Selon les calculs de MBS, le redressement des résultats de Mobile World Investment au premier semestre 2024 pourrait faire remonter le ratio cours/bénéfice de MWG, atteignant un niveau potentiellement suffisant pour satisfaire aux critères de ratio cours/bénéfice.
 |
Après avoir été officiellement retirées de l'indice VN Diamond par la Bourse de Hô Chi Minh-Ville (HoSE) en avril 2024 pour non-respect des exigences en matière de ratio cours/bénéfice, les actions du géant de la distribution pourraient avoir une chance de revenir lors de la restructuration (révision) du portefeuille en octobre.
Selon un rapport d'analyse récemment publié, MB Securities Joint Stock Company (MBS) estime que les actions MWG de Mobile World Investment Joint Stock Company ont de fortes chances d'être réintégrées à l'indice VNDiamond au cours de la période de révision d'octobre 2024. La société de courtage soutient que les résultats commerciaux de MWG se sont redressés au premier semestre 2024.
« Le ratio cours/bénéfice (C/B) de MWG, qui reflète le rapport entre le cours de l'action et le bénéfice par action (BPA), s'établit actuellement à 46, ce qui est probablement suffisant pour satisfaire aux critères de ratio C/B. De plus, le plafond de participation étrangère (PPE) est fixé à 95,6 %, ce qui signifie que MWG devrait également satisfaire à l'exigence de PPE supérieure à 95 % au cours de la période d'examen », a prédit MBS.
Le rapport de MBS indique également qu'au second semestre 2024, la société poursuivra sa forte croissance, avec un bénéfice net prévisionnel de 4 571 milliards de VND en 2024 (soit une hausse de 2 621 % sur un an) et de 5 238 milliards de VND en 2025 (soit une hausse de 14,6 %). Les ratios cours/bénéfice prévisionnels pour 2024 et 2025 sont respectivement de 22,3 et 19,5, supérieurs à la moyenne de 15,6 enregistrée sur la période 2017-2021, grâce à la forte dynamique de Bach Hoa Xanh.
Après 2024, outre la croissance stable du secteur des TIC-CE (ordinateurs portables, tablettes, téléphones, climatiseurs, réfrigérateurs, machines à laver, téléviseurs, etc.), MBS entrevoit des opportunités potentielles dans le secteur de la grande distribution moderne de produits alimentaires, ce qui permettra à l'entreprise d'atteindre une valorisation plus élevée à long terme.
Selon Statista, le marché de l'alimentation représente environ 50 milliards de dollars, Bach Hoa Xanh n'en détenant que près de 2 %, ce qui indique un potentiel de croissance important. De plus, le modèle de distribution alimentaire moderne, tel que celui de Bach Hoa Xanh, offre également des opportunités intéressantes, son taux de pénétration du marché restant relativement faible (15 %), alors que dans d'autres pays développés, ce taux dépasse 34 %.
Bien entendu, le processus d'ajout et de retrait de titres du panier d'indice doit respecter certains critères. Récemment, la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville a publié la version 3.0 du Règlement relatif à la construction et à la gestion de l'indice boursier Vietnam Diamond (VNDiamond Index) afin d'améliorer ce dernier. Cette version remplace la version 2.1, publiée le 30 septembre 2022, et met principalement à jour les critères relatifs à la liquidité et à la sélection des titres composant le panier.
La version 3.0 a introduit plusieurs nouvelles définitions du bénéfice par action après impôt dans la réglementation relative au ratio cours/bénéfice (section 3.6.1). Parallèlement, elle a ajusté certains paramètres et échelles de la formule de calcul de l'indice en ajoutant le paramètre wS à la formule de calcul de l'indice des prix et en plafonnant ce dernier ; en ajustant l'échelle wFOL dans la formule de calcul de l'indice ; et en ajoutant le paramètre wS à la formule de calcul de l'indice TRI…
Les actions MWG attirent généralement les investisseurs en raison de leur forte liquidité. Récemment, M. Nguyen Duc Tai, président du conseil d'administration de la société, a déposé une demande de vente d'un million d'actions MWG. La transaction devrait avoir lieu entre le 9 septembre et le 8 octobre, par le biais de gré à gré ou d'un appariement d'ordres en bourse. Si l'opération aboutit, M. Tai réduira sa participation dans Mobile World Group de 33,44 millions d'actions (soit 2,287 %) à près de 32,44 millions d'actions (soit 2,219 % du capital social). Il s'agit de la troisième vente d'actions réalisée par ce président depuis le début de l'année. En juin 2024, il avait déjà vendu avec succès deux millions d'actions MWG.
À l'inverse, lors de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024 qui s'est tenue plus tôt cette année, les actionnaires ont approuvé l'utilisation d'un montant maximal de 100 milliards de VND pour le rachat d'actions en circulation, réduisant ainsi le capital social et le nombre d'actions en circulation. La mise en œuvre de cette opération est prévue pour 2024. La société autorisera le Conseil d'administration à décider du calendrier et du prix de rachat, conformément à la réglementation en vigueur et aux conditions du marché.
Expliquant le rachat d'actions, le président Nguyen Duc Tai a déclaré : « L'objectif du rachat d'actions propres est d'accroître le pourcentage de participation et la valeur pour les actionnaires, et non de gonfler artificiellement le cours de l'action. Que le cours fluctue à la hausse ou à la baisse, nous poursuivrons cette opération. Par exemple, si nous réalisons un bénéfice de 2 400 milliards de VND cette année, nous utiliserons environ 20 % de ce bénéfice pour racheter pour 500 milliards de VND d'actions, indépendamment de l'évolution du cours l'année prochaine. »
Sur le marché boursier, les actions MWG se négocient actuellement autour de 68 000 à 69 000 VND par action, ce qui représente une augmentation de plus de 60 % par rapport au début de l'année.
Source : https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html
Comment (0)