Les dépôts bancaires augmentent plus lentement ; si l'argent ne se précipite pas vers les actions, où ira-t-il ?

Les experts de VPBanks Securities estiment que la faible augmentation des dépôts par rapport aux crédits est due à la tendance des particuliers à retirer leurs dépôts pour acheter de l'or, de l'immobilier et des placements plus rentables lorsque les taux d'intérêt sur les dépôts sont faibles.

Faibles taux d'intérêt, croissance des dépôts inférieure à celle de la même période l'an dernier - Photo : QUANG DINH

Données Bureau général des statistiques Selon les dernières annonces, au 27 septembre 2024, la mobilisation de capitaux des établissements de crédit a augmenté de 4,79 % (contre 6,63 % à la même période l'année précédente) ; la croissance du crédit s'est établie à 8,53 % (contre 6,24 % à la même période).

Que constate-t-on lorsque la croissance du crédit est presque le double de la mobilisation des capitaux ?

Cette tendance s'est poursuivie depuis le premier semestre de cette année, lorsque les rapports financiers de nombreuses banques ont montré une croissance des prêts supérieure à la mobilisation.

Par exemple, les prêts en cours de Vietcombank à ses clients ont augmenté de 7,8 % au cours du premier semestre de cette année, ce qui équivaut à 99 300 milliards de VND déboursés.

Les dépôts collectés auprès de Vietcombank ont ​​diminué de 1,5 %, s'établissant à plus de 1 370 milliards de VND, contre 1 390 milliards de VND en début d'année. De nombreuses autres banques ont également enregistré une croissance de leurs prêts supérieure à celle des dépôts collectés.

Selon les experts de VPBanks Securities, la faible augmentation de la mobilisation est due à la tendance des gens à retirer de l'argent pour acheter de l'or. immobilier ou d'autres placements plus rentables lorsque les taux d'intérêt sur les dépôts sont bas. Les quatre grandes banques, notamment, qui pratiquent des taux d'intérêt bas, ont un impact considérable.

Données : SBV

Fin septembre, le taux d'intérêt moyen à 12 mois du groupe bancaire classique avait augmenté de 13 points de base par rapport au début de l'année pour atteindre 5 %, tandis que le taux d'intérêt du groupe public restait inchangé à 4,7 %, soit 26 points de base de moins qu'en début d'année.

Pour pallier le manque de liquidités, les experts de VPBanks indiquent que les banques ont tendance à mobiliser des capitaux sur le marché secondaire et par d'autres canaux, tels que les prêts syndiqués étrangers, la vente de capitaux stratégiques, l'émission d'obligations et l'utilisation d'instruments financiers pour l'émission de titres de valeur.

Avec la reprise progressive de la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts, le resserrement du marché de l'or, la phase d'observation du marché immobilier et la morosité du marché boursier, les experts de VPBanks estiment que ces facteurs favoriseront une nouvelle augmentation de la mobilisation des dépôts.

Pourquoi l'argent n'afflue-t-il pas vers les actions ?

Au début de l'année, de nombreux organismes prévoyaient qu'avec des taux d'intérêt faibles sur les dépôts, action nous en bénéficierons lorsque l'argent sera retiré des banques et investi plus activement.

Cependant, au cours du premier semestre, l'indice VN-Index a bénéficié d'une meilleure liquidité, avant d'entrer dans une phase d'ajustement et d'accumulation, provoquant la frustration de nombreux investisseurs.

Parlez à PV , M. Do Bao Ngoc - directeur général adjoint de Vietnam Construction Securities - a déclaré que la liquidité des actions a diminué au cours des 4 derniers mois consécutifs.

Les données montrent que la valeur moyenne des échanges par séance en septembre s'élevait à un peu plus de 13 500 milliards de VND, soit le niveau le plus bas depuis près d'un an.

La liquidité des actions a fortement diminué de juin à septembre de cette année - Données : VDCS

Parallèlement, sur les marchés de l'immobilier et de l'or, les prix ont fortement augmenté, alimentant la peur de rater une opportunité (FOMO) chez de nombreux investisseurs. En particulier, la frénésie autour des appartements a rendu de nombreux acheteurs impatients, inquiets de la hausse quotidienne des prix. Selon M. Ngoc, ces facteurs ont contribué à l'évolution psychologique des marchés boursiers ces derniers temps.

Selon M. Ngoc, la liquidité du marché boursier s'est récemment améliorée, avec de nombreuses séances dépassant les 20 000 milliards de VND. Face à la flambée des prix sur les marchés immobiliers et aurifères, les flux de capitaux nationaux sont confrontés à de nouvelles options. L'attrait de la spéculation a également diminué.

« Le marché boursier anticipe une meilleure croissance lorsque l' économie se redressera plus nettement et connaîtra une croissance plus forte », a commenté M. Ngoc.

Données : VDCS

Mme Tran Thi Khanh Hien, directrice de l'analyse chez MB Securities (MBS), estime également que la répartition des investissements dépendra du profil de risque et des objectifs de chaque investisseur. Pour ceux qui recherchent une liquidité élevée, les titres constituent clairement le canal d'investissement privilégié.

Les banques s'inquiètent-elles du « manque d'argent » ?

Dans un contexte de pressions sur les taux de change à la baisse, MB Securities (MBS) a déclaré que la Banque d'État continue de soutenir activement le système bancaire en septembre, dans le but de faire baisser les taux d'intérêt interbancaires.

Au 30 septembre, la valeur nette totale des fonds injectés dans le système par la Banque d'État est estimée à 128 200 milliards de VND, avec un taux d'intérêt de 4 à 4,25 % et une durée de 7 jours.

Le Trésor public a également annoncé la nécessité d'acheter des devises étrangères auprès des banques commerciales, pour un montant maximal prévu de 350 millions de dollars américains ce mois-ci. Cette mesure contribuera à accroître la liquidité du système.

Selon les experts en MBS, la tendance à la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts a continué de ralentir en septembre, lorsque seules quelques banques ont augmenté leurs taux d'intérêt de 0,1 à 0,5 %, ce qui montre que la liquidité du système était assez abondante au cours des premières semaines du mois.

Cependant, les graves dégâts causés par le typhon Yagi, qui ont rendu de nombreuses entreprises incapables de rembourser leurs dettes, risquent d'accroître la pression sur les créances douteuses. Selon MBS, ce facteur incite les banques à continuer d'ajuster leurs taux d'intérêt sur les dépôts afin d'attirer de nouveaux capitaux et ainsi contribuer à garantir la liquidité.

MBS prévoit que les taux d'intérêt directeurs augmenteront légèrement de 20 points de base d'ici la fin de l'année dans un contexte de reprise de la croissance du crédit, ce qui exercera une pression sur la liquidité du système.

Source: https://baoquangninh.vn/tien-gui-ngan-hang-tang-duoi-hon-tien-khong-o-at-vao-chung-khoan-thi-chay-dau-3322709.html