L'indice VN-Index connaît des fluctuations importantes, les flux de capitaux se diversifiant.

Le 4 mai, l'indice VN-Index a connu de fortes fluctuations à l'approche de son précédent sommet, malgré une liquidité élevée. Les flux de capitaux ont été sélectifs, se concentrant sur les valeurs moyennes et les petites capitalisations, tandis que les prises de bénéfices se sont accentuées sur les grandes capitalisations.

L'indice VN fluctue autour de son pic, avec une forte divergence des flux de capitaux entre les différents groupes d'actions.

La séance du 4 mai a été marquée par une lutte acharnée, l'indice VN-Index continuant de tester son précédent sommet de février 2026 (1 860 - 1 900 points). Malgré une ouverture positive, portée par les valeurs à forte capitalisation, notamment bancaires, le marché a rapidement basculé dans une phase de forte volatilité et de forte disparité.

À la clôture, l'indice VN-Index est resté quasiment inchangé, reculant légèrement de 0,04 point à 1 854,06 points. La liquidité est demeurée élevée avec près de 693 millions d'actions échangées, soit une valeur de plus de 21 100 milliards de VND, témoignant de la présence continue de capitaux, mais aussi d'une certaine prudence.

La séance intraday a été marquée par une forte augmentation de la pression à la vente en fin de journée. L'indice a oscillé autour de son point de référence à plusieurs reprises, malgré une hausse de plus de 22 points (+1,22 %) en matinée. Cependant, la pression à la vente aux niveaux de prix élevés a empêché le VN-Index de maintenir sa dynamique haussière, ce qui indique que le niveau de résistance actuel demeure un obstacle majeur.

En termes de volatilité, le marché est resté équilibré avec 169 titres en hausse et 148 en baisse à la Bourse d'Honolulu (HoSE). Notamment, 85 actions ont progressé de plus de 1 %, représentant environ 29 % du volume total des échanges, ce qui indique que des opportunités subsistent, en particulier parmi les valeurs n'appartenant pas au panier des grandes capitalisations.

L'impact sur l'indice global a continué de provenir des valeurs vedettes. VIC a reculé de 0,93 % et VHM de 2,74 %, amputant l'indice VN-Index d'environ 6,5 points et pesant lourdement sur sa performance. Parallèlement, le panier VN30 a affiché une divergence, avec 13 valeurs en hausse et 15 en baisse, reflétant un manque de consensus parmi les principales valeurs.

Plusieurs actions ont enregistré une performance positive en fin d'après-midi, notamment GVR, qui a atteint sa limite supérieure grâce à une forte pression acheteuse en fin de séance. Son volume d'échanges a plus que doublé par rapport à la matinée, signe d'un important afflux de capitaux. MWG a également attiré l'attention, inversant sa tendance haussière pour progresser de plus de 1 % par rapport au cours du matin, avec un volume d'échanges en nette amélioration.

Cependant, la hausse de ces actions n'a pas suffi à soutenir l'indice en raison de leur faible capitalisation boursière. À l'inverse, la pression à la vente, concentrée sur quelques valeurs à forte capitalisation comme VHM etFPT (en baisse de 2,38 %), a fortement pesé sur l'indice VN. Notamment, l'action NVL a été au centre de cette activité négative, chutant jusqu'à son plancher de 6,8 %, avec une forte augmentation du volume d'échanges dépassant les 35 millions d'unités et un ordre de vente important à ce prix plancher, dans un contexte de fortes ventes nettes de la part des investisseurs étrangers.

Le secteur bancaire a continué de soutenir le marché, mais son influence s'est amoindrie. Certaines actions comme VCB, BID, CTG et VPB ont maintenu leurs gains, tandis que de nombreuses actions très liquides telles queSHB , ACB et TCB ont reculé, révélant une nette divergence au sein du secteur.

Dans d'autres segments boursiers, les capitaux tendent à se diriger vers les valeurs moyennes et les petites capitalisations. Les petites capitalisations ont enregistré une forte hausse de leur liquidité de 36,3 % par rapport à la séance précédente, tandis que les valeurs moyennes et les actions du VN30 ont reculé. De nombreuses actions ont affiché de fortes progressions, telles que BFC (+5,92 %), POW (+5,14 %), KDC (+4,91 %) et BMP (+3,02 %), ce qui indique que les opportunités à court terme restent nombreuses.

Sur le HNX, l'indice a reculé de 0,25 % à 250,04 points, les échanges se concentrant sur des valeurs sûres comme CEO, SHS et MBS. Parallèlement, l'indice UPCoM a légèrement progressé de 0,17 % à 127,71 points, les capitaux affluant vers des titres tels que OIL, MSR et DRI.

Techniquement, un signal négatif est apparu, l'oscillateur stochastique ayant franchi à la baisse la ligne de signal et quitté la zone de surachat. Cela suggère que le marché pourrait continuer à connaître une volatilité à court terme, notamment en raison de la pression accrue sur les prises de bénéfices.

S'adressant aux journalistes, M. Han Huu Hau, PDG de Hy Maxpro, société spécialisée dans l'analyse des valeurs mobilières, a déclaré : « Le marché entre dans une phase de consolidation, caractérisée par de fortes fluctuations, à l'approche de niveaux de résistance importants. Les capitaux ne sont pas retirés, mais plutôt en mouvement entre les secteurs, notamment les valeurs moyennes et les petites capitalisations. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence face aux actions ayant connu une forte hausse et privilégier une stratégie d'investissement sélective. »

D'après M. Hau, à court terme, l'indice VN-Index pourrait continuer de fluctuer autour de son niveau actuel afin d'absorber les prises de bénéfices. La tendance à moyen terme n'est pas encore inversée, mais le marché a besoin de plus de temps pour se consolider avant de dégager une tendance plus claire.

Globalement, la séance du 4 mai a clairement illustré le phénomène « vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur » et une divergence de plus en plus marquée. Bien que l'indice n'ait pas encore franchi de seuil critique, des flux de capitaux sélectifs continuent de créer de nombreuses opportunités, notamment sur le segment des petites et moyennes capitalisations, alors que le marché entre dans une phase délicate à un niveau de résistance clé.

Source : https://thoibaonganhang.vn/vn-index-rung-lac-manh-dong-tien-phan-hoa-181447.html