چرا قیمت طلا هنوز کاهش نیافته است؟

اینکه قیمت طلا کاهش یابد یا خیر، به تعادل عرضه و تقاضا بستگی دارد.

در تاریخ ۲۶ آگوست، دولت فرمان ۲۳۲/۲۰۲۵ را صادر کرد که چندین ماده از فرمان ۲۴/۲۰۱۲ در مورد مدیریت فعالیت‌های تجارت طلا را اصلاح و تکمیل می‌کرد. این فرمان از ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ لازم‌الاجرا است و مهم‌ترین تغییر آن لغو انحصار دولت بر تولید شمش طلا است. این نقطه عطفی در مدیریت بازار طلا محسوب می‌شود.

قیمت طلا همچنان در حال افزایش است.

نمایندگان گروه طلا و جواهر فو کوی معتقدند که با مشارکت گسترده‌تر بانک‌ها و مشاغل واجد شرایط در بازار شمش طلا، شکاف قیمت بین بازارهای داخلی و بین‌المللی قطعاً کاهش خواهد یافت، بازار با ثبات‌تر عمل خواهد کرد و سفته‌بازی مهار خواهد شد. نماینده گروه طلا و جواهر فو کوی گفت: «این نشانه مثبتی است که به تضمین منافع مردم و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند و به تثبیت ثبات اقتصاد کلان کمک می‌کند.»

با این حال، بازار در روزهای اخیر شاهد سناریوی متضادی بوده است. خبر لغو انحصار تولید شمش طلا هنوز نتوانسته قیمت طلا را کاهش دهد.

تنها در عرض چند روز، قیمت شمش‌های طلای SJC از ۱۲۵.۷ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای خرید و ۱۲۷.۷ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای فروش به ۱۳۱.۹ تا ۱۳۳.۴ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس (خرید و فروش) افزایش یافت، که تقریباً ۶ میلیون دانگ ویتنام در هر جهت افزایش را نشان می‌دهد. حلقه‌های طلای ساده و جواهرات طلای ۲۴ عیار نیز به ۱۲۵.۵ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای خرید و ۱۲۸ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای فروش رسیدند که حدود ۵ میلیون دانگ ویتنام بیشتر از قبل است.

افزایش قیمت طلا منجر به هجوم مردم برای خرید طلا شده است. در سوم سپتامبر در هانوی ، بسیاری از مغازه‌های طلافروشی مملو از مشتریانی بود که از صبح تا عصر در صف ایستاده بودند تا فقط چند گرم حلقه یا شمش طلا بخرند. در فروشگاه بائو تین مین چائو در خیابان تران نهان تونگ، کارکنان گزارش دادند که حلقه‌های طلا ظرف 30 دقیقه پس از باز شدن، تمام شدند، در حالی که هر مشتری فقط مجاز به خرید حداکثر یک گرم بود.

در شهر هوشی مین، وضعیت مشابه بود. ده‌ها مشتری در دفتر مرکزی شرکت جواهرات سایگون (SJC) صف کشیده بودند و منتظر نوبت خود برای خرید طلا بودند. وقتی کارکنان اعلام کردند که شمش‌های طلای SJC تمام شده است، بلافاصله به خرید حلقه‌های طلای ساده روی آوردند، حتی با اینکه هر نفر فقط مجاز به خرید حداکثر نیم تیل (تقریباً ۳۷.۵ گرم) در روز بود.

به گفته فان دونگ خان، کارشناس مالی، نوسانات اخیر قیمت طلای داخلی به شدت تحت تأثیر بازار جهانی و عرضه محدود بوده است. قیمت‌های بین‌المللی طلا رسماً به اوج تاریخی جدیدی بالای ۳۵۳۰ دلار در هر اونس رسیده است که ناشی از افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن است. بسیاری از سرمایه‌گذاران حتی سود سهام (که از ابتدای سال به شدت افزایش یافته است) را برای سرمایه‌گذاری در طلا برداشت کرده‌اند و این امر باعث افزایش تقاضا برای این طبقه دارایی شده است.

با این حال، آقای خان پیش‌بینی کرد که این روند صعودی ممکن است فقط برای مدت کوتاهی ادامه داشته باشد و بعید است که به شدت سال گذشته و آغاز امسال منفجر شود. دلیل آن این است که عوامل ناپایداری مانند تنش‌های ژئوپلیتیکی یا سیاست‌های تعرفه‌ای دیگر به اندازه گذشته داغ نیستند. علاوه بر این، قیمت جهانی طلا در دو سال گذشته به طور مداوم رکوردشکنی کرده است و نرخ افزایش آن اخیراً کند شده است.

آقای خان اظهار داشت: «در داخل کشور، نرخ ارز دلار آمریکا/دلار ویتنام افزایش یافته است، اما این افزایش به خوبی توسط بانک دولتی ویتنام کنترل می‌شود، بنابراین تأثیر آن معمولاً کوتاه‌مدت است. سیاست جدید طلا از فرمان ۲۳۲ ممکن است به کاهش اختلاف قیمت بین طلای داخلی و بین‌المللی در میان‌مدت کمک کند. بنابراین، بعید است که قیمت طلای داخلی مانند دوره قبل به شدت افزایش یابد.»

قیمت طلا اخیراً به طور مداوم در حال افزایش بوده و منجر به هجوم مردم برای خرید طلا شده است. عکس: لام جیانگ

عرضه کمیاب است.

در خصوص افزایش مداوم قیمت طلای داخلی پس از اعلام لغو انحصار شمش طلا، آقای دین نهو بانگ، رئیس انجمن تجارت طلای ویتنام، اظهار داشت که اگرچه بازگشایی تولید، محصولات بیشتری را در اختیار بازار قرار می‌دهد، اما به این معنی نیست که هر کسب‌وکاری می‌تواند در آن شرکت کند. برای واجد شرایط بودن، کسب‌وکارها باید حداقل سرمایه اولیه ۱۰۰۰ میلیارد دانگ دانگ داشته باشند، در حالی که بانک‌های تجاری به ۵۰ هزار میلیارد دانگ دانگ نیاز دارند. این الزامات برای اطمینان از اینکه فقط سازمان‌هایی با منابع مالی قوی و حاکمیت شفاف می‌توانند وارد بازار حساسی مانند شمش طلا شوند، ضروری تلقی می‌شوند.

آقای بنگ همچنین به موضوع عرضه طلای خام اشاره کرد. «از آنجا که ویتنام معادن طلای تجاری ندارد، تولید شمش طلا باید به واردات متکی باشد و همچنین به سهمیه‌ها، مجوزها و سیاست‌های پولی در مراحل مختلف وابسته است. بنابراین، نمی‌توان فرض کرد که صرفاً حذف انحصار، بازار را فوراً تغییر خواهد داد؛ عوامل زیادی باید در کنار هم در نظر گرفته شوند.»

به گفته رئیس انجمن تجارت طلای ویتنام، اینکه آیا قیمت طلا کاهش خواهد یافت یا خیر، به تعادل عرضه و تقاضا بستگی دارد. اگر تقاضا بالا باشد اما عرضه تضمین شده نباشد، کاهش قیمت‌ها دشوار خواهد بود. برعکس، اگر واردات طلای خام آزاد شود و کسب‌وکارها منبعی برای فرآوری داشته باشند، قیمت‌ها ممکن است تثبیت شده و کاهش یابند.

از دیدگاه یک کسب و کار تجارت طلا، آقای تران هو دانگ، مدیر کل شرکت سهامی طلا، نقره و سنگ‌های قیمتی AJC، معتقد است که دلیل این امر در این واقعیت نهفته است که عرضه در حال حاضر کاملاً به فروش بانک دولتی ویتنام از طریق چهار بانک تجاری بزرگ (Agribank، Vietcombank، BIDV، VietinBank)، شرکت SJC و میزان طلای فروخته شده توسط مردم بستگی دارد. با این حال، اخیراً، هم دولت و هم مردم فروش بسیار کمی داشته‌اند. در همین حال، قیمت جهانی طلا به طور مداوم به بالاترین حد خود رسیده است و در حال حاضر از مرز 3500 دلار در هر اونس فراتر رفته است و پول به سمت طلا به عنوان یک پناهگاه امن سرازیر می‌شود و باعث می‌شود قیمت‌های داخلی به 133.4 میلیون دونگ در هر اونس افزایش یابد که 15 تا 20 میلیون دونگ در هر اونس بالاتر از قیمت‌های جهانی است.

با این وجود، آقای دانگ همچنان به چشم‌انداز میان‌مدت زمانی که به کسب‌وکارها اجازه واردات طلا داده شود، اطمینان دارد. در آن زمان، واحدهای دارای منابع لازم، به طور فعال شمش طلا، انگشتر طلا و جواهرات طلا تولید خواهند کرد و در نتیجه قیمت‌ها را کاهش داده و روندهای داخلی را به سطوح جهانی نزدیک‌تر خواهند کرد.

آقای دانگ انتظار دارد: «فرمان ۲۳۲ همچنین راه را برای کسب‌وکارها جهت خرید و فروش طلای خام بین خودشان هموار می‌کند، عرضه پایدار را تضمین می‌کند و فرصت‌هایی را برای توسعه صنعت جواهرات و صنایع دستی ایجاد می‌کند. در شرایطی که وزارت دارایی پیشنهاد کاهش مالیات صادرات جواهرات طلا به ۰٪ را داده است، این امر یک تقویت عمده برای کالاهای ویتنامی جهت گسترش به بازارهای بین‌المللی خواهد بود.»

یکی دیگر از اعضای انجمن تجارت طلای ویتنام اظهار داشت که شکاف بین قیمت‌های داخلی و بین‌المللی طلا هنوز قابل کاهش نیست زیرا مسئله اصلی، کمبود طلای وارداتی برای خدمت به تولید و تجارت است.

اگرچه چهار بانک تجاری واجد شرایط تولید شمش طلا تشخیص داده شده‌اند، اما هنوز در حال درخواست مجوز هستند. شرکت‌های بزرگ نیز در انتظار راهنمایی‌های ویژه از بانک دولتی ویتنام در مورد رویه‌های مدیریت، واردات، تولید و تجارت طلای خام هستند.

این شخص اظهار داشت: «وقتی این مقررات به اجرا درآیند، کسب‌وکارها می‌توانند زمان مناسبی را برای خرید طلای جهانی، بازگرداندن آن برای تولید شمش طلا و همزمان فروش طلای خام به واحدهای فرآوری انتخاب کنند. این عملیات هماهنگ است که می‌تواند به آرام کردن بازار طلای ویتنام و کاهش شکاف قیمت بین بازارهای داخلی و بین‌المللی کمک کند.»

آیا باید از طلا مالیات گرفت؟

آقای دین نهو بانگ در مورد این سوال که آیا باید از سفته‌بازی طلا مالیات گرفته شود یا خیر، استدلال کرد که مدیریت بازار طلا یک فرآیند طولانی است و نمی‌توان آن را از سایر سیاست‌های کلان اقتصادی جدا کرد. بازار سهام، نرخ بهره بانکی، املاک و مستغلات و غیره، همگی کانال‌های سرمایه‌گذاری هستند که مستقیماً بر جریان سرمایه تأثیر می‌گذارند. وقتی این کانال‌ها به طور کارآمد عمل کنند، مردم پول خود را به سمت طلا سرازیر نخواهند کرد.

آقای بانگ تحلیل کرد: «علاوه بر این، طلا توسط قانون اساسی به عنوان یک دارایی مشروع و حق مالکیت برای مردم شناخته شده است. آنها حق دارند هر طور که می‌خواهند سرمایه‌گذاری کنند. بنابراین، نه تنها مدیریت بازار طلا مهم است، بلکه ایجاد سیاست‌های صحیح برای سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری نیز مهم است، به طوری که جریان‌های سرمایه به طور بهینه تخصیص داده شوند و مزایای بیشتری برای مردم به ارمغان بیاورند. به عبارت دیگر، مدیریت بازار طلا همه چیز نیست؛ بلکه باید در چارچوب کلی سیاست‌های کلان اقتصادی در نظر گرفته شود.»

منبع: https://nld.com.vn/vi-sao-gia-vang-chua-giam-196250903214351158.htm