Après un début d'année atone, le marché vietnamien des fusions-acquisitions affiche des données plus positives en cette fin d'année.
 |
| Tasco Auto possède le plus grand réseau de distribution automobile du pays et vise l'assemblage CKD, tandis que Mitsui positionne les technologies de l'information et la mobilité comme ses futurs secteurs phares. |
Je m'attends à une forte augmentation.
Après une période de croissance rapide, les investissements étrangers au Vietnam, via des apports en capital et des acquisitions d'actions, ont considérablement ralenti. Au cours des sept premiers mois de l'année, contrairement à la hausse des flux d'investissements directs étrangers (IDE), les apports en capital et les acquisitions d'actions par les investisseurs étrangers ont diminué tant en nombre de transactions qu'en valeur des apports en capital.
D'après les données de l'Agence des investissements étrangers ( ministère du Plan et de l'Investissement ), au 20 juillet 2024, le total des investissements étrangers enregistrés au Vietnam s'élevait à plus de 18 milliards de dollars américains, soit une hausse de 10,9 % par rapport à la même période en 2023. Parallèlement, les capitaux décaissés atteignaient plus de 12,55 milliards de dollars américains, en progression de 8,4 % par rapport à l'année précédente. Plus précisément, les apports en capital et les acquisitions d'actions par les investisseurs étrangers totalisaient 1 795 opérations, pour une valeur de 2,27 milliards de dollars américains, soit des baisses respectives de 3,1 % et 45,2 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Cependant, début août, le marché des fusions-acquisitions a affiché de nombreux signes positifs, plusieurs entreprises annonçant simultanément des opérations fructueuses. Parmi les opérations récemment annoncées qui ont suscité un vif intérêt, on peut citer l'investissement officiel de Mitsui & Co. pour devenir actionnaire stratégique de Tasco Auto, filiale de Tasco.
Le montant de la transaction n'a pas été divulgué, mais elle devrait donner un coup de fouet au secteur de la mobilité (technologies de l'information et transports) au Vietnam, un domaine où les deux parties excellent. Le partenariat entre Tasco et Mitsui au sein de Tasco Auto est perçu comme une étape importante pour aider Tasco à atteindre ses objectifs stratégiques.
Outre la mobilisation d'importantes ressources financières, Tasco Auto bénéficiera de l'expertise de son partenaire en matière d'exploitation et de gestion, optimisera son efficacité et tirera parti de sa position et de son réseau. Parallèlement, Mitsui fournira à Tasco des solutions technologiques, des services de conseil et un accompagnement pour améliorer son efficacité opérationnelle, rationaliser ses structures de gestion et créer une organisation plus performante.
Du point de vue de Mitsui, c'est également une opportunité pour les entreprises japonaises de s'impliquer davantage dans des secteurs en plein essor sur un marché de 100 millions d'habitants comme le Vietnam.
Dans le contexte actuel, le partenariat stratégique entre Tasco et Mitsui repose sur une vision commune : tirer parti des fortes perspectives de croissance à long terme du secteur automobile. L’alliance des atouts majeurs de Tasco en matière de services automobiles au Vietnam avec l’expérience, le réseau international et les solides compétences globales de Mitsui permettra d’optimiser les forces des deux entreprises pour développer et étendre leurs activités, et accroître leur efficacité opérationnelle.
En mai 2019, Mitsui a conclu un accord pour acquérir une participation de 35,1 % dans Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), le plus grand producteur intégré de crevettes au monde, de l'élevage à la transformation et à la vente.
En mars 2024, selon Nikkei Asia, Mitsui a également annoncé un investissement d'environ 84 milliards de yens (560 millions de dollars américains) dans le projet de centrale à gaz Block B - O Mon au Vietnam. Cette annonce est intervenue peu après la signature par le Groupe pétrolier et gazier vietnamien ( Petrovietnam ) d'une série d'accords commerciaux relatifs au développement de ce projet avec des partenaires, dont Mitsui Oil Exploration (MOECO), filiale de Mitsui & Co.
Outre les investisseurs japonais comme le géant Mitsui, qui investissent indirectement dans de nombreux secteurs prometteurs du Vietnam, les investisseurs sud-coréens sont également actifs. L'opération récente de Samsung Engineering, filiale du groupe Samsung (Corée du Sud), en est un parfait exemple.
Samsung Engineering a investi 41 millions de dollars américains (environ 960 milliards de dongs vietnamiens) pour acquérir l'intégralité du prêt convertible de la Société financière internationale (SFI) auprès de DNP Water Investment Joint Stock Company. Suite à cette transaction, Samsung Engineering détient 24 % du capital de DNP Water. Les deux parties collaborent à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle des stations d'épuration des eaux potables et usées, ainsi qu'à la recherche et au développement de projets de traitement des eaux usées en milieu urbain au Vietnam.
Autre transaction notable : VIAC Limited Partnership (une unité d’investissement du Fonds d’investissement vietnamien de la Commission nationale des investissements d’Oman – Sultanat d’Oman, par le biais de la conversion d’obligations en actions) deviendra bientôt actionnaire de Van Phu-Invest.
Au cours des 15 dernières années, ce fonds a déboursé environ 300 millions de dollars, en se concentrant sur des secteurs présentant des avantages concurrentiels et contribuant au développement durable à long terme de l'économie vietnamienne, tels que les infrastructures, l'énergie, l'éducation, l'immobilier et la santé.
Attirer les investissements grâce à des avantages concurrentiels uniques.
Le contexte mondial des investissements internationaux demeure difficile cette année. La faiblesse des perspectives de croissance, la fragmentation économique, les tensions commerciales et géopolitiques, la politique industrielle et la diversification des chaînes d'approvisionnement redessinent les schémas d'investissement direct et indirect des investisseurs étrangers.
Cette situation a rendu certaines multinationales plus prudentes quant à leur expansion à l'étranger. Cependant, leurs bénéfices restent élevés, les conditions financières s'améliorent progressivement et le nombre de nouveaux projets d'investissement annoncés en 2023 aura un impact positif sur l'attractivité des IDE cette année.
Parallèlement, en 2023, le marché des fusions-acquisitions transfrontalières n'a pas connu la croissance escomptée. Les tendances sectorielles ont montré un recul des investissements dans les infrastructures et l'économie numérique, tandis que les secteurs liés aux chaînes de valeur mondiales, notamment l'automobile, l'électronique et la mécanique, ont enregistré une forte croissance.
Dans ce contexte, le marché vietnamien des fusions-acquisitions a été plutôt atone durant les premiers mois de 2024. Auparavant, la question était de savoir si ce marché se redresserait en fin d'année, compte tenu de l'impact incertain de la situation politique et économique mondiale. À présent, cependant, les signaux émis par les opérations d'investissement mentionnées précédemment sont très encourageants et offrent aux entreprises de nombreuses opportunités de lancer des plans de développement ambitieux.
En effet, un rapport récemment publié par le département de recherche mondiale de HSBC indique que, grâce à ses nombreux atouts concurrentiels, le Vietnam demeure une destination privilégiée pour les entreprises à capitaux étrangers.
Selon HSBC, l'intérêt des multinationales pour le Vietnam a considérablement augmenté en raison de plusieurs facteurs, notamment des coûts compétitifs et des politiques favorables aux investissements directs étrangers. Comparés aux coûts de main-d'œuvre en Asie, les salaires dans le secteur manufacturier vietnamien sont plus bas, malgré un bon niveau d'instruction générale de la population. Les coûts d'investissement pour la production, tous secteurs confondus, témoignent également d'un avantage concurrentiel en termes de prix.
Par ailleurs, le Vietnam a réalisé des progrès significatifs dans la mise en place de divers accords économiques avec ses partenaires commerciaux, tels que l'Accord de libre-échange Vietnam-UE (EVFTA) et l'Accord de partenariat transpacifique global et progressiste (PTPGP). Ces avancées ont soutenu et facilité les investissements étrangers.
Toutefois, pour maintenir des flux d'investissement importants, les experts de HSBC estiment qu'il est crucial pour le Vietnam de monter en gamme dans la chaîne de valeur de la production et d'accroître la valeur ajoutée nationale dans la production de ces produits connexes.
Par ailleurs, les décisions d’investissement des sociétés multinationales dans les années à venir seront également influencées par des solutions telles que l’exploitation de la numérisation pour rationaliser les processus commerciaux, la garantie d’un approvisionnement énergétique stable et d’une production verte, et l’amélioration des infrastructures.
Il est à noter que des signes indiquent l'arrivée au Vietnam de connaissances et de procédés de fabrication plus sophistiqués. En 2022, Samsung a établi un centre de recherche et développement à Hanoï afin de renforcer ses capacités de production et a commencé à fabriquer certains composants semi-conducteurs. Parallèlement, Apple a accru sa présence au Vietnam en investissant des ressources dans le développement de produits pour l'iPad.
Et comme dans le cas de Mitsui, devenir actionnaire stratégique de Tasco Auto représente non seulement une opportunité de participer plus étroitement aux secteurs en plein essor d'un marché de 100 millions d'habitants comme le Vietnam, mais aussi de concrétiser la vision de Tasco de monter en gamme dans l'industrie grâce à un projet d'assemblage automobile développé dès 2024.
L'activité mondiale de fusions-acquisitions a ralenti au deuxième trimestre 2024. Le maintien de taux d'intérêt élevés, un environnement réglementaire défavorable et un marché boursier surévalué entraînant des valorisations excessives ont pesé sur l'activité de fusions-acquisitions au cours des premiers mois de cette année.
D'après les données de Dealogic, le nombre de transactions signées dans le monde au deuxième trimestre a diminué de 21 %, pour s'établir à 7 949. Cependant, la valeur totale des transactions a progressé de 3,7 %, atteignant 769,1 milliards de dollars, tandis que celle des transactions dans la région Asie-Pacifique a reculé de 18 %.
Bien que les transactions importantes continuent d'avoir lieu régulièrement, les experts estiment que le nombre de méga-transactions, d'une valeur supérieure à 25 milliards de dollars, a ralenti par rapport aux cycles de fusions-acquisitions précédents, en raison d'une surveillance antitrust plus stricte de la part des autorités de réglementation.
Cependant, les principaux experts en banque d'investissement et les avocats spécialisés en fusions-acquisitions ont écarté les inquiétudes concernant la santé du marché des fusions-acquisitions et prévoient des perspectives positives pour le second semestre 2024.
Source : https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html
Comment (0)