Un autre grand pas en avant, très important pour le processus de mise à niveau

En particulier, certaines des dispositions de mise à niveau entreront en vigueur immédiatement, ce qui est crucial pour la prochaine révision de la classification du marché boursier FTSE.

Le 31 août 2025, la Banque d'État a publié la circulaire n° 25/2025/TT-NHNN (Circulaire 25) modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la circulaire n° 17/2024/TT-NHNN (Circulaire 17) réglementant l'ouverture et l'utilisation de comptes de paiement auprès des prestataires de services de paiement.

De nombreux changements majeurs entrent en vigueur immédiatement

Outre de nombreuses nouveautés, la Circulaire 25 a complété l'article 6 et plusieurs dispositions connexes de la Circulaire 17, afin de faciliter l'ouverture et l'utilisation de comptes de paiement pour les investisseurs étrangers non-résidents exerçant des activités d'investissement indirect au Vietnam. Il est à noter que, si de nombreuses autres dispositions entreront en vigueur le 1er mars 2026 ou le 1er décembre 2025, l'article 6 et les dispositions connexes entreront en vigueur dès la signature et la promulgation de la Circulaire (à compter du 31 août 2025).

C'est le résultat de la forte orientation du gouvernement et des grands efforts et de la coordination efficace de nombreux organismes, organisations et unités, en particulier entre la Banque d'État, le ministère des Finances et la Commission des valeurs mobilières de l'État, pour créer les conditions les plus optimales pour les investisseurs étrangers, favorisant le processus de mise à niveau du marché boursier vietnamien de la frontière à l'émergence.

Plus précisément, l'article 6 de la circulaire 25 a ajouté une disposition permettant aux investisseurs étrangers exerçant des activités d'investissement indirect au Vietnam d'autoriser les institutions financières à ouvrir, fermer et utiliser des comptes de paiement. Les banques et succursales de banques étrangères sont autorisées à identifier les investisseurs étrangers et les organisations autorisées, conformément à la loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent.

Français Un point très important de la nouvelle Circulaire est que l’Article 6 a supprimé la réglementation sur la légalisation consulaire dans la demande d’ouverture d’un compte de paiement d’un investisseur étranger : « a) La réglementation sur la légalisation consulaire du Point a, Clause 6, Article 12 de la présente Circulaire ne s’applique pas… ».

En outre, les types de documents que les investisseurs étrangers sont autorisés à utiliser pour l’identification sont élargis : au lieu des passeports, les investisseurs étrangers sont autorisés à utiliser d’autres documents prouvant leur identité délivrés par les autorités étrangères compétentes (clause 2, article 3).

Ne s'arrêtant pas là, un autre changement majeur se trouve au point c, clause 2, article 6 de la circulaire 25 qui stipule clairement : « Les dispositions du point b, clause 1, article 5 ; clause 3, article 19 ; point b, clause 2, article 21 de la présente circulaire ne s'appliquent pas ».

Cela signifie que les banques et les succursales de banques étrangères ne sont pas tenues de contrôler la validité des documents d'identité des titulaires de comptes et des personnes liées lors de l'utilisation des comptes de paiement. De même, elles ne sont pas tenues de conserver et de mettre à jour tous les échantillons de signature et de sceau (le cas échéant) des clients enregistrés à des fins de vérification et de comparaison lors de l'utilisation des comptes de paiement.

En outre, la circulaire 25 autorise également les banques et les succursales de banques étrangères à utiliser le système SWIFT pour ouvrir et utiliser des comptes de paiement destinés aux investisseurs étrangers souhaitant exercer des activités d'investissement indirect au Vietnam. Par ailleurs, la clause 2 de l'article 7 de la nouvelle circulaire autorise également l'ouverture de comptes de paiement en devises par voie électronique.

En outre, un autre point nouveau est que l'article 8, clause 2, de la circulaire 25 n'exige pas non plus de vérification des informations biométriques lors du retrait d'argent ou de la réalisation d'opérations de paiement électronique sur des comptes de paiement.

Le délai d’ouverture d’un compte d’investissement indirect officiel est raccourci et pratique.

Procédure d'ouverture d'un compte d'investissement en valeurs mobilières pour les investisseurs étrangers : Après avoir ouvert un code de transaction de valeurs mobilières électronique (e-STC) auprès de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), les investisseurs ouvriront (i) un compte de transaction de valeurs mobilières auprès d'une société de valeurs mobilières et (ii) un compte d'investissement indirect auprès d'une banque dépositaire après avoir obtenu un code de transaction de valeurs mobilières électronique.

En conséquence, conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières (décret 155/2020/ND-CP et documents d'orientation), le délai pour que VSDC émette l'e-STC est de 1 jour et le délai pour ouvrir un compte de trading auprès de la société de valeurs mobilières est également de 1 jour après réception de l'e-STC.

Entre-temps, l'ouverture d'un compte de capital d'investissement indirect auprès d'une banque dépositaire était auparavant soumise à des réglementations dans la loi sur les établissements de crédit et à des documents d'orientation exigeant une légalisation consulaire, des réglementations sur la nécessité de rencontrer en personne les clients lors du KYC, la non-reconnaissance du rôle des banques dépositaires mondiales et l'utilisation de messages SWIFT... ce processus prenait donc beaucoup de temps.

Cependant, sous la forte direction du gouvernement et la coordination active de la Banque d'État dans la modernisation du marché boursier, la Banque d'État a récemment publié la circulaire 03/2025/TT-NHNN datée du 29 avril 2025 réglementant l'ouverture et l'utilisation de comptes en dong vietnamien pour mener des activités d'investissement indirect étranger au Vietnam.

Auparavant, le ministère des Finances avait également publié la circulaire n° 20/2025/TT-BTC modifiant la circulaire n° 51/2021/TT-BTC, axée sur l'ajustement des réglementations relatives à l'ouverture et à l'utilisation de comptes de capital d'investissement indirect ; aux obligations de divulgation d'informations et aux régimes de déclaration des investisseurs étrangers pour améliorer la transparence et l'efficacité de la gestion.

La circulaire 03/2025/TT-NHNN combinée à la circulaire n° 20/2025/TT-BTC a créé une série de réformes administratives et les experts évaluent que ces changements contribueront à éliminer les barrières et à ouvrir la porte à l'attraction des capitaux étrangers.

La circulaire n° 25/2025/TT-BTC a récemment été publiée, apportant un changement majeur à la réglementation relative à l'ouverture de comptes de paiement auprès des prestataires de services de paiement, modifiée et complétée conformément aux pratiques internationales. Ainsi, la mise en œuvre de l'ouverture de comptes d'investissement indirects conformément aux nouvelles directives de la Banque d'État a permis de simplifier les documents et les procédures, et de raccourcir les délais de mise en œuvre.

De plus, selon certaines banques dépositaires internationales, pour finaliser les documents d'ouverture de compte, elles doivent généralement encore échanger et guider les clients investissant au Vietnam pour la première fois. On estime que le délai de finalisation des documents est d'environ deux semaines pour l'échange et l'accompagnement des investisseurs ou des banques dépositaires internationales, et qu'il peut être plus court en fonction de la coordination et des échanges entre les banques et les investisseurs.

«Avec cette durée, cela a globalement répondu aux attentes des investisseurs étrangers», a estimé le ministère des Finances.

Des signaux plus clairs concernant les attentes de mise à niveau sont proches

La circulaire 68/2024/TT-BTC, publiée précédemment, a été modifiée et complétée par la circulaire 18/2025/TT-BTC, qui a apporté de nombreux avantages aux investisseurs institutionnels étrangers en leur permettant de négocier sans exiger la totalité de leurs fonds. Il s'agit d'une avancée majeure, cohérente avec sa mise en œuvre pratique, garantissant la rationalité et se rapprochant des pratiques internationales, contribuant ainsi à la modernisation du marché boursier vietnamien.

Ensuite, les réglementations de la circulaire 20/2025/TT-BTC, de la circulaire n° 03/2025/TT-NHNN et de la circulaire n° 25/2025/TT-NHNN créent les conditions permettant aux fonds d’investissement étrangers d’ouvrir de nouveaux comptes d’investissement indirect ou d’élargir leurs comptes, ce qui signifie que les capitaux étrangers afflueront probablement plus fortement sur le marché.

De nombreuses évaluations montrent qu'en plus de nombreuses autres solutions, la modification des réglementations juridiques des agences de gestion de l'État vietnamien est très importante pour la période d'évaluation de la classification boursière du FTSE de septembre 2025 qui se déroulera le 7 octobre 2025.

De nombreuses organisations et experts ont exprimé leur optimisme quant au fait que le marché boursier vietnamien sera reclassé par le FTSE au cours de la prochaine période de classification.

On estime que si le FTSE Russell améliore sa notation, les fonds indiciels passifs injecteront probablement environ 1 milliard de dollars et les fonds actifs investissant dans les marchés émergents alloueront immédiatement 4 à 6 milliards de dollars au marché boursier vietnamien.

En outre, les experts de VinaCapital estiment également que la modernisation du marché a également pour objectif d'accroître la profondeur du marché boursier vietnamien, de contribuer à accroître la confiance des investisseurs nationaux, de promouvoir la transparence, de normaliser le marché et de créer ainsi un environnement d'investissement plus durable.

Ces facteurs attireront, à long terme, les investisseurs nationaux et internationaux vers le marché boursier en particulier et vers l’ économie en général.

LONG AN

Source : https://nhandan.vn/them-mot-buoc-tien-lon-co-y-nghia-rat-quan-trong-cho-tien-trinh-nang-hang-post906603.html