L'expert Nguyen Thanh Lam a déclaré que même si le second mandat de Donald Trump pose des défis, cet événement apporte également des opportunités pour l' économie et les entreprises vietnamiennes.
L'élection présidentielle américaine est terminée, tous les regards sont tournés vers ce que fera la nouvelle administration de Donald Trump lorsqu'elle prendra ses fonctions en janvier 2025. De nombreuses inquiétudes ont été exprimées quant à l'impact de cet événement sur les économies du monde entier , en particulier sur le commerce mondial.
Avec une grande économie ouverte, le Vietnam pourrait être affecté dans une certaine mesure si M. Trump est élu. Cependant, outre les défis, les experts estiment également que cet événement apporte également des opportunités pour l’économie et les entreprises vietnamiennes.
Craintes d'inflation et de tarifs élevés
Selon M. Heng Koon How, responsable de la stratégie de marché, de l’économie mondiale et des études de marché à la UOB Bank (Singapour), les politiques souhaitées par M. Trump comportent toutes des risques d’inflation.
Durant la campagne électorale, M. Trump a soutenu une série de mesures tarifaires croissantes. Ces tarifs vont d’une augmentation significative des tarifs commerciaux sur la Chine jusqu’à 60 %, à un tarif punitif de 200 % sur les voitures importées du Mexique. Ces tarifs s’ajouteraient au tarif général proposé de 10 % sur toutes les marchandises importées aux États-Unis…
Cependant, « même si elles ne sont que partiellement mises en œuvre, ces politiques pourraient avoir un effet inflationniste sur l'économie américaine. Le Peterson Institute for International Economics a averti que les droits de douane proposés par Trump pourraient coûter plus de 2 600 dollars par an au ménage américain moyen. Cette inflation plus élevée pourrait entraîner une baisse des taux de la Fed moins importante que prévu par le marché », a commenté Heng Koon How.
M. Nguyen Thanh Lam, directeur de l'analyse des clients personnels chez Maybank Securities Company, a également déclaré que la réélection de M. Trump est susceptible de créer de fortes répercussions sur la chaîne d'approvisionnement mondiale, en augmentant les droits de douane sur les importations américaines en provenance de Chine à 60 % et d'autres pays à 10 %.
Selon M. Lam, cela a non seulement un fort impact sur les pays exportateurs comme le Vietnam, mais augmente également la valeur du dollar à l'échelle mondiale, car les capitaux continuent d'affluer vers des actifs sûrs. En outre, les politiques de M. Trump pourraient entraîner une nouvelle hausse de l’inflation aux États-Unis et il est peu probable que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise ses taux d’intérêt aussi fortement que prévu, ce qui entraînerait une pression sur les taux de change.
Les défis sont inévitables, mais sur une note plus optimiste, M. Michael Kokalari, directeur de l'analyse macroéconomique et des études de marché chez VinaCapital, a déclaré que ces risques ont été poussés à un niveau inutile et qu'il n'y a aucune raison de craindre que la victoire de M. Trump fasse dérailler la croissance économique du Vietnam.
Selon M. Michael Kokalari, la récente élection présidentielle américaine a enregistré de nombreuses déclarations et informations exagérées de la part des médias. Cela donne à de nombreux électeurs l’impression qu’il s’agit d’informations de campagne plutôt que d’informations justes et objectives, mais cela conduit également à des inquiétudes exagérées quant à l’impact économique d’un second mandat de Trump.
« La menace des droits de douane est largement exagérée. Des droits de douane plus élevés pourraient n'être qu'un stratagème pour séduire l'un des principaux électorats de Trump, la classe ouvrière, et dans les négociations, notamment avec la Chine », a commenté Michael Kokalari.
En fait, M. Trump a réuni une équipe de conseillers économiques très compétents et talentueux qui comprennent parfaitement les conséquences négatives de l’imposition de droits de douane élevés sur les marchandises importées aux États-Unis. Ces conséquences négatives incluent le fait de décourager le retour des emplois manufacturiers aux États-Unis, car les droits de douane élevés font grimper la valeur du dollar.
En outre, le vice-président élu JD Vance a également démontré sa perspicacité économique lorsqu’il a souligné que le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale a conduit à un dollar américain surévalué, ce qui rend économiquement non viable le rapatriement des emplois manufacturiers aux États-Unis.
Pendant ce temps, l’économie américaine est confrontée à sa pire « stagflation » (c’est-à-dire une inflation élevée et une faible croissance économique) depuis les années 1970. Les droits de douane élevés vont exacerber la forte inflation que l’économie américaine risque de connaître l’année prochaine.
Trouver une opportunité dans le défi
Malgré les perspectives incertaines liées aux élections américaines, les experts de l'UOB Bank estiment que l'Asie du Sud-Est, y compris le Vietnam, restera une région stable en termes de croissance économique et de fortes opportunités commerciales.
L'UOB prévoit que les flux d'investissements directs étrangers (IDE) en Asie du Sud-Est augmenteront de 38 % pour atteindre 312 milliards de dollars d'ici 2027 et 373 milliards de dollars d'ici 2030. Dans le contexte d'incertitude à venir sur le commerce mondial découlant des élections américaines, il est important de noter les relations commerciales solides et favorables établies par l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN).
Concernant les relations commerciales entre le Vietnam et les États-Unis sous M. Trump, M. Michael Kokalari, directeur de l'analyse macroéconomique et des études de marché chez VinaCapital, a déclaré qu'il n'y avait aucune raison pour que M. Trump cible le Vietnam alors qu'il n'y avait pas d'opposition significative à la consommation de produits « fabriqués au Vietnam » de la part des consommateurs américains.
En fait, le Vietnam pourrait aider les États-Unis à se libérer de leur dépendance aux produits bon marché en provenance de Chine. Le Vietnam peut produire des biens que les consommateurs américains souhaitent acheter, mais qui sont trop chers pour être produits aux États-Unis.
L'expert de VinaCapital estime que le Vietnam continuera à maintenir une dynamique de croissance stable sous l'administration Trump. L’habile « diplomatie du bambou » du Vietnam, qui consiste à maintenir de bonnes relations avec les grandes puissances, a aidé le pays à remporter de nombreux succès, et il n’y a aucune raison de croire que cela changera. Bien que les États-Unis puissent imposer de nouvelles taxes sur les produits importés, la possibilité d’imposer des taxes élevées (20 à 30 %) sur les produits vietnamiens est très faible.
« Même si les États-Unis imposent des droits de douane importants (5 à 10 %) sur les marchandises en provenance de tous les pays autres que la Chine, le Vietnam conservera son avantage en termes d'IDE par rapport à ses concurrents. Cependant, le Vietnam doit réfléchir activement aux moyens de réduire son excédent commercial avec les États-Unis avant que cette question ne devienne une préoccupation majeure pour la nouvelle administration », a analysé M. Michael Kokalari.
M. Nguyen Thanh Lam, directeur de l'analyse des clients personnels chez Maybank Securities Company, a également déclaré que même si le second mandat de M. Trump comporte des défis, cet événement apporte également des opportunités pour l'économie et les entreprises vietnamiennes.
« Les IDE au Vietnam pourraient encore augmenter, à l'instar de ce qui s'est produit pendant le premier mandat de Trump, car une taxe à l'importation de 10 % reste bien plus avantageuse qu'une taxe de 60 %. De plus, de nouvelles opportunités commerciales pourraient émerger dans les secteurs de l'énergie, des technologies de l'information et de la logistique aéronautique, le Vietnam cherchant peut-être à importer davantage de biens et de services des États-Unis (tels que le GNL, les logiciels, etc.) afin d'apaiser les tensions avec ses partenaires », a déclaré Lam.
S'exprimant lors du Forum d'investissement au Vietnam 2025, organisé par Vietnambiz et Vietnammoi à Ho Chi Minh-Ville le 8 novembre, M. Nguyen Ba Hung, économiste en chef de la Banque asiatique de développement (BAD), a également déclaré que l'élection de M. Trump affecterait certainement le commerce mondial, bien que la mise en œuvre de ses engagements de campagne reste une inconnue.
Par conséquent, le Vietnam, avec sa grande ouverture économique et son ratio exportations/PIB élevé, sera confronté à des défis importants en matière de politique commerciale mondiale, en particulier sur le marché américain.
« Outre la promotion continue des avantages des relations économiques extérieures, nous devons trouver des solutions pour équilibrer l'économie nationale. Des mesures doivent être prises pour stimuler la demande intérieure, stimuler l'économie nationale afin qu'elle se redresse, se développe mieux et devienne un moteur équilibré de la croissance économique », a proposé M. Nguyen Ba Hung.
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