Les actions ont chuté durant la première semaine de février.

Le marché boursier vietnamien a entamé le mois de février par une semaine de forte volatilité, marquée par une intensification des pressions à la vente, notamment sur les valeurs à forte capitalisation, dans un contexte de prudence généralisée et de ventes nettes massives et continues de la part des investisseurs étrangers.

En conséquence, l'indice VN a enregistré sa troisième semaine consécutive de baisse, perdant officiellement le seuil psychologique de 1 800 points.

Incertitude accrue

Les investisseurs suivent l'évolution du marché boursier à la Bourse de Hong Kong (HOSE). Photo : Hua Chung/TTXVN

Poursuivant la tendance corrective amorcée fin janvier, l'indice VN-Index a entamé la semaine du 2 au 6 février par une forte baisse de plus de 22 points. Malgré un léger rebond lors de la séance suivante, le marché a rapidement inversé sa tendance et a connu de fortes fluctuations pendant trois séances consécutives, entraînant une chute de 58 points pour l'indice au cours de la seule seconde moitié de la semaine.

À la fin de la semaine boursière (du 2 au 6 février), l'indice VN-Index a reculé de 73,55 points, soit une baisse de 4,02 % par rapport à la semaine précédente, clôturant à 1 755,49 points. Il s'agit de la troisième semaine consécutive de forte baisse, confirmant une tendance à la correction après avoir franchi la barre des 1 900 points le 22 janvier. La liquidité du marché a légèrement progressé, atteignant près de 160 000 milliards de VND, en hausse de 8,8 % par rapport à la semaine précédente ; le volume d'échanges moyen s'est établi à environ 900 millions de titres par séance, soit une augmentation de 7,6 %.

La pression à la baisse la semaine dernière s'est principalement concentrée sur les valeurs vedettes. Les actions de Vingroup , notamment VIC, VHM et VPL, ont été parmi les plus fortement impactées, faisant chuter l'indice VN-Index de près de 23 points. Entre ces deux extrêmes, on retrouve les valeurs bancaires VCB et BID, qui ont respectivement amputé l'indice de 9,1 et 3,5 points.

L'activité des investisseurs étrangers demeure un facteur négatif majeur pour le marché. Au cours de la semaine écoulée, ces investisseurs ont enregistré des ventes nettes lors des cinq séances de bourse, pour un montant total de plus de 6 300 milliards de VND sur les deux places boursières. Plus précisément, la Bourse d'Honolulu (HoSE) a connu des ventes nettes de plus de 6 400 milliards de VND, tandis que la Bourse de Hong Kong (HNX) a enregistré des achats nets de 116 milliards de VND. Depuis le début de l'année, les investisseurs étrangers ont vendu en net près de 13 000 milliards de VND.

Selon la société par actions Vietnam Construction Securities (CSI), la pression à la vente s'accentue sur le marché, dans un contexte de prudence accrue lors des séances de bourse précédant le Têt (Nouvel An lunaire). Le week-end dernier, l'indice VN-Index a enregistré son troisième jour consécutif de baisse, avec une liquidité accrue, signe que la pression à la vente ne montre aucun signe d'essoufflement. Sur le graphique hebdomadaire, l'indice a connu sa troisième semaine consécutive de repli significatif (4,02 %), franchissant à la baisse le seuil psychologique des 1 800 points, reflétant le pessimisme des investisseurs.

CSI estime que l'indice VN devrait prochainement tester le niveau de support de 1 740 points, voire le franchir et poursuivre sa progression vers des niveaux inférieurs. Dans ce contexte, les positions acheteuses sont plus risquées que les opportunités d'achat ; les investisseurs doivent privilégier la gestion des risques, éviter les achats à bas prix et envisager de vendre pour réduire leurs positions lorsque le marché rebondit.

Dans une perspective prudente, la société par actions Saigon-Hanoi Securities (SHS) estime que l'indice VN-Index est soumis à une pression à la correction vers la fourchette de 1 700 à 1 730 points, correspondant à la fourchette de prix moyenne des 100 à 120 dernières séances. Cette zone constitue également un support important reliant les points bas de novembre et décembre 2025. Face à l'accroissement des incertitudes, telles que le risque de bulles spéculatives (cryptomonnaies, métaux précieux, intelligence artificielle), le ralentissement de la croissance du crédit, la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts, la volatilité des taux interbancaires et l'instabilité des marchés financiers mondiaux , SHS considère que la priorité absolue demeure la gestion des risques à court terme, la réévaluation du portefeuille et la réduction de la pondération spéculative.

Cependant, après trois semaines de forte correction, certains experts anticipent un rebond technique imminent, l'indice entrant en zone de survente. Les facteurs de valorisation deviennent également progressivement plus attractifs. Selon VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect), le ratio cours/bénéfice (C/B) du VN-Index a chuté à 14,69, son niveau le plus bas depuis près de deux mois.

Par ailleurs, selon les données de FiinGroup, le bénéfice net total des sociétés cotées a augmenté de 31,3 % au quatrième trimestre 2025 et de 29,7 % sur l'ensemble de l'année 2025, ce qui indique que la base de bénéfices reste positive et pourrait ouvrir des perspectives d'investissement à moyen et long terme à mesure que les risques à court terme sont progressivement absorbés.

Face aux pressions en faveur d'une correction sur le marché intérieur, l'évolution des marchés financiers internationaux est également devenue un facteur suivi de près par les investisseurs.

Wall Street a connu une forte hausse, tandis que les marchés boursiers asiatiques ont faibli en fin de semaine.

Un trader travaille à la Bourse de New York, aux États-Unis. Photo : THX/VNA

Les actions américaines ont bondi le 6 février, les valeurs technologiques se redressant après plusieurs jours de ventes massives, permettant à l'indice Dow Jones de franchir pour la première fois la barre des 50 000 points.

À la clôture, le Dow Jones a progressé de 1 206,95 points pour atteindre 50 115,67 ; le S&P 500 a gagné 1,97 % à 6 932,30 ; et le Nasdaq Composite a bondi de 2,18 % à 23 031,21. Cette hausse a permis au S&P 500 de repasser en territoire positif pour 2026. Cependant, sur l’ensemble de la semaine, le S&P 500 a reculé de 0,1 % et le Nasdaq de 1,8 %, tandis que le Dow Jones a progressé de 2,5 %, reflétant un transfert de capitaux vers les valeurs cycliques.

Plusieurs valeurs technologiques ont connu des rebonds notables : Nvidia a progressé de près de 8 %, Broadcom de 7 %, et Oracle et Palantir Technologies d’environ 4 % chacune, les investisseurs profitant de la baisse des cours. Parallèlement, le Bitcoin a bondi d’environ 10 %, atteignant un moment donné 71 458 $/BTC après être tombé sous la barre des 61 000 $/BTC.

En Asie, les marchés boursiers étaient généralement dans le rouge l'après-midi du 6 février, influencés par le repli des marchés mondiaux et la prudence quant aux perspectives de profit du secteur de l'intelligence artificielle.

À la clôture, l'indice Hang Seng (Hong Kong, Chine) a reculé de 1,2 % à 26 559,95 points ; l'indice composite de Shanghai (Shanghai, Chine) a perdu 0,3 % à 4 065,58 points. Les marchés de Séoul, Sydney et Singapour ont tous baissé, tandis que Jakarta a fortement chuté après que Moody's a abaissé les perspectives de crédit de l'Indonésie à négatives. L'indice Nikkei 225 (Japon) a quant à lui progressé de 0,8 % à 54 253,68 points.

L'inquiétude grandit face aux annonces de géants de la tech comme Amazon et Alphabet, qui prévoient d'investir environ 385 milliards de dollars dans l'IA, sans que la rentabilité de cet investissement ne soit garantie. Selon Charu Chanana de Saxo Markets, le développement rapide des modèles d'IA pourrait contraindre le marché à revoir les perspectives de valorisation à long terme du secteur des logiciels, notamment dans le domaine des services.

Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-lao-doctuan-dau-thang-2-20260207155842997.htm