Les prix de l'or devraient augmenter de 30 % supplémentaires.

Ngoc Thien (selon Business Insider) - Lundi 8 avril 2024 09:05 (GMT+7)

C’est l’avis de l’économiste David Rosenberg, président de Rosenberg Research. Selon l’expert, la récente flambée des prix de l’or est « particulièrement impressionnante ».

« Le cours de l'or augmente lorsque le dollar se renforce et que les anticipations d'inflation diminuent. Dans ce contexte, la Fed devrait maintenir des taux d'intérêt élevés. Normalement, tous ces éléments auraient tendance à faire baisser le cours de l'or, mais la situation actuelle va à l'encontre de cette tendance », a-t-il souligné.

D'après une étude menée par une équipe d'experts de Rosenberg Research , le prix élevé de l'or ne s'explique pas par une baisse de l'offre, celle-ci étant restée stable ces dernières années. La raison réside plutôt dans la demande, les banques centrales du monde entier considérant l'or comme une valeur de réserve.

Le yuan chinois a perdu son statut de deuxième monnaie de réserve mondiale. Des pays comme le Japon, la Russie, la Turquie et la Pologne s'inquiètent de leur dépendance excessive au dollar américain. Par conséquent, l'or est recherché comme valeur refuge contre les risques économiques.

Rosenberg a déclaré : « Après une période de désinvestissement de l'or due à la conviction que les réserves physiques étaient obsolètes, les banques centrales augmentent à nouveau leurs avoirs en or à grande échelle. »

La demande d'or explose sur les marchés émergents comme l'Inde et la Chine, tandis que les investisseurs occidentaux sont à la traîne, les taux d'intérêt élevés et la flambée des cours boursiers réduisant l'attrait du précieux métal.

Par ailleurs, l'essor de l'industrie de la fabrication de circuits imprimés pour répondre à l'engouement pour l'intelligence artificielle est considéré comme un autre facteur contribuant à la hausse des prix de l'or.

Rosenberg a estimé que la récente reprise des cours de l'or était due aux risques géopolitiques mondiaux et à des perspectives macroéconomiques imprévisibles.

En termes monétaires, il a analysé : avec un ratio dette/PIB américain atteignant 120 % et des coûts de service en constante augmentation, les investisseurs augmentent leurs avoirs en or face au risque de crise financière.

Avec une dynamique haussière constante, Rosenberg prédit que les prix de l'or pourraient continuer à augmenter de 15 %, voire de 30 %, pour atteindre 3 000 dollars l'once, à mesure que les banques centrales commencent à baisser leurs taux d'intérêt.

Les économistes ont présenté deux scénarios : le premier est un atterrissage en douceur (évitant une récession), et le second un marché baissier classique. Ces deux scénarios soutiennent le prix de l’or.

Dans un scénario d’« atterrissage en douceur », en supposant que les taux d’intérêt réels mondiaux reviennent à leurs niveaux moyens d’avant 2000, le dollar américain chuterait d’environ 12 %, ce qui ferait grimper le prix de l’or d’environ 10 %.

Mais si une récession devait frapper l'économie mondiale (avec des taux d'intérêt réels mondiaux revenant à la moyenne de 2014-2024), conjuguée à un marché boursier stable et à une dépréciation du dollar d'environ 8 %, le prix de l'or pourrait augmenter de 15 % pour atteindre les 2 500 dollars l'once.

Il a déclaré : « La combinaison de méthodes d’évaluation nous a permis d’identifier un faible risque de baisse pour l’or. L’or a encore un potentiel de hausse important. Il est plus probable qu’il atteigne 3 000 $ l’once que de retomber à 1 500 $ l’once en raison de l’escalade des tensions géopolitiques. »

La semaine dernière, à la clôture des marchés, le cours de l'or SJC en Chine continentale, tel que publié par le groupe DOJI, s'établissait à 79 millions de VND/once à l'achat et à 82 millions de VND/once à la vente. L'écart entre les prix d'achat et de vente de l'or SJC chez DOJI a été ajusté à la hausse à 3 millions de VND/once.

La société Saigon Jewelry Company (SJC) a annoncé un prix d'achat de son or de 79,5 millions de VND/once et un prix de vente de 81,9 millions de VND/once. L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente de l'or SJC est donc de 2,4 millions de VND/once.

Parallèlement, le cours mondial de l'or indiqué sur Kitco est de 2 329,2 dollars l'once.

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