ضرر و تعلیق معاملات

VietNamNet•09/09/2023

معاملات تعدادی از سهام داغ به حالت تعلیق درآمده است.

بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HOSE) به تازگی مجموعه‌ای از تصمیمات را برای تعلیق معاملات سهامی که زمانی محبوب بودند و اخیراً به دلیل نقض مقررات افشای اطلاعات، افزایش شدید قیمت را نیز تجربه کرده‌اند، صادر کرده است.

سهامی که این بار به «لیست سیاه» HOSE اضافه شده‌اند عبارتند از: املاک و مستغلات های فات (HPX) متعلق به رئیس هیئت مدیره، دو کوی های، شرکت آپاکس هولدینگز متعلق به آقای نگوین نگوک توی (شارک توی)، و لویی کپیتال (TGG)، که قبلاً متعلق به دو تان نهان بود.

در حال حاضر، این کسب‌وکارها همگی مشمول محدودیت‌هایی هستند و همچنان مقررات مربوط به افشای اطلاعات را نقض می‌کنند و نتوانسته‌اند صورت‌های مالی شش‌ماهه حسابرسی‌شده خود را برای سال ۲۰۲۳ ارائه دهند.

این موضوع برای کسانی که فعالیت‌های شرکت‌های مذکور را از نزدیک دنبال می‌کنند تعجب‌آور نیست، اما برای سرمایه‌گذارانی که بر اساس فراز و نشیب سهام داغ در بازار سهام خرید و فروش می‌کنند، کاملاً غیرمنتظره است.

اخیراً، بسیاری از سهام در بخش‌های املاک و مستغلات و مالی (از جمله شرکت‌های اوراق بهادار) در بحبوحه تلاش‌های دولت برای معرفی سیاست‌های مختلف مؤثر بر کانال‌های سرمایه، چارچوب‌های قانونی و تعادل عرضه و تقاضا برای حمایت از بازار، به شدت افزایش یافته‌اند.

بسیاری از موانع به سرعت در حال رفع شدن هستند و انتظار می‌رود کاهش نرخ بهره به بهبود بازار املاک و مستغلات کمک کند. در همین حال، پویایی بازار سهام، باعث افزایش چشمگیر سهام شرکت‌های مالی شده است.

*معاملات سهام HPX متعلق به آقای دو کوی های به حالت تعلیق درآمده است.*

تنها در یک ماه و نیم گذشته، سهام شرکت Hai Phat Invest (HPX) افزایش یافته و از حدود ۴۰۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم، تقریباً دو برابر شده و در ۸ سپتامبر به ۷۳۱۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسیده است.

سهام Apax Holdings (IBC) نیز از ۱۷۵۰ ونگ به ازای هر سهم در اواسط جولای به ۲۵۲۰ ونگ به ازای هر سهم در ۸ سپتامبر افزایش یافت. در ۵ سپتامبر، IBC حتی افزایش ۷ درصدی را ثبت کرد و به بالاترین حد خود در طول معاملات رسید.

سهام TGG از شرکت سهامی گروه گلدن (که قبلاً لوئیس کپیتال نام داشت) بدون تغییر در قیمت مرجع ۳۳۸۰ دونگ به ازای هر سهم باقی ماند.

شرکت های فات اینوست به عنوان یک توسعه‌دهنده بزرگ املاک و مستغلات در شمال ویتنام شناخته می‌شود و در طول سال‌ها به شهرت رسیده است. با این حال، مانند بسیاری از شرکت‌های املاک و مستغلات دیگر، HPX نیز زمانی که بازار املاک و مستغلات رکود طولانی‌مدتی را تجربه کرد و بازار اوراق قرضه پس از وقایع مربوط به تان هوانگ مین و ون تین فات دچار بحران شد، با مشکلات نقدینگی مواجه شد.

مشابه خانواده بویی تان نون، رئیس هیئت مدیره نوالند ، دو کوئی های، رئیس هیئت مدیره HPX، در مدت زمان طولانی ده‌ها میلیون سهم HPX را فروخته و سهام خود را از بیش از ۴۰٪ (تقریباً ۱۲۰ میلیون سهم) به کمی بیش از ۱۴٪ در حال حاضر کاهش داده است. سهام HPX از بیش از ۲۶۰۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم در پایان اکتبر ۲۰۲۲ به حدود ۴۰۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم در یک مقطع زمانی کاهش یافته است.

ساختار سهامداران در های فات نیز دستخوش تغییرات قابل توجهی شده است. تنها در 30 نوامبر 2022، بیش از 54 درصد از سهام در گردش HPX دست به دست شد.

شرکت آپکس هولدینگز متعلق به شارک توی نیز زمانی که از بخش آموزش به بخش املاک و مستغلات روی آورد، دچار فروپاشی شد. در طول سال گذشته، شرکت شارک توی با استفاده از املاک و مستغلات و کالاهای خانگی به عنوان وثیقه برای بدهی‌های سرمایه‌گذاران، تجدید ساختار کرد. با این حال، قیمت سهام IBC همچنان پایین‌تر از پایین‌ترین حد خود باقی ماند و در عرض کمی بیش از یک سال بیش از ده برابر کاهش یافت.

گروه طلایی (TGG) نیز نام خود را تغییر داده و رئیس جدیدی منصوب کرده است. با این حال، قیمت سهام آن همچنان بسیار پایین است، حتی به اندازه یک مشت سبزیجات هم ارزش ندارد.

یک شوک بزرگ، کسب و کارها در حال تقلا هستند.

پیش از این، سرمایه‌گذاران شاهد تعلیق معاملات بسیاری از سهام بودند و همه این‌ها شرکت‌هایی بودند که با مشکلاتی روبرو بودند که اغلب به شکست‌های مربوط به رهبرانشان مربوط می‌شد.

در اوایل مارس 2023، سهام KLF از شرکت سهامی خاص CFS Investment, Trading and Import-Export Joint Stock توسط بورس هانوی (HNX) از معاملات معلق شد. دلیل این امر تأخیر بیش از شش ماهه‌ی KLF در ارائه‌ی صورت‌های مالی شش‌ماهه‌ی حسابرسی‌شده‌ی سال 2022 نسبت به مهلت تعیین‌شده بود.

در واقع، KLF، مانند بسیاری دیگر از سهام «گروه FLC»، پس از دستگیری رهبران شرکت، دچار بحران شد.

از زمانی که ترین ون کوئیت، رئیس سابق FLC، و همدستانش به دلیل دست داشتن در دستکاری قیمت سهام دستگیر شدند، سهام موجود در اکوسیستم "گروه FLC"، از جمله FLC، GAB، ROS، BOS، AMD، HAI، KLF و غیره، با مشکل مواجه شده‌اند. اکثر سهام "گروه FLC" از بورس خارج شده‌اند (AMD، GAB، FLC، ROS، HAI) و معاملات آنها به حالت تعلیق درآمده یا محدود شده است.

برای شرکت های فات اینوست، شوک نقدینگی ناشی از رکود بازار املاک و مستغلات و بحران بازار اوراق قرضه شرکتی، این شرکت را با مشکلات طولانی مدت مواجه کرده است. پس از چندین بار تأخیر در ارائه صورت‌های مالی حسابرسی شده خود برای سال 2022، در 5 سپتامبر، های فات سرانجام صورت‌های مالی حسابرسی شده خود را برای سال 2022 با چندین تغییر قابل توجه منتشر کرد. پس از حسابرسی سال 2022، سود شرکت HPX از بیش از 140 میلیارد دانگ ویتنام به بیش از 60 میلیارد دانگ ویتنام رسید.

برای کسب و کارهای «خانواده لوئیس»، وضعیت پس از وقایع مربوط به آقای دو تان نهان و گروه لوئیس هولدینگز نیز بسیار وخیم است. هولدینگ VKC (VKC) در اوایل اکتبر 2022 اعلام کرد که قادر به بازپرداخت 200 میلیارد دانگ ویتنامی اوراق قرضه منتشر شده نیست. همه اعضای هیئت مدیره، هیئت نظارت و هیئت مدیره عمومی قبل از جلسه عمومی سالانه سهامداران در 20 ژوئیه 2022 استعفا دادند.

پس از دستگیری دو تان نهان، اکثر کسب‌وکارهای «خانواده لوئیس» نتایج تجاری ضعیفی را ثبت کردند و قیمت سهام آنها به شدت کاهش یافت، برخلاف افزایشی که در نیمه دوم سال 2021 رخ داد. ادغام و تملک، بسیاری از کسب‌وکارها را در اکوسیستم لوئیس به شرکت‌هایی با گزارش‌های مالی بسیار مثبت تبدیل کرده بود.

در طول سال‌ها، بازار سهام موارد متعددی از شرکت‌هایی را دیده است که زمانی غول‌های بخش املاک و مستغلات و مالی بودند و به دلیل عدم تعادل در جریان نقدی و بدهی با مشکلاتی روبرو شدند.

ده سال پیش، شرکت‌هایی مانند Hoang Anh Gia Lai (HAG) متعلق به Doan Nguyen Duc (رئیس هیئت مدیره Duc)، Quoc Cuong Gia Lai (QCG) و Sacomreal (SCR) با مشکلاتی روبرو شدند و هنوز به طور کامل بهبود نیافته‌اند. اخیراً، شرکت‌هایی مانند Novaland (NVL) متعلق به Bui Thanh Nhon و Hai Phat Invest (HPX) متعلق به Do Quy Hai نیز در شرایط بدهی‌های سنگین قرار گرفته‌اند.

اخیراً، نووالند نشانه‌هایی از بهبود نشان داده است، اما بار بدهی آن همچنان بسیار زیاد است. طبق گزارش HNX، در نیمه اول سال 2023، نووالند 9 انتشار اوراق قرضه برای بازپرداخت اصل بدهی داشته است که ارزش کل آنها نزدیک به 5200 میلیارد دونگ ویتنام است.

نه تنها در بخش املاک و مستغلات، بلکه بسیاری از مشاغل در بخش‌های ساخت و ساز، امور مالی و انرژی نیز با بحران جریان نقدی مواجه هستند. شرکت ساختمانی هوآ بین (HBC) به ریاست آقای لو ویت های، اخیراً پس از حسابرسی، کاهش سود بیش از ۸۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی را گزارش کرد و از سود به زیان قابل توجهی تبدیل شد.

سهام املاک و مستغلات افزایش یافت، آیا بازار املاک و مستغلات در شرف داغ شدن است؟ سهام املاک و مستغلات اخیراً به شدت در حال افزایش بوده است. با برداشته شدن تدریجی تنگناها، بازار املاک و مستغلات چشم‌اندازهای روشن‌تری دارد.

منبع