Les actions de Thien Long (TLG) ont perdu 14%, une série de leaders toujours...

Le chiffre d'affaires et le bénéfice de Thien Long Group Corporation (TLG) ont tous deux diminué au premier trimestre 2025. La reprise d'avril n'a pas suffi à sauver la situation. Le titre a chuté de 61 500 à 52 600 VND, soit une baisse de 14,4 % en raison de la conjoncture défavorable à l'exportation.

Symbole du marché de la papeterie au Vietnam, le groupe Thien Long (code : TLG), dont le nom est associé au président Co Gia Tho, est confronté à de nombreuses difficultés. Notamment, les résultats commerciaux du premier trimestre 2025 ont diminué en raison de la faiblesse du marché à l'exportation. Cela a entraîné une forte baisse du cours de l'action, témoignant d'une baisse de la confiance des investisseurs.

Baisse des résultats commerciaux au premier trimestre 2025, reprise fragile en avril

Le rapport du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires net de Thien Long s'est élevé à 794,43 milliards de VND, en baisse de 1,8 % par rapport à la même période de l'année précédente. Bien que le chiffre d'affaires soit resté quasiment stable, le bénéfice après impôts a fortement diminué de 10,7 % par rapport à l'année précédente, soit seulement 78,9 milliards de VND.

Les recettes intérieures ont particulièrement progressé, avec une légère hausse de 3,3 %, atteignant 510,9 milliards de dôngs. En revanche, les exportations ont fortement chuté de 9,7 %, pour atteindre seulement 283,5 milliards de dôngs. Cela indique que TLG rencontre des difficultés sur le marché international, d'autant plus que les politiques tarifaires à l'exportation connaissent des fluctuations imprévisibles.

Par ailleurs, les charges financières et les charges d'intérêts ont augmenté respectivement de 17 % et 49,65 % sur la même période, ce qui témoigne de la problématique de coûts de Thien Long. Cette situation aura un impact direct sur les résultats commerciaux du premier trimestre et du premier semestre 2025.

Thien Long est une marque familière sur le marché vietnamien de la papeterie.

Début avril, l'entreprise a enregistré une reprise avec une hausse de 39 % de ses revenus d'exportation, atteignant 111,5 milliards de dôngs, portant le chiffre d'affaires sur quatre mois à 1 090 milliards de dôngs. Cependant, par rapport à la même période, le chiffre d'affaires n'a augmenté que de 1,1 %. Malgré cette reprise, aucun signe positif ne se dégage pour Thien Long.

Dans le même temps, le plan annuel fixe un objectif de chiffre d'affaires de 4 200 milliards (en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente), l'objectif de bénéfice n'est que de 450 milliards de VND (en baisse de 3 % par rapport à la même période), montrant que l'entreprise est très prudente dans le contexte de nombreuses fluctuations de l' économie mondiale.

Les actions perdent de la valeur, les principaux actionnaires se désinvestissent, les dirigeants reçoivent toujours des ESOP de centaines de milliers d'actions

Les mauvais résultats de Thien Long au premier trimestre 2025 ont eu un impact immédiat et direct sur le cours de l'action TLG. Début 2025, le cours de l'action TLG était d'environ 61 500 VND, mais a ensuite continué de baisser.

Le 9 avril 2025, le cours de l'action TLG a atteint un plancher à 41 600 VND, soit une perte de 32,4 % sur les quatre premiers mois de l'année. Le 13 juin 2025, lors de la séance matinale, le cours de l'action TLG a rebondi à 51 900 VND, mais par rapport au début de l'année, il affichait toujours une baisse de 15,6 %.

Dans ce contexte, Kim Vietnam Fund Management Company Limited, actionnaire majoritaire de TLG, a décidé de céder du capital. Plus précisément, Kim Fund a vendu 1 million d'actions TLG en avril 2025, réduisant sa participation de 4,8 millions d'actions à seulement 3,8 millions, soit 4,36 % du capital social. Après cette cession, Kim Fund n'est plus un actionnaire majoritaire de TLG.

Malgré des résultats commerciaux décevants et des cours boursiers défavorables, TLG a néanmoins émis un grand nombre d'actions ESOP en faveur des dirigeants de l'entreprise. Thien Long prévoit notamment d'émettre 1,3 million d'actions ESOP au prix de 10 000 VND l'action (soit moins de 20 % du cours de bourse). Les acquéreurs sont des membres du conseil d'administration et des cadres dirigeants.

Notamment, le président Co Gia Tho a été autorisé à acheter 340 000 actions, Mme Tran Phuong Nga - directrice exécutive a été autorisée à acheter 200 000 actions, Mme Co Cam Nguyet - membre du conseil d'administration a été autorisée à acheter 180 000 actions.

Source : https://baodaknong.vn/co-phieu-thien-long-tlg-mat-gia-14-loat-lanh-dao-van-duoc-thuong-esop-hang-tram-nghin-co-phieu-255449.html