ضرر و تعلیق معاملات

معاملات تعدادی از سهام داغ به حالت تعلیق درآمده است.

بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HOSE) به تازگی مجموعه‌ای از تصمیمات را برای تعلیق معاملات سهامی که زمانی محبوب بودند و اخیراً به دلیل نقض مقررات افشای اطلاعات، افزایش قیمت شدیدی را نیز تجربه کرده‌اند، صادر کرده است.

کدهایی که این بار توسط HOSE در لیست "سیاه" قرار گرفته‌اند عبارتند از: املاک و مستغلات های فات (HPX) متعلق به رئیس هیئت مدیره، دو کوی های، شرکت آپاکس هولدینگز متعلق به آقای نگوین نگوک توی (شارک توی) و شرکت لویی کپیتال (TGG) که قبلاً متعلق به دو تان نهان بود.

در حال حاضر، این شرکت‌ها همگی محدود شده‌اند و همچنان مقررات مربوط به افشای اطلاعات را نقض می‌کنند و گزارش‌های مالی شش‌ماهه حسابرسی‌شده برای سال ۲۰۲۳ را ارائه نکرده‌اند.

این موضوع برای کسانی که فعالیت‌های کسب‌وکارهای فوق را از نزدیک دنبال می‌کنند تعجب‌آور نیست، اما برای سرمایه‌گذارانی که بر اساس فراز و نشیب کدهای داغ در بازار سهام، سهام خرید و فروش می‌کنند، کاملاً تعجب‌آور است.

اخیراً، بسیاری از سهام در بخش‌های املاک و مستغلات و مالی (از جمله شرکت‌های اوراق بهادار) در چارچوب تلاش‌های دولت برای معرفی سیاست‌های بسیاری که بر کانال‌های سرمایه، قانونی بودن و تعادل عرضه و تقاضا برای حمایت از بازار تأثیر می‌گذارند، دوباره به شدت افزایش یافته‌اند.

بسیاری از موانع به طور چشمگیری در حال رفع شدن هستند و انتظار می‌رود کاهش نرخ بهره به بهبود بازار املاک و مستغلات کمک کند. در همین حال، هیجان بازار سهام به افزایش شدید سهام شرکت‌های مالی کمک کرده است.

*سهام آقای دو کوئی های در HPX به حالت تعلیق درآمده است.*

تنها در یک ماه و نیم گذشته، سهام شرکت Hai Phat Invest (HPX) به طرز چشمگیری افزایش یافته و تقریباً دو برابر شده است، به طوری که در جلسه ۸ سپتامبر، از حدود ۴۰۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم به ۷۳۱۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسیده است.

سهام Apax Holdings IBC نیز از ۱۷۵۰ وند به ازای هر سهم در اواسط جولای به ۲۵۲۰ وند به ازای هر سهم در ۸ سپتامبر افزایش یافت. در ۵ سپتامبر، IBC حتی سقف افزایش ۷ درصدی را ثبت کرد.

سهام TGG از شرکت گلدن گروپ (که قبلاً لوئیس کپیتال نام داشت) با قیمت مرجع ۳۳۸۰ دونگ ویتنام به ازای هر سهم معامله شد.

شرکت Hai Phat Invest به عنوان یک غول املاک و مستغلات در شمال شناخته می‌شود که طی سال‌های گذشته ظهور کرده است. با این حال، مانند بسیاری از شرکت‌های املاک و مستغلات دیگر، HPX نیز زمانی که بازار املاک و مستغلات برای مدت طولانی راکد بود و بازار اوراق قرضه پس از وقایع Tan Hoang Minh و Van Thinh Phat در بحران بود، دچار عدم نقدینگی شد.

مانند خانواده رئیس هیئت مدیره بویی تان نون از نوالند ، دو کوی های، رئیس هیئت مدیره HPX، ده‌ها میلیون سهم HPX را در مدت زمان طولانی فروخته است و این نسبت را از بیش از ۴۰٪ (حدود بیش از ۱۲۰ میلیون سهم) به بیش از ۱۴٪ در حال حاضر کاهش داده است. سهام HPX از بیش از ۲۶۰۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم در پایان اکتبر ۲۰۲۲ به حدود ۴۰۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم کاهش یافته است.

ساختار سهامداران در شرکت های فات نیز به طور قابل توجهی تغییر کرده است. تنها در 30 نوامبر 2022، بیش از 54 درصد از سهام در گردش شرکت HPX واگذار و مالکان آن تغییر کرد.

شرکت Apax Holdings متعلق به Shark Thuy نیز زمانی که از بخش آموزش به بخش املاک و مستغلات منتقل شد، سقوط کرد. در طول سال گذشته، شرکت Shark Thuy با استفاده از املاک و مستغلات و محصولات خانگی برای پرداخت بدهی به سرمایه‌گذاران، ساختار کسب و کار خود را تغییر داد. با این حال، قیمت سهام IBC هنوز زیر سطح «چای سرد» است و در عرض کمی بیش از یک سال بیش از 10 برابر کاهش یافته است.

گروه طلایی (TGG) نیز نام خود را تغییر داده و رئیس جدیدی منصوب کرده است. با این حال، قیمت سهام آن هنوز بسیار پایین است، حتی به اندازه یک دسته سبزیجات روستایی هم ارزش ندارد.

شوک سنگین، کسب و کارها در دردسر

پیش از این، سرمایه‌گذاران شاهد تعلیق معاملات بسیاری از سهام بودند و همه این‌ها کسب‌وکارهایی بودند که در شرایط دشواری قرار می‌گرفتند، که اغلب با تغییرات در رهبران کسب‌وکار همراه بود.

در اوایل مارس 2023، سهام KLF از شرکت سرمایه‌گذاری، تجارت و واردات-صادرات CFS JSC توسط بورس هانوی (HNX) به فهرست تعلیق معاملات منتقل شد. دلیل این امر تأخیر 6 ماهه KLF در ارائه صورت‌های مالی حسابرسی شده خود برای دوره شش ماهه 2022 نسبت به مهلت مقرر بود.

در واقع، KLF، مانند بسیاری از سهام «خانواده FLC»، پس از دستگیری رهبران شرکت، دچار بحران شد.

از زمانی که آقای ترین ون کوئیت، رئیس سابق FLC، و همدستانش به دلیل دست داشتن در دستکاری قیمت سهام دستگیر شدند، سهام موجود در اکوسیستم «خانواده FLC»، شامل FLC، GAB، ROS، BOS، AMD، HAI، KLF... دچار مشکل شده‌اند. اکثر سهام «خانواده FLC» (AMD، GAB، FLC، ROS، HAI) از بورس خارج شده و معاملات آنها به حالت تعلیق درآمده یا محدود شده است.

برای شرکت های فات اینوست، شوک نقدینگی ناشی از رکود بازار املاک و مستغلات و بحران بازار اوراق قرضه شرکتی، باعث شده است که این شرکت در یک وضعیت دشوار طولانی مدت قرار گیرد. پس از تأخیرهای فراوان در ارائه گزارش مالی حسابرسی شده سال 2022، در 5 سپتامبر، های فات گزارش مالی حسابرسی شده سال 2022 را با تغییرات قابل توجه بسیاری اعلام کرد. پس از حسابرسی سال 2022، سود شرکت های فات از بیش از 140 میلیارد دانگ ویتنام به زیان بیش از 60 میلیارد دانگ ویتنام تغییر یافته است.

برای کسب و کارهای «خانواده لوئیس»، وضعیت پس از حادثه آقای دو تان نهان و گروه لوئیس هولدینگز نیز بسیار وخیم است. هولدینگز VKC (VKC) در اوایل اکتبر 2022 اعلام کرد که قادر به پرداخت 200 میلیارد دانگ اوراق قرضه نیست. همه اعضای هیئت مدیره، هیئت نظارت و مدیر کل این کسب و کار قبل از مجمع عمومی سالانه سهامداران در 20 ژوئیه 2022 استعفا دادند.

پس از دستگیری دو تان نهان، اکثر کسب‌وکارهای «خانواده لوئیس» نتایج تجاری ضعیفی را ثبت کردند و سهامشان سقوط کرد، در حالی که این گروه در نیمه دوم سال 2021 شاهد افزایش سهام خود بود. ادغام و تملک، بسیاری از کسب‌وکارها را در اکوسیستم لوئیس به گزارش‌های مالی بسیار خوبی تبدیل کرده است.

در بازار سهام، طی سال‌های گذشته، موارد زیادی از کسب‌وکارهایی که قبلاً در بخش‌های املاک و مستغلات و مالی بزرگ بودند، به دلیل عدم توانایی در ایجاد تعادل بین جریان نقدی و بدهی‌ها، با مشکلاتی روبرو شده‌اند.

اگر 10 سال پیش، شرکت‌های Hoang Anh Gia Lai (HAG) متعلق به آقای Doan Nguyen Duc (Bau Duc) یا Quoc Cuong Gia Lai (QCG)، Sacomreal (SCR) دچار مشکل شدند و هنوز به طور کامل بهبود نیافته‌اند، اخیراً، Novaland (NVL) متعلق به آقای Bui Thanh Nhon؛ Hai Phat Invest (HPX) متعلق به آقای Do Quy Hai... نیز در شرایط بدهی سنگین قرار گرفتند.

اخیراً، نووالند نشانه‌هایی از بهبود نشان داده است، اما بار بدهی آن هنوز بسیار زیاد است. طبق گزارش HNX، در نیمه اول سال 2023، نووالند 9 کد اوراق قرضه دارد که به تاریخ پرداخت اصل بدهی خود می‌رسند و ارزش کل آنها نزدیک به 5200 میلیارد دانگ ویتنام است.

نه تنها در بخش املاک و مستغلات، بسیاری از مشاغل در بخش‌های ساخت و ساز، امور مالی، انرژی و ... نیز با بحران جریان نقدی مواجه هستند. شرکت ساختمانی هوآ بین (HBC) به ریاست آقای لو ویت های، اخیراً از کاهش سود بیش از 800 میلیارد دونگ ویتنامی پس از حسابرسی، از سود به زیان بزرگ، خبر داد.

سهام املاک و مستغلات به شدت افزایش یافته است، آیا زمان آن رسیده است که بازار املاک و مستغلات "گرم" شود؟ سهام املاک و مستغلات در چند وقت اخیر به شدت افزایش یافته است. با رفع تدریجی تنگناها، بازار املاک و مستغلات چشم‌اندازهای روشن‌تری دارد.

منبع