Que se passe-t-il?

Série de décisions de restructuration

Lors de sa réunion du 18 au 20 mai, le conseil d'administration de Hoa Binh Construction (HBC) a approuvé une série de décisions importantes concernant le personnel et les finances. Ces décisions devraient générer des milliers de milliards de dongs pour HBC, après une crise financière et une crise de personnel.

Notamment, le président Le Viet Hai a ordonné l'approbation de l'achat de 75 % de la contribution en capital de Thanh Ngan Real Estate Company Limited, pour obtenir une propriété à 100 % du projet 127 An Duong Vuong (quartier 10, arrondissement 6, HCMC).

Le montant total investi dans ce projet s'élève à 564 milliards de VND, soit l'équivalent de l'émission de 47 millions d'actions HBC. Hoa Binh émettra 47 millions d'actions HBC à 12 000 VND l'action (soit 1,5 fois le cours de bourse à la date de la résolution).

Le projet 127 An Duong Vuong, d'une superficie totale de 15 394,7 m², a obtenu un certificat d'utilisation du sol. La superficie du terrain est destinée à la construction de logements commerciaux et de services de grande hauteur, et celle du terrain à l'éducation, à hauteur de 6 567,5 m². Le montant total versé au budget de l'État s'élève à 218 milliards de VND. Le prix du terrain autour de la rue An Duong Vuong dépasse les 100 millions de VND/m².

M. Le Viet Hai (à droite) avait autrefois l'intention de transmettre sa carrière à la Compagnie de la Baie d'Hudson à son fils. (Photo : Compagnie de la Baie d'Hudson)

Selon M. Le Viet Hai, il s'agit d'un projet potentiel, générant d'importants revenus et profits pour le groupe.

Les deux nouveaux actionnaires stratégiques ayant acquis 47 millions d'actions HBC sont Pham Quang Hang et Mai Huu Thung. Le nombre total d'actions acquises par ces deux investisseurs est exactement égal à celui détenu par M. Le Viet Hai. MM. Hang et Thung ont convenu d'acheter à un prix 50 % supérieur après avoir pris connaissance de la situation financière difficile de Hoa Binh et compris sa stratégie prometteuse de développement à l'étranger.

Par ailleurs, Hoa Binh Construction a également approuvé la mise en œuvre de la proposition de crédit et de la transaction avec la Banque maritime du Vietnam. Parallèlement, le conseil d'administration a approuvé l'acquisition de la totalité des actions de M. Le Viet Hai par Pax International Company et le recouvrement des créances.

Selon le président Le Viet Hai, avec les décisions stratégiques ci-dessus, Hoa Binh stabilisera bientôt sa situation commerciale, surmontera les difficultés et les défis et retrouvera sa position inhérente dans un avenir proche.

Par ailleurs, M. Hai a indiqué que sur 21 actions en justice pour retard de paiement, 10 ont abouti à un jugement et Hoa Binh les a toutes remportées. Sur ce total, la dette principale comptabilisée s'élevait à 829 milliards de dongs. Le montant total que le défendeur devait verser à Hoa Binh, selon le jugement, s'élevait à 1 223 milliards de dongs, intérêts de retard et frais encourus compris, soit une augmentation de 47,5 %.

La guerre civile à Hoa Binh est-elle terminée ?

Actuellement, le montant total des créances recouvrées s'élève à 593 milliards de VND, le solde restant à recouvrer suite à ces 10 wons de poursuites étant de 630 milliards de VND. M. Hai a ajouté qu'avec la reprise du marché immobilier, les créances seront progressivement réglées et que le taux de recouvrement ne sera pas inférieur à 100 %. Le montant recouvré augmentera d'au moins 15 % du principal impayé. Dans l'histoire de HBC, aucune dette n'a été soumise au Conseil d'administration pour annulation en raison d'une incapacité de recouvrement.

D'autre part, en application des normes comptables internationales, Hoa Binh réévaluera prochainement ses actifs, les données comptables étant obsolètes. Par exemple, la maison située au 235 Vo Thi Sau, ancien siège de Hoa Binh, n'était comptabilisée que pour 5,6 milliards de VND en 2000, mais sa valeur ne peut désormais être inférieure à 100 milliards de VND. De même, la maison située au 233 Vo Thi Sau, terrain 1C Ton That Thuyet, 4e arrondissement, Hô-Chi-Minh-Ville.

Concernant la valeur résiduelle des machines et équipements, on peut affirmer qu'elle est bien supérieure à la valeur comptabilisée. Selon le rapport financier au 31 décembre 2022, l'investissement total en machines et équipements s'élève à ce jour à 2 208 milliards de VND, dont 1 305 milliards de VND ont été amortis, ne laissant que 903 milliards de VND (soit seulement 40 % du prix initial).

En réalité, le système d'échafaudage n'est ni rouillé ni endommagé. Les grues, les monte-charges, les pompes à béton, etc., sont tous en bon état de fonctionnement. En raison de l'inflation, le prix d'achat neuf est toujours supérieur au prix d'achat initial de cet actif.

À l'avenir, Hoa Binh Construction ajustera ses capitaux propres suite à une augmentation de capital et à une réévaluation des actifs. Cet ajustement permettra à Hoa Binh de garantir sa limite de crédit, d'améliorer significativement sa capacité financière pour surmonter ses difficultés de trésorerie actuelles et de rembourser toutes ses dettes envers ses fournisseurs et sous-traitants.

Le 18 mai, HBC a nommé M. Le Van Nam (1976) au poste de directeur général de Hoa Binh Construction (HBC) à compter du 1er juin. M. Nam a occupé un poste important chez HBC, puis a rejoint SCG Construction Group en tant que directeur général pendant un certain temps et est revenu chez HBC en tant que PDG à partir du 1er juin.

HBC a également approuvé le licenciement de M. Truong Quang Nhat du poste de directeur général adjoint, conformément à ses souhaits personnels. Parallèlement, elle a nommé M. Nguyen Khanh Hoang (né en 1982) au poste de directeur général adjoint à compter du 1er juin.

Approbation de la révocation de M. David Martin Ruiz de son poste d'administrateur pour le mandat 2022-2027, conformément à sa lettre de démission. La lettre de démission de M. David Martin Ruiz sera examinée et approuvée lors de l'assemblée générale des actionnaires de HBC de 2023.

HBC a connu un conflit interne au sein de l'entreprise. La guerre civile qui a éclaté au sein de Hoa Binh Construction au début de l'année 2023 a suscité de nombreuses inquiétudes quant à un déclin catastrophique de la marque phare du Vietnam.

La guerre civile se complique lorsque les deux camps entendent se poursuivre mutuellement devant les autorités, voire « envisager la responsabilité pénale des individus ».

Le conflit a commencé le 14 décembre 2022, le conseil d'administration a adopté une résolution approuvant la démission de M. Le Viet Hai en tant que membre du conseil d'administration et a élu M. Nguyen Cong Phu au poste de président de HBC pour remplacer M. Hai et a nommé M. Hieu (le fils de M. Hai) au poste de directeur général de HBC à compter du 1er janvier 2023.

Cependant, dans la soirée du 31 décembre 2022, Hoa Binh Construction a annoncé le report de la démission de M. Le Viet Hai du poste de Président du Conseil d'Administration à compter du 1er janvier 2023 ; la Résolution a également reporté la nomination de M. Le Viet Hieu au poste de Directeur Général.

Le matin du 1er janvier, un certain nombre de membres du conseil d'administration, dont M. Nguyen Cong Phu, M. Le Quoc Duy, M. Duong Van Hung et M. Albert Antoine, ont publié un document rejetant la décision de M. Le Viet Hai du 31 décembre 2022, accusant la réunion du conseil d'administration de HBC de ne pas avoir suffisamment de membres comme requis.

Cependant, récemment, une série de dirigeants opposés à M. Le Viet Hai se sont retirés de la HBC les uns après les autres.

Ces décisions devraient créer une « énorme » source de capital pour le groupe Hoa Binh.

1. Le Conseil d'administration a approuvé la cession de la totalité des apports en capital de Hoa Binh Innovation Center One Member Co., Ltd. (HBIC), d'un montant de 167 milliards de dollars. La part investie dans le projet s'est élevée à 127 milliards de dollars, avec un bénéfice de 40 milliards de dollars.

2. Approbation de l'acquisition des 75 % restants du projet 127 An Duong Vuong (quartier 10, arrondissement 6, Hô-Chi-Minh-Ville) auprès de la société Thanh Ngan, pour en détenir 100 %. Le prix des actions HBC vendues pour ce projet est de 12 000 VND l'action (soit 1,5 fois le cours actuel en bourse).

3. Approbation de la demande et de l'opération de crédit auprès de la Banque commerciale maritime du Vietnam. Le plafond de crédit à court terme est de 2 000 milliards de VND, dont 1 000 milliards de VND pour le prêt et 1 000 milliards de VND pour la garantie. Objectif : compléter le fonds de roulement et garantir les activités commerciales. La durée maximale est de 12 mois à compter de la signature du contrat de crédit pour l'émission de 5 millions d'actions en faveur de Sanei.

4. Approbation de l'accord de transfert des droits d'utilisation des terres de M. Le Viet Hai et Mme Bui Ngoc Mai pour 3 parcelles de terrain d'une superficie totale de 7 218,6 m2 sur la rue Phan Van Hon, quartier Tan Thoi Nhat, arrondissement 12, Ho Chi Minh-Ville pour 120 milliards de VND.

5. Approbation de l'acquisition de toutes les actions de M. Le Viet Hai dans la société Pax International conformément à l'apport en capital réel (138 milliards de VND).

Pour toutes ces transactions, Hoa Binh n'utilisera pas de liquidités, mais se contentera d'émettre des actions et de recouvrer les avances pour des besoins opérationnels antérieurs. Le recouvrement de ces avances permettra à HBC de disposer de davantage d'actifs et d'améliorer sa capacité financière.

Guerre civile chez Hoa Binh Construction : M. Le Viet Hai a sollicité la convocation d'une assemblée générale extraordinaire des actionnaires. M. Le Viet Hai a usé de ses droits d'actionnaire majoritaire pour demander la convocation d'une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de Hoa Binh Construction Group Corporation afin de révoquer plusieurs membres du conseil d'administration.

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