Une croissance plus forte du crédit stimule la croissance économique.

Dans son article intitulé « Innovation, créativité, accélération, percées : mener la nation résolument vers une ère de développement, de richesse, de civilisation et de prospérité », publié en début d'année, le Premier ministre Pham Minh Chinh a souligné que, pour atteindre l'objectif stratégique de faire du Vietnam un pays en développement doté d'une industrie moderne et d'un revenu intermédiaire élevé d'ici 2030, puis un pays développé à revenu élevé d'ici 2045, il est impératif de déployer des efforts considérables dès 2025 afin de créer des avancées majeures pour attirer les investissements, de promouvoir activement la production et le commerce, et de viser un taux de croissance d'au moins 8 % dans des conditions favorables ; créant ainsi des bases solides pour atteindre des taux de croissance à deux chiffres à partir de 2026.

Le crédit devrait augmenter de 16 %.

Compte tenu des objectifs de croissance susmentionnés, il est nécessaire de mobiliser des ressources au sein de l'économie, et les capitaux bancaires y jouent un rôle primordial. Conformément aux directives gouvernementales , la Banque d'État du Vietnam (SBV) a récemment publié un document à destination des établissements de crédit, annonçant de manière publique et transparente les principes de fixation des objectifs de croissance du crédit pour 2025. La SBV prévoit ainsi une croissance du crédit d'environ 16 % pour l'ensemble du système en 2025 et continuera de mettre en œuvre des solutions de gestion du crédit adaptées à l'évolution macroéconomique afin de contribuer à la croissance économique et à la maîtrise de l'inflation. Les objectifs de croissance du crédit attribués aux établissements de crédit sont calculés à partir de leur classement de 2023, tel que stipulé dans la circulaire 52/2018/TT-NHNN (modifiée et complétée), multiplié par un coefficient appliqué de manière générale aux banques. Selon les experts, il s'agit d'une initiative proactive de la Banque d'État du Vietnam visant à fournir aux établissements de crédit, dès le début de l'année, les éléments nécessaires à l'élaboration de plans de croissance du crédit adaptés. Le chiffre de croissance projeté de 16 % a été examiné et calculé par l'organisme de réglementation sur la base de la situation réelle et est cohérent avec l'orientation de croissance économique pour 2025.

Pour atteindre l’objectif stratégique de faire du Vietnam un pays en développement doté d’une industrie moderne et d’un revenu intermédiaire élevé d’ici 2030, puis un pays développé à revenu élevé d’ici 2045, il est impératif de déployer des efforts considérables dès 2025 afin de créer des innovations qui attirent les investissements, stimulent fortement la production et le commerce, et visent un taux de croissance d’au moins 8 % ou plus dans des conditions favorables ; créant ainsi une base solide pour atteindre des taux de croissance à deux chiffres à partir de 2026.

Premier ministre Pham Minh Chinh

Les experts estiment également qu'un taux de croissance du crédit de 16 % en 2025 est approprié et réalisable. Dans son dernier rapport, MBS Research prévoit une croissance du crédit de 15 à 16 % en 2025, fondée sur deux facteurs principaux. Premièrement, la forte reprise de l'économie vietnamienne en 2025, stimulée par l'amélioration de l'activité manufacturière et commerciale grâce à une demande intérieure et internationale accrue. Ceci permettra à la Banque d'État du Vietnam de maintenir sa politique monétaire accommodante cette année. Deuxièmement, le rythme élevé des décaissements d'investissements publics devrait créer des emplois et soutenir la demande de crédit, conformément aux objectifs de relance économique du Vietnam et à la mise en œuvre de grands projets d'infrastructure sur la période 2021-2025.

Selon ACB Securities (ACBS), le marché des obligations d'entreprises ne devrait pas se redresser de sitôt, ce qui rendra le crédit bancaire essentiel. Parallèlement, ACBS anticipe une reprise progressive du marché immobilier en 2025, conjuguée à la promotion des investissements publics par le gouvernement, ce qui devrait stimuler la demande de crédit et soutenir les rendements des prêts bancaires au second semestre 2025.

D'après le Dr Chau Dinh Linh de l'Université bancaire de Hô Chi Minh-Ville, la relation réciproque entre la croissance du crédit et le PIB est devenue très claire ces dernières années. Le crédit joue un rôle crucial dans le triple moteur de la croissance économique que constituent l'investissement, la consommation et les importations/exportations. Comparée à 2024, la croissance du crédit projetée à 16 % en 2025 est légèrement supérieure, mais le montant absolu de capitaux injectés dans l'économie augmentera considérablement.

Toutefois, cet expert a également souligné l'importance de garantir la qualité des capitaux de prêt, car les créances douteuses demeurent une préoccupation constante pour le secteur bancaire, notamment dans un contexte de fluctuations imprévisibles des économies mondiales et nationales. Par conséquent, outre la promotion du crédit, les banques doivent s'attacher à orienter les capitaux vers les secteurs prioritaires qui servent de tremplin à la croissance économique, à éviter les flux de capitaux vers des zones à haut risque potentiel et à améliorer leurs capacités d'évaluation et d'analyse du crédit.

La baisse des taux d'intérêt a constitué un soutien positif pour les particuliers et les entreprises.

On s'oriente vers la suppression des limites de crédit.

Outre le taux de croissance du crédit projeté, la Banque d'État du Vietnam a également déclaré qu'elle continuerait à mettre en œuvre la feuille de route visant à limiter et à éliminer à terme l'attribution d'objectifs de croissance du crédit à des établissements de crédit individuels, conformément à la résolution n° 62/2022/QH15 du 16 juin 2022 de l'Assemblée nationale.

La suppression des plafonds de crédit a fait l'objet de nombreux débats ces derniers temps, afin de garantir que la croissance du crédit soit gérée conformément aux mécanismes du marché. Cependant, les experts s'accordent également sur la nécessité d'une feuille de route précise et prudente pour éliminer progressivement le mécanisme actuel de gestion du crédit.

Selon le Dr Chau Dinh Linh, la décision de la Banque d'État du Vietnam de maintenir la politique de plafonds de crédit depuis 2011 s'explique par la situation du pays. Les leçons tirées de la période de croissance rapide et incontrôlée du crédit ont engendré de graves conséquences, telles que des guerres de taux d'intérêt et une forte augmentation des créances douteuses. La suppression de ces plafonds est certes nécessaire, mais la Banque d'État doit définir une feuille de route précise et claire, ainsi que les conditions dans lesquelles cet outil pourra être retiré tout en garantissant la sécurité du système bancaire. Malgré les efforts considérables déployés par les banques pour améliorer leurs capacités financières et leur envergure opérationnelle, leur situation financière reste inégale. Actuellement, de nombreuses banques ont adopté les normes de Bâle II, et certaines appliquent même certaines réglementations de Bâle III. Cependant, à ce jour, certaines banques n'ont pas encore adopté les normes de Bâle II. Par conséquent, en l'absence de plafonds, la croissance du crédit pourrait facilement dépasser les capacités de gestion de certaines banques. Parallèlement, le taux de créances douteuses tend à augmenter, ce qui affecte la restructuration du système d'établissements de crédit en particulier et l'économie en général.

Partageant le même avis, le Dr Le Duy Binh, directeur d'Economica Vietnam, a affirmé que le gouvernement met actuellement en œuvre de nombreuses mesures pour soutenir et atténuer les difficultés du marché des capitaux et de l'économie. Cependant, le fardeau de l'approvisionnement en capitaux continue de reposer sur le système bancaire. Le Vietnam est également un pays qui a été mis en garde par de nombreuses organisations internationales concernant son endettement.

Le ratio crédit/PIB est déjà élevé. Par conséquent, dans le contexte actuel, le plafonnement de la croissance du crédit permettra, dans une certaine mesure, de garantir que cette croissance soit en adéquation avec celle du PIB.

« Dans une feuille de route précise, la suppression du mécanisme de limitation du crédit pourrait être envisagée. Toutefois, il convient de procéder avec prudence et de mettre en œuvre cette mesure progressivement afin de garantir la synchronisation des conditions nécessaires et leur cohérence avec la conjoncture du marché », a recommandé le Dr Le Duy Binh. Il a souligné que pour lever cet obstacle au crédit, il est d'abord indispensable de diversifier davantage le marché des capitaux, réduisant ainsi la pression exercée sur le système bancaire par les besoins en capitaux à moyen et long terme. Ensuite, il est crucial de renforcer les capacités internes et la solidité financière des banques. Ces dernières doivent améliorer leur résilience et démontrer leur capacité à gérer efficacement les risques.

Source : https://thoibaonganhang.vn/tin-dung-tang-cao-hon-tao-dong-luc-cho-kinh-te-tang-toc-159546.html