► Commentaire boursier pour la semaine du 28 octobre au 1er novembre : Les risques à court terme restent élevés
Recommandation d'augmentation du poids des stocks VHC
Selon Agribank Securities Company (Agriseco), Vinh Hoan Corporation (VHC) a enregistré un chiffre d'affaires de 3 293 milliards de VND (en hausse de 22 %) et un bénéfice après impôts de 341 milliards de VND (en hausse de 70 %) au troisième trimestre 2024. En conséquence, au cours des 9 premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires de VHC a atteint 9 367 milliards de VND (en hausse de 22 %) et le bénéfice après impôts a atteint 870 milliards de VND (en baisse de 1,5 %). Le bénéfice du troisième trimestre a enregistré une forte croissance par rapport à la base basse de la même période grâce à l'amélioration remarquable de la marge bénéficiaire brute, atteignant 17,6 % au troisième trimestre 2024 contre 10,5 % au troisième trimestre 2023.
Français Les exportations de pangasius se redressent progressivement, les prix de vente s'améliorent : Selon VASEP, au cours des 9 premiers mois de 2024, le chiffre d'affaires des exportations de pangasius du pays a atteint 1,5 milliard USD, en hausse de 8 % par rapport à la même période. Au cours du seul troisième trimestre de 2024, les exportations de pangasius ont atteint environ 544 millions USD, en hausse de 14 % par rapport au troisième trimestre de 2023. Parmi les marchés, le marché américain a enregistré des résultats positifs, les exportations de pangasius vers ce seul marché ayant augmenté de 32 % en septembre par rapport à la même période en 2023. Actuellement, les stocks de pangasius aux États-Unis sont inférieurs à ceux de 2022 et 2023, ce qui devrait aider les exportateurs comme VHC à avoir plus de commandes à la fin de l'année lorsque la demande augmentera.
Baisse des prix des matières premières, hausse des prix à l'exportation du pangasius : En octobre, les prix à l'exportation du pangasius ont suivi une tendance à la hausse, le prix moyen à l'exportation du pangasius vers les États-Unis ayant augmenté de 13 % et vers la Chine de 8 % par rapport au début de l'année. Grâce aux signaux positifs des principaux marchés, les prix du pangasius devraient poursuivre leur redressement d'ici la fin de l'année. De plus, le coût des aliments pour pangasius a diminué grâce à des conditions météorologiques plus favorables qu'en 2023, ce qui a également contribué à l'augmentation des marges bénéficiaires.
L'expansion du segment Collagène et Gélatine contribue à diversifier le portefeuille de produits : VHC a modernisé une ligne de production de gélatine supplémentaire, opérationnelle depuis mi-2024, augmentant ainsi la capacité de ce segment de 50 % cette année. Ce segment affiche des marges bénéficiaires élevées et assure des résultats commerciaux stables à l'entreprise.
Agriseco prévoit que les résultats commerciaux de VHC continueront de se redresser au dernier trimestre 2024 grâce à l'amélioration de son activité principale, l'exportation de pangasius. De plus, ces perspectives commerciales reposent également sur la capacité à améliorer les marges bénéficiaires lorsque les prix à l'exportation du pangasius augmenteront. Par conséquent, Agriseco recommande d'augmenter la part des actions VHC avec un objectif de cours de 82 000 VND par action (probabilité de hausse de 18,3 % aux cours actuels).
Recommandation de surveillance pour l'action SZC
Français DSC Securities Company recommande de surveiller les actions de Sonadezi Chau Duc JSC (SZC), objectif de cours de 44 300 VND/action sur la base de la thèse d'investissement : L'émergence de gros contrats offre de nombreuses opportunités : Dans le contexte de la compression de l'offre de parcs industriels dans le Sud, les zones bien situées sont considérablement remplies avec un taux de plus de 80 % et des prix élevés d'environ 120 USD/m2/cycle, la demande va progressivement se propager vers des zones moins attractives comme le parc industriel de Chau Duc. Plus précisément, SZC a continuellement reçu des contrats de plus grande envergure tels que Electronic Tripod VN (18 ha) ; Steel Builder VN (7,6 ha). Avec environ 500 ha restant à louer à l'avenir, SZC est capable de recevoir la demande de location à la fois des nouveaux géants et des satellites environnants.
Le projet de zone résidentielle de Huu Phuoc est en cours de réalisation depuis 2020. La phase 1 est presque entièrement achevée. Bien que le projet ait été absorbé à environ 80 % (selon le conseil d'administration), les recettes n'ont jusqu'à présent enregistré qu'environ 30 % du volume vendu, et ce, à un rythme très lent. D'après les observations de DSC, le problème pourrait provenir du fait que, sur le terrain du projet, certaines zones n'ont pas encore été défrichées (estimées à environ 3 hectares), ce qui rend impossible le nivellement et le raccordement des infrastructures, ce qui affecte les conditions de transfert. SZC disposant de ressources financières suffisantes, le délai de défrichage dépend entièrement du gouvernement. DSC espère qu'en prenant l'initiative de la mise en œuvre de logements sociaux à Chau Duc à la fin de cette année, SZC bénéficiera d'un soutien accru de la part du gouvernement local pour la défrichage du site.
Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-2810-post1131386.vov
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