Trois signaux qui ont provoqué la chute des prix de l'argent.

Trois facteurs qui soutenaient auparavant la tendance haussière des prix de l'argent s'inversent progressivement, exposant le métal à des risques de baisse importants à court terme.

Après avoir atteint un plancher de près de 64 dollars l'once le 6 février, les cours de l'argent ont fortement rebondi, grimpant jusqu'à 96 dollars le 2 mars. Cependant, cette reprise montre des signes d'essoufflement, plusieurs indicateurs clés du marché commençant à devenir défavorables.

D'un point de vue technique, la hausse du cours de l'argent depuis début février s'est principalement déroulée à l'intérieur d'un canal ascendant formé au sein d'une tendance baissière plus large, amorcée après que le métal a atteint son plus haut historique, frôlant les 121 dollars l'once fin janvier. En analyse technique, les canaux ascendants apparaissant au sein d'une tendance baissière sont souvent considérés comme des figures de continuation, reflétant des rebonds temporaires avant que le prix ne reprenne sa tendance baissière initiale.

En raison des fluctuations techniques, du ratio or-argent, des pressions exercées par les prix du pétrole et le dollar américain, le prix de l'argent a baissé.

En effet, moins d'une semaine après avoir culminé à 96 dollars, les cours mondiaux de l'argent ont chuté de près de 17 %, tombant aux alentours de 79 dollars avant de se redresser. Bien que le niveau de 79 dollars, limite inférieure du canal haussier, ait été testé avec succès, cette baisse brutale et rapide montre que la pression vendeuse continue de défendre vigoureusement la zone de résistance supérieure.

Actuellement, le cours de l'argent se situe autour de 85 dollars l'once, près du milieu du canal de prix. Cependant, plusieurs facteurs macroéconomiques exercent progressivement une pression sur cette structure technique, augmentant le risque d'une cassure baissière du canal haussier.

Le ratio or/argent s'est inversé, signalant un déplacement de capitaux des métaux précieux vers l'argent.

Un indicateur notable est le ratio or/argent, qui reflète le nombre d'onces d'argent nécessaires pour acheter une once d'or. Récemment, ce ratio a formé une figure en « épaule-tête-épaule inversée » sur le graphique journalier, une figure technique qui signale souvent une tendance haussière.

Si le ratio or/argent dépasse le seuil critique d'environ 62, l'indice pourrait progresser vers les niveaux de 65, voire 73, selon les retracements de Fibonacci étendus. Cela signifie que l'or devrait surperformer l'argent à court terme, reflétant une tendance des capitaux à se tourner vers des valeurs refuges.

Ce phénomène se produit généralement lorsque le marché s'inquiète des perspectives de croissance économique , car l'argent est étroitement lié à la production industrielle tandis que l'or est principalement considéré comme une valeur refuge.

La hausse des prix du pétrole exerce une double pression sur le marché de l'argent.

Outre les facteurs techniques et les flux de capitaux, le marché de l'argent a également été fortement impacté par la flambée des prix de l'énergie. Le prix du pétrole brut Brent a augmenté d'environ 31 % en un seul mois, frôlant les 100 dollars le baril, ce qui a engendré de nombreuses répercussions sur les marchés financiers.

Premièrement, la hausse des prix de l'énergie alimente les anticipations d'inflation mondiale, ce qui soutient la vigueur du dollar américain. Un dollar fort exerce généralement une pression à la baisse sur les prix des matières premières libellées en dollars, notamment l'argent.

Deuxièmement, les pressions inflationnistes rendent moins certaine la probabilité d'une baisse prochaine des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed). L'affaiblissement des anticipations d'assouplissement monétaire diminue également un facteur clé qui avait soutenu la récente hausse des métaux précieux.

Par ailleurs, la hausse des coûts de l'énergie suscite des inquiétudes quant aux perspectives de la production industrielle mondiale. Ce phénomène est particulièrement préoccupant pour l'argent, car environ 60 % de la demande mondiale actuelle provient d'applications industrielles.

D'importantes sommes d'argent ne sont pas encore revenues sur le marché de l'argent.

Les données du marché des produits dérivés montrent également que les importants flux de capitaux ne sont pas encore revenus sur le marché de l'argent. Selon le rapport « Commitment of Traders » publié par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine, le nombre total de contrats ouverts sur le marché de l'argent du COMEX a diminué de plus de 12 000, pour s'établir à environ 113 000 contrats début mars.

Il est à noter que cette baisse s'est produite précisément au moment où le cours de l'argent avoisinait les 96 dollars, ce qui suggère que la hausse des prix à ce moment-là était principalement due à la clôture de positions courtes antérieures, plutôt qu'à de nouveaux achats de la part de grands investisseurs.

Les hedge funds et les traders non commerciaux ne détiennent actuellement qu'environ 23 000 contrats longs nets, un chiffre nettement inférieur aux près de 45 000 contrats enregistrés à la mi-2025. Selon les données de StoneX, la position longue totale du groupe est actuellement à son plus bas niveau depuis 13 ans.

La performance des ETF reflète également cette prudence. Le plus important ETF mondial investi dans l'argent physique, l'iShares Silver Trust (SLV), a enregistré des sorties nettes d'environ 1,18 milliard de dollars le mois dernier, malgré une légère hausse des cours de l'argent durant cette même période.

La combinaison de trois facteurs — la diminution des positions ouvertes, l'absence de déport sur le marché et les sorties de capitaux des ETF — suggère que la récente hausse du cours de l'argent manque toujours du soutien des investisseurs institutionnels.

Dans ce contexte, le dollar américain apparaît comme un facteur déterminant pour l'évolution future des cours de l'argent. L'indice du dollar (DXY) oscille actuellement autour de 98,65 et demeure dans un canal baissier après une forte hausse début mars.

Les principaux niveaux de résistance technique de cet indice se situent respectivement à 99,07, 99,61 et 100 points. Si le DXY franchit la barre des 99,61 points, la pression sur les prix de l'argent pourrait s'accentuer significativement.

Techniquement, le niveau de 91 $ est actuellement considéré comme la résistance la plus proche pour l'argent, tandis que 96 $ est le niveau à franchir pour une confirmation plus nette de la tendance haussière. À l'inverse, le niveau de 82 $ fait office de premier support. Si ce niveau est franchi, les cours de l'argent pourraient reculer jusqu'à 74 $ avant de tester le niveau de 67 $, que de nombreux analystes considèrent comme la limite critique de la tendance à long terme.

Dans un scénario plus pessimiste, si le prix passe sous la barre des 60 dollars, le marché pourrait même voir le cours de l'argent chuter davantage, jusqu'à environ 51 dollars.

Globalement, la plupart des signaux de marché restent orientés vers un scénario défavorable pour l'argent. Avec un ratio or/argent orienté à la hausse, un retour tardif des capitaux institutionnels et la persistance des pressions exercées par les prix du pétrole et le dollar américain, la reprise de ce métal sera confrontée à de nombreux défis dans les prochains mois.

Source : https://congthuong.vn/ba-tin-hieu-khien-gia-bac-lao-doc-446936.html