چرا طلا با وجود بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی در حال کاهش است؟

طلا اغلب به عنوان یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران، به ویژه در شرایط بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی، در نظر گرفته می‌شود. با این حال، از زمان آغاز درگیری‌های خاورمیانه در 28 فوریه، قیمت این فلز گرانبها 11 درصد کاهش یافته است.

به نظر می‌رسد این نتیجه با تمام اصول اقتصادی متعارف در تضاد است، زیرا دارایی‌های امن باید در مواقع بی‌ثباتی جهانی ارزش بیشتری پیدا کنند.

با این حال، فوربس با استناد به گزارش تحقیقاتی جدید LPL Financial - یکی از بزرگترین شرکت‌های کارگزاری مستقل در ایالات متحده، با دارایی‌های مشتریان بالغ بر ۲.۳ تریلیون دلار - اظهار می‌کند که این فروش گسترده نشانه شکست نیست.

به گفته کریستین کر، رئیس بخش استراتژی کلان در LPL Financial، طلا به جای اینکه صرفاً به عنوان یک پناهگاه امن عمل کند، اکنون عملکرد متفاوتی دارد، بخشی به عنوان یک کالا، بخشی به عنوان یک دارایی ذخیره و در دوره‌های استرس، به عنوان جایگزینی برای دلار آمریکا عمل می‌کند.

بسیاری از کشورهای خلیج فارس، به رهبری امارات متحده عربی، پس از بسته شدن تنگه هرمز که جریان نفت را فلج کرد و صادرات نفت و ترافیک نفتکش‌ها را کاهش داد، با فشار کمبود سرمایه مبتنی بر دلار آمریکا مواجه هستند.

فروش و صادرات نفت، دلار آمریکا را به همراه دارد. کاهش فروش به معنای کاهش میزان دلار آمریکا است که به منطقه خلیج فارس سرازیر می‌شود. و وقتی موعد پرداخت‌ها فرا می‌رسد، دولت‌ها بیشتر از دارایی‌های ذخیره ارزش به نقدینگی نیاز دارند.

ترکیه نمونه بارز این موضوع است. بانک مرکزی این کشور که پس از شوک انرژی با فشار فزاینده‌ای بر لیر مواجه شده بود، مجبور شد تنها در عرض یک هفته در ماه مارس، 3 میلیارد دلار از ذخایر طلای خود را بفروشد و مبادله کند تا بازار را تثبیت کند.

این به توضیح تضعیف غیرمعمول قیمت طلا کمک می‌کند . به طور معمول، تنش‌های ژئوپلیتیکی سرمایه‌گذاران انفرادی را به سمت طلا سوق می‌دهد، اما وقتی دولت‌ها و بانک‌های مرکزی به پول نقد نیاز فوری دارند، طلا به منبع جایگزین سرمایه تبدیل می‌شود.

کریستین کر، کارشناس، هشدار می‌دهد که فشار نزولی بر قیمت‌ها ممکن است هنوز تمام نشده باشد. پس از تأثیر اختلالات انرژی، دولت‌ها بازسازی منابع سوخت، تثبیت بودجه و پر کردن ذخایر ارزی را در اولویت قرار خواهند داد - که همه اینها به دلار آمریکا نیاز دارند.

کاهش اخیر قیمت طلا لزوماً به این معنی نیست که سرمایه‌گذاران اعتماد خود را به این فلز گرانبها از دست داده‌اند. با این حال، کاهش قیمت نشان می‌دهد که برخی از بزرگترین دارندگان طلا در جهان اکنون بیشتر به پول نقد نیاز دارند تا محافظت از دارایی‌ها. و برای دارایی که انتظار می‌رود در طول بحران‌ها انعطاف‌پذیری مالی ایجاد کند، طلا نقش مورد نظر خود را ایفا می‌کند.

کوانگ ترونگ

منبع: https://baoninhbinh.org.vn/vi-sao-vang-giam-du-bat-on-dia-chinh-tri-260518090110130.html