک تقاضا در بازار املاک و مستغلات، ممکن است کاهش بیشتر ۱۵۰ تا ۲۰۰ واحد پایه مورد نیاز باشد و این اتفاق به احتمال زیاد در سال ۲۰۲۴ رخ خواهد داد. در آن زمان، با اجرای اقدامات دولت برای کاهش مشکلات در بازارهای املاک و مستغلات و اوراق قرضه شرکتی، نقدینگی بهبود خواهد یافت.
با کاهش نرخ بهره زودتر از حد انتظار و دریافت حمایت فعالتر دولت، SSI Research معتقد است که بدترین شرایط ممکن برای بخش املاک و مستغلات به پایان رسیده است. اگرچه بازار املاک و مستغلات در حال بهبود است، اما ممکن است موانع خاصی همچنان باقی بماند.
به طور خاص، نرخ بهره وام هنوز باید بیشتر کاهش یابد تا تقاضا برای بهبود تحریک شود. سیاستهای حمایتی نیز برای تأثیرگذاری واقعی بر بازار، به ویژه در رفع تنگناها در فرآیند صدور مجوز پروژه، به زمان نیاز دارند.
علاوه بر این، SSI Research معتقد است که خطر نکول هنوز هم میتواند برای توسعهدهندگانی که قادر به مذاکره با دارندگان اوراق قرضه برای تمدید شرایط پرداخت یا متعادل کردن جریان نقدی برای بازپرداخت بدهی نیستند، رخ دهد.
بنابراین، توسعهدهندگانی که کمتر تحت تأثیر انتشار اوراق قرضه قرار میگیرند، ذخایر زمین خوبی دارند و از قابلیتهای توسعه و فروش قوی برخوردارند، کسانی هستند که به احتمال زیاد میتوانند از موانع پیش رو عبور کنند و از سیاستهای حمایتی بهرهمند شوند.
نگوک وی
سودمند
احساسات
خلاق
منحصر به فرد
منبع
