Tensions au Moyen-Orient :

L'escalade des tensions au Moyen-Orient affecte non seulement le marché de l'énergie, mais aussi les circuits d'investissement. Au Vietnam, l'indice VN-Index devrait connaître une volatilité à court terme, avec des divergences marquées entre les différents secteurs.

Trois scénarios pour les prix du pétrole

Dans son rapport actualisé, Mirae Asset Securities (Vietnam) prévoit trois scénarios pour le marché de l'énergie alors que les tensions au Moyen-Orient s'intensifient.

Dans le scénario de référence, le conflit est maîtrisé et ne perturbe pas significativement le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, voie maritime stratégique pour le commerce mondial du pétrole. Dans ce cas, les prix du pétrole pourraient se maintenir autour de 80 à 90 dollars le baril.

Un scénario plus pessimiste envisagerait des attaques localisées ou des perturbations d'approvisionnement à court terme. Le prix du pétrole pourrait alors atteindre 90 à 100 dollars le baril.

Dans un scénario à haut risque, si un confinement prolongé ou une perturbation survenait dans le détroit d'Ormuz, l'offre mondiale pourrait se resserrer fortement, faisant grimper les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril et créant un nouveau choc inflationniste.

Selon Mirae Asset, l'ampleur de la hausse du prix du pétrole déterminera l'intensité de la réaction des marchés d'actifs.

L'or progresse, les marchés boursiers mondiaux subissent des pressions.

Avec le pétrole, l'or est l'un des actifs qui réagissent le plus fortement à l'instabilité géopolitique . Le cours du précieux métal a fortement progressé ces derniers jours, reflétant une demande accrue de valeurs refuges de la part des investisseurs.

D'après M. Tran Hoang Son, directeur de la stratégie de marché chez VPBankS, dans un contexte d'aversion généralisée au risque, les principaux indices boursiers tels que le S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones pourraient subir une correction à court terme. L'histoire montre que la plupart des tensions géopolitiques entraînent une baisse des marchés de 1 à 3 % dans un premier temps, avant une stabilisation progressive si le conflit ne s'aggrave pas.

Le marché boursier vietnamien est principalement influencé par le sentiment du marché et les fluctuations des flux de capitaux étrangers, plutôt que par l'impact direct de l'approvisionnement en pétrole iranien.

À court terme, l'indice VN-Index pourrait subir une correction en cas de forte hausse des prix du pétrole et d'augmentation des ventes nettes des investisseurs étrangers. Cependant, le repli ne devrait pas être trop important si le conflit est maîtrisé.

Les principaux supports pour l'indice se situent autour de 1 850-1 870 points, et plus bas encore, entre 1 800 et 1 830 points. Un scénario négatif ne se produirait qu'en cas de choc énergétique prolongé ou de résurgence de l'inflation mondiale.

Évolution des prix des autres matières premières.

Les actions des compagnies aériennes sont en baisse, mais le secteur pétrolier et gazier montre des signes positifs.

Les analystes prévoient que les actions des secteurs aérien, logistique, de la consommation et financier sont généralement pénalisées par la hausse des coûts des intrants et les risques de ralentissement de la croissance. À l'inverse, les actions des secteurs de l'énergie, du pétrole et du gaz, et de la défense tendent à profiter d'un contexte de prix du pétrole élevés et de tensions prolongées.

D'après Mirae Asset, le secteur aérien devrait être le plus durement touché, avec des valeurs emblématiques comme HVN et VJC. La hausse des prix du kérosène, suivant l'évolution des prix du pétrole brut, pourrait réduire les marges bénéficiaires, tandis que la demande de voyages et de tourisme risque de s'affaiblir si le conflit persiste.

Le groupe de transport et de logistique, qui comprend VTP, HAH, GMD, SKG et VNS, subit également la pression du coût du carburant, des assurances et du risque de rupture de la chaîne d'approvisionnement. Dans un contexte d'aggravation de la situation, la hausse des coûts d'exploitation pourrait impacter directement les performances de l'entreprise.

À un niveau modéré, le secteur de l'acier, notamment les actions de sociétés comme HPG, HSG et NKG, et le secteur du ciment et des matériaux de construction, tels que HT1, BCC et PLC, sont indirectement affectés par la hausse des coûts de l'énergie et du transport, tandis que la demande dans le secteur de la construction pourrait ralentir en raison d'un sentiment de marché plus prudent.

De même, l'industrie des plastiques, notamment BMP, NTP et AAA, est considérée comme sensible aux fluctuations des prix du pétrole, car ses matières premières sont liées à la pétrochimie. Si les prix du pétrole restent élevés pendant une période prolongée, les marges bénéficiaires de ces entreprises pourraient se réduire.

Pour le secteur des valeurs mobilières (SSI, HCM, VCI, VND) et le commerce de détail non essentiel et le tourisme (MWG, DGW, FRT), l'impact direct est limité. Cependant, dans un contexte d'aversion accrue au risque, la liquidité des marchés et les dépenses de consommation pourraient diminuer, affectant ainsi indirectement les résultats des entreprises.

À l'inverse, Mirae Asset estime que le secteur pétrolier et gazier est celui qui bénéficiera le plus d'une hausse durable des prix du pétrole. Parmi les valeurs à suivre, citons GAS, PVS, PVD, BSR , PLX et OIL. Une évolution positive des prix de l'énergie pourrait soutenir le chiffre d'affaires, améliorer les marges bénéficiaires et attirer des investissements dans ce secteur.

Le secteur des engrais, représenté par les symboles DPM, DCM, BFC et LAS, devrait bénéficier indirectement de la hausse des prix du gaz et des matières premières, conformément aux tendances énergétiques. Cependant, l'ampleur de cet impact positif dépendra de la capacité à maîtriser les coûts des intrants.

De même, l'industrie chimique, y compris DGC et CSV, pourrait bénéficier d'un soutien face à la hausse des prix des matières premières énergétiques, même si les avantages seront sélectifs selon les entreprises.

Parallèlement, les actions de PNJ, représentatives du secteur aurifère, pourraient bénéficier de la préférence pour les valeurs refuges dans un contexte d'incertitude accrue, mais l'impact est considéré comme plus limité par rapport au secteur pétrolier et gazier.

Dans un contexte de fluctuations géopolitiques imprévisibles, les experts recommandent aux investisseurs de maintenir une discipline en matière de gestion des risques, de limiter l'effet de levier et de privilégier les secteurs pouvant bénéficier directement des cycles des matières premières, plutôt que de courir après les rebonds techniques à court terme.

Source : https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html