HP Inc. – Investir dans la valeur réelle | Digitalisation

Les investisseurs qui suivent Warren Buffett ont peut-être entendu dire que Berkshire Hathaway a récemment vendu 3 millions d'actions HP supplémentaires, après en avoir vendu 5 millions auparavant. Suite à ces opérations, la participation de Berkshire Hathaway dans HP est tombée à 10 %.

Le président-directeur général de HP, Enrique Lores, a vendu 76 000 actions de la société sans acheter d'actions supplémentaires au cours des 12 derniers mois.

Néanmoins, HP présente quelques atouts qui pourraient plaire à Buffett. HP affiche un ratio cours/bénéfice (PER) sur 12 mois (PCGR) de 11,21, soit moins de la moitié du PER moyen du secteur (24,71). De plus, le rendement annuel des dividendes projeté de HP, de 4,03 %, est bien supérieur à la moyenne du secteur technologique (1,025 %). Tous ces chiffres rendent HP attractif.

Examinons maintenant la véritable proposition de valeur de HP Inc. : des PC optimisés par l'IA. Pour être l'option la plus avantageuse aujourd'hui, HP doit se doter d'un plan de croissance future. HP peut poursuivre sa croissance si le marché des PC (ordinateurs personnels) évolue également.

Le secteur technologique a connu une période de faiblesse en 2022, mais selon Mikako Kitagawa, directrice de recherche chez Gartner, la fin de cette tendance est clairement en vue. « Il est évident que le déclin du marché des PC a enfin atteint son point bas », a déclaré Kitagawa, citant les « progrès constants » réalisés par les fournisseurs de PC dans la réduction de leurs stocks au troisième trimestre 2023.

Wamsi Mohan, analyste actions chez Bank of America, n'a pas semblé se laisser décourager lorsqu'il a revalorisé le cours de l'action HP de « vendre » à « acheter » et a relevé son objectif de prix de 25 $ à 33 $.

Mohan a déclaré que « l'amélioration des perspectives du marché des PC et la baisse des coûts de restructuration contribueront à dynamiser le flux de trésorerie disponible » de HP. Ces résultats concordent également avec les estimations d'IDC selon lesquelles les livraisons de PC augmenteront de 3,7 % en glissement annuel jusqu'en 2024.

Si le marché des PC progresse comme prévu, un facteur clé qui pourrait favoriser la croissance de HP est son partenariat avec Nvidia, le fabricant de puces d'intelligence artificielle préféré du marché. HP a récemment dévoilé une station de travail à intelligence artificielle (IA).

Selon l'entreprise, cette station de travail « simplifiera le processus de création et de personnalisation des modèles et applications d'IA internes ». HP a également annoncé (comme l'a rapporté Barron's) qu'elle livrerait les premières stations de travail équipées de la plateforme logicielle d'IA d'entreprise de Nvidia. »

La valorisation de HP semble raisonnable et l'entreprise verse un dividende plutôt correct. De plus, le partenariat avec Nvidia est précieux. La meilleure stratégie à contre-courant actuellement consiste donc à faire le contraire de ce que fait Buffett.

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