Les taux d'intérêt vont bientôt baisser.

Alors que les taux d'intérêt sur les dépôts augmentent rapidement, les taux d'intérêt sur les prêts devraient se stabiliser et devenir plus gérables.

Début 2026, les taux d'intérêt sur l'épargne dans les banques commerciales se sont généralement maintenus au-dessus de 7 % par an pour les placements à six mois et plus. Selon les dernières statistiques de l'Association bancaire vietnamienne (VNBA), les taux d'intérêt sur les dépôts à terme de 6 à 12 mois dans certaines banques pourraient atteindre 7,5 % à 8,1 % par an, soit une hausse d'environ 0,47 à 0,6 point de pourcentage par rapport à la période précédente.

Pas de quoi s'inquiéter pour l'instant ?

Selon la VNBA, la récente hausse des taux d'intérêt sur les dépôts provient principalement des banques commerciales privées par actions, notamment des petites et moyennes banques telles que Bac A Bank, ABBank, KienlongBank, GPBank, PVcomBank, BaoVietBank, Saigonbank, VCBNeo, MBV, PGBank…

Cette tendance commence à se propager aux banques commerciales publiques : Vietcombank, VietinBank, BIDV et Agribank ont ​​toutes simultanément augmenté leurs taux d’intérêt sur les dépôts d’environ 0,6 point de pourcentage, portant ainsi les taux des dépôts à long terme à plus de 5 % par an. C’est la première fois en deux ans environ que les banques commerciales publiques relèvent leurs taux d’intérêt.

La hausse des taux d'intérêt sur les dépôts, amorcée fin octobre, a depuis lors contribué de manière significative à l'augmentation du taux directeur global. Selon les dernières statistiques de Vietcap Securities Company, de nombreuses banques proposent des taux d'intérêt sur les dépôts conformes au plafond réglementaire de 4,75 % par an fixé par la Banque d'État du Vietnam pour les échéances courtes inférieures à 6 mois. C'est le cas notamment de TPBank, VPBank, Sacombank, Techcombank et VIB. D'autres banques, telles que NCB, ABBank, LPBank et Cake by VPBank, renforcent leurs politiques préférentielles en augmentant leurs taux d'intérêt de 1 à 1,5 point de pourcentage.

Les experts prévoient un ralentissement de la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts avant le Nouvel An lunaire. Photo : DUY PHÚ

La pression exercée par la hausse des taux d'intérêt a également entraîné une augmentation des taux d'intérêt des prêts. De nombreuses banques ont non seulement annoncé la suppression des taux préférentiels, mais ont également relevé leurs taux d'intérêt pour certaines durées. Un chargé de crédit d'une agence de Vietcombank à Hô Chi Minh-Ville a indiqué que le taux d'intérêt des prêts immobiliers dans cette banque est actuellement fixe à 7,9 % par an pendant les six premiers mois et à 8,6 % par an pendant les douze premiers mois, soit une hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport au début du mois de décembre.

Selon les experts de Vietcap Securities Company, il n'est pas surprenant que les grandes banques et les banques commerciales publiques augmentent également leurs taux d'intérêt sur les dépôts. Après ajustement, le taux d'intérêt des dépôts à 12 mois des banques commerciales publiques a atteint 5,2 %, un niveau toujours inférieur au plus bas enregistré pendant la pandémie et environ 1,6 point de pourcentage en dessous du niveau d'avant la COVID-19. Cela montre que le niveau actuel des taux d'intérêt soutient toujours l'économie.

L'expert financier et bancaire, le Dr Nguyen Tri Hieu, prévoit que la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts se poursuivra au moins jusqu'au Nouvel An lunaire 2026. Les statistiques montrent que la croissance du crédit est généralement environ deux fois supérieure à celle du PIB. « En 2026, la croissance du crédit sera probablement encore plus forte si l'on souhaite atteindre l'objectif d'une croissance du PIB à deux chiffres. Face à une forte augmentation du crédit, les banques seront contraintes de se concurrencer pour lever des capitaux, ce qui exercera une pression à la hausse continue sur les taux d'intérêt. Après le Nouvel An lunaire, lorsque l'économie entrera dans un cycle plus modéré, les taux d'intérêt pourraient progressivement baisser », a analysé le Dr Hieu.

On s'attend à ce que le taux d'intérêt directeur reste inchangé.

D'après les données de la Banque d'État du Vietnam, au 24 décembre 2025, l'encours de crédit à l'économie atteignait plus de 18,4 millions de milliards de VND, soit une hausse de 17,87 % par rapport à fin 2024. Malgré cette croissance du crédit sans précédent depuis de nombreuses années, le vice-gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, Pham Thanh Ha, a affirmé que les taux d'intérêt resteraient stables. Au 30 novembre 2025, le taux d'intérêt moyen appliqué aux nouveaux prêts des banques commerciales s'établissait à 6,96 % par an, un niveau identique à celui de fin 2024.

Le vice-gouverneur Pham Thanh Ha a indiqué que, depuis début 2025, la Banque d'État du Vietnam a maintenu ses taux directeurs inchangés afin de faciliter l'accès au capital à faible coût pour les établissements de crédit, contribuant ainsi au soutien de l'économie. La Banque d'État du Vietnam enjoint également régulièrement les banques et les établissements de crédit à poursuivre la réduction de leurs coûts opérationnels afin de diminuer les taux d'intérêt appliqués aux prêts.

Dans ses dernières prévisions, le département de recherche sur les marchés et l'économie mondiale de la banque UOB (Singapour) a noté que le taux de change a été maîtrisé l'an dernier grâce au maintien par la Banque d'État du Vietnam de son taux directeur à 4,5 % tout au long de l'année et à des interventions opportunes sur le marché des changes afin de minimiser les fortes fluctuations. « Compte tenu des perspectives de croissance positives pour 2026 et de la pression persistante à la baisse sur le dong, nous anticipons que la Banque d'État du Vietnam maintiendra son taux de refinancement à 4,5 % », a déclaré un expert d'UOB.

L'économiste Can Van Luc a souligné que la politique monétaire continuera de jouer un rôle crucial dans la réalisation des principaux objectifs économiques en 2026. Par conséquent, les taux d'intérêt pourraient rester bas en 2026 afin de soutenir la croissance. En particulier, la pression sur le taux de change USD/VND s'atténue, la Réserve fédérale américaine (Fed) ayant abaissé ses taux d'intérêt à trois reprises en 2025 et prévoyant de poursuivre cette politique en 2026, ce qui offre à la Banque d'État du Vietnam une plus grande marge de manœuvre en matière de politique monétaire.

M. Vu Binh Minh, directeur des activités des marchés de capitaux et monétaires au sein de l'unité des services des marchés de capitaux et des valeurs mobilières de HSBC Vietnam, s'attend également à ce que la Banque d'État du Vietnam continue de maintenir la stabilité du taux directeur.

Selon lui, dans le contexte d'un objectif de croissance économique élevé pour 2026, le maintien de l'inflation en dessous de cet objectif permettra au taux d'intérêt interbancaire moyen en VND de retrouver une tendance plus stable dans un avenir proche. « Il est peu probable que le taux directeur doive être modifié si les principaux indicateurs économiques restent stables. Les opérations d'open market (OMO) et les nouveaux instruments de politique monétaire tels que les swaps de devises continuent de jouer un rôle prépondérant dans l'orientation du marché monétaire, contribuant à contrôler la liquidité et à orienter les anticipations de taux d'intérêt. C'est un point positif, qui témoigne d'une évolution vers des opérations d'open market plus efficaces et plus flexibles », a déclaré M. Minh.

Aider les entreprises à accéder au capital.

D'après de nombreux experts, la hausse modérée des taux d'intérêt sur les prêts ne constitue pas un motif d'inquiétude ; l'enjeu principal réside dans l'accès au capital, notamment pour les petites et moyennes entreprises (PME). Lors du récent 4e Forum économique du Vietnam 2025, organisé par le journal Nguoi Lao Dong, M. Le Thanh Thanh, directeur adjoint du Département de l'industrie et du commerce de la ville de Can Tho, a déclaré que malgré la baisse des taux d'intérêt, les conditions d'octroi de prêts et les critères d'accès au crédit demeurent complexes, ce qui représente un obstacle pour les entreprises. « Il est indispensable de lever les freins à l'accès au crédit pour les PME en simplifiant les conditions d'octroi de prêts, en renforçant les garanties de crédit et en consolidant le rôle des politiques publiques et des fonds de garantie de crédit au niveau local », a affirmé M. Thanh.

Le Dr Tran Quang Thang, directeur de l'Institut de recherche économique et de gestion de Hô Chi Minh-Ville, estime également que les entreprises de la ville sont actuellement confrontées à de nombreuses difficultés. Le principal obstacle demeure l'accès au capital. Malgré la baisse des taux d'intérêt, le crédit reste difficile à obtenir car les banques se montrent plus prudentes, notamment en cette fin d'année.

Source : https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm