Le marché mondial des fusions-acquisitions (F&A) sera particulièrement dynamique en 2025, et le Vietnam ne fait pas exception à cette tendance.
Plus de 500 opérations de fusions-acquisitions d'une valeur supérieure à 1 milliard de dollars américains à l'échelle mondiale
Les récentes tendances mondiales en matière de fusions-acquisitions témoignent d'une forte reprise des opérations de grande envergure : le volume des transactions supérieures à 1 milliard de dollars a progressé de 17 % en 2024, tandis que la valeur moyenne de chaque transaction a également connu une hausse significative. Cependant, le marché présente des disparités, le nombre d'opérations de taille moyenne et de petite taille étant en baisse. Par ailleurs, certains événements imprévus pourraient perturber la situation actuelle.
Le rapport « Tendances mondiales des fusions-acquisitions de PwC : Perspectives 2025 », récemment publié par PwC, analyse trois facteurs clés susceptibles d'influencer les activités de fusions-acquisitions en 2025, ainsi que les moteurs de la demande croissante en matière de transactions. Concernant le marché vietnamien, les analystes estiment que les fusions-acquisitions s'inscrivent dans la tendance mondiale, avec une activité particulièrement dynamique dans certains secteurs comme la santé et l'éducation .
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| Le marché des fusions-acquisitions a connu une forte croissance dans le segment haut de gamme, avec plus de 500 transactions d'une valeur supérieure à 1 milliard de dollars, contre 430 en 2023. (Photo d'illustration) |
En conséquence, en 2024, la valeur des transactions a augmenté de 5 %, principalement grâce à une hausse de la valeur moyenne de chaque transaction. Toutefois, le volume des transactions a diminué de 17 % en raison des incertitudes macroéconomiques liées à l'inflation et aux taux d'intérêt, qui ont freiné l'activité de fusions-acquisitions pour les opérations de petite et moyenne taille. Le marché des fusions-acquisitions a connu une forte progression sur le segment haut de gamme, avec plus de 500 opérations d'une valeur supérieure à 1 milliard de dollars, contre 430 en 2023. Par ailleurs, les « méga-opérations » ont progressé de 18 %, avec 72 opérations d'une valeur supérieure à 5 milliards de dollars annoncées en 2024, contre 61 l'année précédente.
Les PDG se montrent optimistes quant à leurs projets de fusions-acquisitions en 2025. Selon la 28e enquête mondiale de PwC auprès des PDG, 81 % des PDG ayant réalisé au moins une opération de fusion-acquisition majeure au cours des trois dernières années prévoient d'en réaliser une ou plusieurs au cours des trois prochaines années.
Le rapport souligne notamment les perspectives d'un environnement de fusions-acquisitions plus favorable pour le secteur de la santé en 2025. Plus précisément : en 2025, les pénuries de produits, les risques liés à la chaîne d'approvisionnement et les nouvelles politiques stimulent les activités de fusions-acquisitions dans le secteur de la santé. Dans les secteurs pharmaceutique et des sciences de la vie, les transactions se concentrent principalement sur la biotechnologie afin de faire face à l'expiration prochaine de l'exclusivité des brevets et à la cession d'actifs non stratégiques dans le but d'optimiser le portefeuille d'investissements.
Parallèlement, ces entreprises restructurent également leurs portefeuilles dans une optique d'innovation. De plus, l'intérêt croissant des fonds de capital-investissement pour les technologies médicales (medtech) et la santé numérique a créé de nombreuses opportunités de sortie intéressantes pour les entreprises dans lesquelles ces fonds ont investi. Les entreprises de vente au détail de produits de santé, notamment les médicaments sans ordonnance, qui tendent à se scinder en entités juridiques indépendantes ou à céder des actifs, participent également activement à la course aux fusions-acquisitions afin de transformer rapidement leurs modèles économiques.
Les fusions-acquisitions dans les secteurs de l'éducation et de la santé au Vietnam devraient être dynamiques.
« D’ici 2025, le marché des fusions-acquisitions dans le secteur de la santé vietnamien devrait être dynamique, principalement en raison de la demande croissante de services de santé de haute qualité et de l’essor de la classe moyenne. Les hôpitaux privés et les établissements médicaux spécialisés, notamment en ophtalmologie et en oncologie, seront au cœur des opérations de fusions-acquisitions », a déclaré un analyste de PwC.
À l'instar du secteur de la santé, le secteur de l'éducation poursuit sa croissance et sa transformation. À l'échelle mondiale, les fusions-acquisitions dans ce secteur connaissent une forte croissance, avec la participation active des fonds de capital-investissement, qui représentent entre 50 % et 70 % du portefeuille d'investissement total. Les technologies éducatives (EdTech), notamment la numérisation de l'enseignement général et supérieur, sont au cœur des préoccupations. Le développement rapide des technologies et la demande croissante d'une éducation de qualité alimentent une forte croissance des opérations de fusions-acquisitions dans ce secteur.
Au Vietnam, grâce à des incitations fortes à l'investissement étranger et à l'absence de restrictions de capital sur les investissements dans les établissements d'enseignement, les fusions-acquisitions dans le secteur de l'éducation deviennent extrêmement attractives. L'activité de fusions-acquisitions au Vietnam devrait être dynamique en 2025, portée par les incitations à l'investissement et la demande croissante d'enseignement privé. Les partenariats stratégiques et les investissements dans l'enseignement supérieur et la formation professionnelle permettront d'améliorer la qualité et les infrastructures. Les politiques de soutien gouvernementales créeront un environnement favorable aux investisseurs nationaux et étrangers, multipliant ainsi les opportunités de fusions-acquisitions.
D’après la 28e enquête mondiale annuelle de PwC auprès des PDG, 53 % des PDG interrogés se disent « assez » ou « très » confiants quant aux perspectives de croissance de leur entreprise au cours des trois prochaines années, ce qui indique qu’ils anticipent des actions, actuelles ou futures, pour accroître le chiffre d’affaires de leur entreprise. Outre les acquisitions, nous prévoyons que les cessions d’actifs, notamment les scissions d’entreprises importantes, favoriseront la transformation des activités.
PwC recommande que, dans un environnement commercial volatil, les investisseurs sur le marché soient pleinement dotés des connaissances et des compétences nécessaires pour aborder des questions complexes, notamment l'impact de l'intelligence artificielle, la pression sur les rendements des investissements sur les marchés à forte valorisation et à faible croissance, ainsi que pour prendre en compte l'impact de facteurs géopolitiques complexes sur les transactions.
M. Ong Tiong Hooi, responsable des services de conseil en transactions chez PwC Vietnam, a déclaré : « À l’aube de 2025, les activités mondiales de fusions-acquisitions sont sur la voie d’une forte reprise, portées par des signes d’amélioration économique et des acquisitions stratégiques. Cette tendance se reflète également au Vietnam, où nous avons constaté une augmentation de l’activité transactionnelle dans divers secteurs. Les entreprises locales jouent un rôle proactif et moteur dans les transactions à forte valeur ajoutée, tandis que les investisseurs étrangers font leur retour sur le marché, en se concentrant particulièrement sur deux secteurs porteurs : la santé et l’éducation. Pour réussir leurs transactions sur ce marché dynamique, les investisseurs doivent avoir une connaissance approfondie des tendances sectorielles et une approche stratégique axée sur la création de valeur. Les négociateurs doivent faire preuve de perspicacité et suivre de près les valorisations, les taux d’intérêt ainsi que les facteurs géopolitiques afin de saisir les nouvelles opportunités. » |
Source : https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html
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