Le marché des métaux précieux a connu de fortes corrections des prix de l'or, provoquant une anxiété considérable chez les investisseurs particuliers.
Alors que la scène financière mondiale recherche des valeurs refuges, la communauté financière internationale s'est de nouveau intéressée, de manière inattendue, aux performances d'investissement classiques de Warren Buffett, « l'Oracle d'Omaha ». Un fait intéressant, mais peu connu : malgré sa réputation de détester l'or, Buffett a été un investisseur sérieux dans l'argent.
Cette histoire n'est pas qu'une simple anecdote du passé, mais elle devient un précieux « guide » pour le paysage financier de 2026, année où la technologie et l'énergie propre régneront en maîtres.
Warren Buffett surprend par sa préférence pour l'investissement dans l'argent plutôt que dans l'or (Illustration : AI/Metals Edge).
La philosophie à contre-courant de la légende de l'investissement.
Warren Buffett n'a jamais caché son indifférence envers l'or. Sur CNBC, dans l'émission Squawk Box, en 2011, il a qualifié sans détour l'or de « pari à long terme sur la peur ».
L'argument de Buffett est incroyablement pertinent et très pragmatique : on gagne de l'argent avec l'or quand les gens ont peur, mais on en perd quand la peur retombe. L'or lui-même, selon lui, présente deux faiblesses rédhibitoires : il n'a pratiquement aucune utilité essentielle et il est totalement incapable de croître ou de se multiplier. Un lingot d'or acheté aujourd'hui restera un simple lingot d'or dans dix ans, inactif et « vous fixant du regard » sans générer la moindre plus-value.
En revanche, avec l'argent, c'est une tout autre histoire. Selon Investopedia et les archives de Berkshire Hathaway, Buffett considère l'argent comme un véritable investisseur axé sur la valeur. Si l'or est un actif psychologique, l'argent est un actif fonctionnel.
Selon Buffett, un investissement judicieux doit répondre à un besoin réel, qu'il soit vital ou productif. L'argent remplit parfaitement ce critère.
L'argent n'est pas qu'un métal précieux utilisé pour le stockage ; il est essentiel au secteur de la santé (propriétés antibactériennes, purification de l'eau) et le meilleur conducteur électrique dans le monde de l'électronique. Des dispositifs médicaux vitaux aux microprocesseurs des iPhones, ordinateurs et panneaux solaires, l'argent joue un rôle irremplaçable. C'est précisément cette utilité qui a convaincu Buffett d'y investir, chose que l'or n'aurait jamais pu faire.
Lorsque le « prophète » avait amassé un quart de la production mondiale d'argent.
L'histoire de la finance mondiale a été bouleversée en 1998 lorsque Berkshire Hathaway a révélé dans un communiqué de presse posséder 129,71 millions d'onces d'argent. Cet investissement avait été discrètement constitué entre juillet 1997 et début 1998.
Pour mieux saisir l'ampleur de cette transaction : la quantité d'argent détenue par Buffett à l'époque équivalait à environ 25 % de la production minière mondiale annuelle. Le Wall Street Journal estimait alors ce « trésor » à près d'un milliard de dollars. Bien que ce montant représente moins de 2 % du portefeuille d'investissement de Berkshire, il a suffi à ébranler le marché Comex et à inquiéter les gestionnaires quant à une possible manipulation des cours, similaire à celle des frères Hunt dans les années 1970.
Mais Buffett ne spécule pas. Il constate un déséquilibre entre l'offre et la demande. Dans les années 1990, il a compris que les stocks d'argent s'effondraient tandis que la demande industrielle restait élevée. Avec son bras droit, Charlie Munger, il a conclu que l'équilibre ne pourrait être rétabli qu'à un prix plus élevé. Et ils avaient raison.
Bien que Buffett ait admis par la suite avoir « vendu trop tôt » il y a moins de dix ans, si l'on calculait la valeur de cet investissement aux prix du marché du 31 janvier 2026, lorsque l'argent se négociait autour de 100 dollars l'once (selon les données de Barron's), il vaudrait aujourd'hui environ 13 milliards de dollars. Un chiffre colossal qui témoigne de sa clairvoyance.
Warren Buffett, président de Berkshire Hathaway, fut l'un des premiers à s'intéresser au marché de l'argent. Le conglomérat a réalisé un investissement important dans ce métal précieux entre 1997 et 1998, alors qu'il ne valait qu'environ 5 dollars l'once (Photo : The Motley Fool).
L'avenir des prix de l'argent
Pourquoi cette histoire d'il y a 30 ans est-elle si pertinente en 2026 ? Parce que l'histoire se répète, mais à une échelle beaucoup plus grande et avec une urgence accrue.
D'après le World Silver Survey et les données d'Equiti Group, le marché de l'argent fonctionne actuellement comme le préconisait Buffett : une pénurie structurelle d'offre. Nous entamons la cinquième année consécutive où la consommation mondiale d'argent dépasse sa production.
Alors que l'argent était autrefois principalement utilisé dans les films et les articles ménagers, d'ici 2026, il sera au cœur de trois grandes révolutions : l'énergie solaire, les véhicules électriques (VE) et l'intelligence artificielle (IA).
Énergie solaire : Consommation prévue de 120 à 125 millions d'onces cette année.
Véhicules électriques : Environ 70 à 75 millions d’onces sont nécessaires pour les systèmes de circuits électriques complexes.
Centres de données d'IA : 15 à 20 millions d'onces sont nécessaires pour alimenter les systèmes de réseau et les serveurs haute performance.
Les sociétés de courtage Peel Hunt et GoldBroker s'accordent à dire que l'argent a dépassé son image d'« or du pauvre » pour devenir un « métal stratégique ». Au vu du déficit d'approvisionnement prévu (près de 100 millions d'onces d'ici 2025), il est clair que l'argent possède une « réelle valeur d'usage », ce que Buffett a toujours recherché, tandis que l'or reste simplement une valeur refuge pour les capitaux en période de crainte.
Leçon pour les investisseurs individuels : ne copiez pas, pensez par vous-même.
Du point de vue d'un journaliste financier, la préférence de Buffett pour l'argent plutôt que pour l'or ne signifie pas que les investisseurs particuliers devraient vendre tout leur or et miser exclusivement sur l'argent dès demain. La leçon à retenir réside dans la réflexion sur la répartition des actifs.
Selon les analystes, dans le contexte de 2026, les investisseurs devraient réévaluer leurs portefeuilles en utilisant le « filtre Buffett ».
Tout d'abord, il faut considérer l'or pour ce qu'il est réellement : une forme d'assurance. Détenir une petite proportion d'or pour se prémunir contre la volatilité est raisonnable, mais il ne faut pas s'attendre à ce qu'il devienne une « machine à retraite » générant une croissance phénoménale.
Deuxièmement, considérez l'argent comme un investissement satellite de croissance. L'argent possède actuellement les propriétés de protection contre l'inflation propres aux métaux précieux et bénéficie directement de l'essor de l'économie verte et des hautes technologies. Cependant, il est important de rappeler que l'argent est un placement à fort effet de levier et sujet à une volatilité importante. Même Buffett n'y consacre que moins de 2 % de son patrimoine.
Pas besoin de suivre Buffett, il suffit d'emprunter sa pensée : en 2026, l'argent sera lié à sa valeur d'usage réelle, tandis que l'or reflétera principalement la peur (Image : IG).
En fin de compte, l'essence même de l'investissement demeure la valeur intrinsèque. L'immense succès de Buffett ne repose pas sur le négoce de métaux précieux, mais plutôt sur ses investissements dans des entreprises générant des flux de trésorerie réguliers. L'argent et l'or ne sont, après tout, que des éléments d'une stratégie de diversification efficace.
Lors de l'assemblée générale annuelle de 1998, Charlie Munger avait exprimé son admiration pour Buffett : « Imaginez la discipline nécessaire pour poursuivre une idée pendant trois ou quatre décennies, pour ensuite attendre le moment opportun pour y investir seulement 2 % de son patrimoine. » C'est là le message le plus précieux : patienter jusqu'à ce que la valeur et le prix se rejoignent, plutôt que de suivre la foule dans des bulles spéculatives.
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm
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